Thị trường tiền điện tử toàn cầu đã đạt được một cột mốc lịch sử khác vào đầu tuần này, với tổng vốn hóa thị trường tăng lên gần 4,15 nghìn tỷ đô la - mức cao nhất từ ​​trước đến nay.

Trong số những đồng tiền hoạt động tốt nhất là Ethereum, đồng tiền vừa kỷ niệm 10 năm ra mắt thị trường cách đây vài ngày. Tiền điện tử Ethereum đã giao dịch ổn định trên mức 4.000 đô la kể từ nửa cuối tuần trước và hiện chỉ còn cách mức cao nhất mọi thời đại vài chục đô la. [1]

Trong khi đó, Bitcoin tiếp tục xu hướng tăng, với giá dao động gần 120.000 đô la - cũng là mức cao nhất mọi thời đại.

Câu hỏi đặt ra là, điều gì đã thúc đẩy sự tăng vọt gần đây của thị trường tiền điện tử? Có hai yếu tố chính nổi bật.

Đầu tiên là việc Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump ban hành hai sắc lệnh hành pháp, cả hai đều có lợi cho tiền điện tử. Các cơ quan quản lý Hoa Kỳ đang xem xét lại cách thức đưa tài sản tiền điện tử vào các chương trình hưu trí do người sử dụng lao động tài trợ, với mục tiêu hướng đến sự khoan dung hơn đối với việc sử dụng chúng.

Yếu tố thứ hai là kỳ vọng của thị trường về chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) (ngân hàng trung ương Hoa Kỳ). Tại cuộc họp gần đây nhất vào ngày 30 tháng 7, Fed đã quyết định giữ nguyên lãi suất cơ bản ở mức hiện tại từ 4,25% đến 4,5%.

Tuy nhiên, biên bản [2] cho thấy hai thành viên của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC)—Michelle W. Bowman và Christopher J. Waller—đã bỏ phiếu ủng hộ việc cắt giảm lãi suất. Đặc biệt, Bowman đã nhấn mạnh trong những ngày gần đây rằng lãi suất nên được hạ xuống. Lý do của bà: Lạm phát của Hoa Kỳ đang gần đạt mục tiêu 2%, và thuế nhập khẩu dự kiến ​​sẽ có tác động tiêu cực đến nền kinh tế Hoa Kỳ. Cuộc họp tiếp theo của Fed sẽ được tổ chức vào ngày 16-17 tháng 9. [3]

Chính sách của Fed ảnh hưởng đến tiền điện tử như thế nào? Nếu lãi suất giảm, việc vay vốn sẽ rẻ hơn. Điều này, đến lượt nó, sẽ làm giảm chi phí tài trợ đầu tư, bao gồm cả các tài sản như cổ phiếu và tiền điện tử.

Khi đó, thị trường sẽ kỳ vọng giá tài sản sẽ tăng, có khả năng thúc đẩy tăng trưởng ngay khi những kỳ vọng này thành hiện thực. Nói cách khác, các nhà đầu tư sẽ đổ xô mua tài sản trước khi chúng trở nên đắt đỏ hơn - cuối cùng đẩy giá lên cao hơn.

Tuy nhiên, nếu thị trường dự đoán việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9 và điều này không thành hiện thực, hiệu ứng ngược lại có thể xảy ra. Sự thất vọng có thể khiến một số nhà đầu tư bán cổ phiếu hoặc tiền điện tử, vì kỳ vọng tăng trưởng giá của họ vẫn chưa đạt được. Vì lý do này, việc theo dõi các tuyên bố từ các thành viên FOMC, những người cuối cùng quyết định lãi suất cơ bản của Hoa Kỳ, sẽ rất quan trọng.

Nguồn:

[1] https://fortune.com/crypto/2025/08/11/ethereum-price-today-bitcoin-price-crypto-market-capitalization-all-time-high/

[2] https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/files/monetary20250730a1.pdf

[3] https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomccalendars.htm