La demanda de oro tokenizado crece a medida que se debilita el dólar
BITmarkets Team
Jan 28, 2026
El lunes, Tether anunció que su producto Tether Gold (XAUt) representa ahora más de la mitad del mercado mundial de monedas estables respaldadas por oro, con un valor total que supera los 2200 millones de dólares.
Tether informó de que al final del cuarto trimestre había 520 089 tokens XAUt en circulación, cada uno de ellos respaldado por oro físico en reserva en una proporción de uno por uno. El director ejecutivo, Paolo Ardoino, afirmó que el vehículo de inversión que mantiene el oro que respalda el XAUt ha crecido hasta alcanzar una escala comparable a la de algunos tenedores soberanos de oro.
La actualización se produjo cuando los futuros del oro en Comex superaron por primera vez los 5000 dólares por onza troy, ampliando la ganancia acumulada en lo que va de año a aproximadamente un 17 %.
Los bancos centrales aceleran la acumulación de oro ante la debilidad del dólar
La subida del oro se ha ido consolidando a lo largo de varios años, impulsada en gran medida por los bancos centrales, que han reducido su dependencia del dólar estadounidense y han reconstruido sus reservas de lingotes como protección frente al riesgo cambiario, el aumento de las tensiones geopolíticas y, en menor medida, la exposición a sanciones. Según el Consejo Mundial del Oro, los bancos centrales aceleraron sus compras en la segunda mitad de 2025, añadiendo 220 toneladas netas de oro solo en el tercer trimestre.
Estos flujos de compra reflejan un esfuerzo más amplio por parte de los gestores de reservas para diversificar sus activos denominados en dólares y orientarse hacia reservas de valor que se encuentran fuera del sistema financiero tradicional. Esta tendencia ha coincidido con una caída sostenida del dólar estadounidense desde que el presidente Donald Trump asumió el cargo a principios de 2025. El índice del dólar estadounidense cayó un 9,4 % el año pasado, su peor rendimiento anual desde 2017, y ha seguido bajando este mes, hasta alcanzar su nivel más bajo desde septiembre. Desde el 19 de enero, el índice ha caído otro 2,4 %, según datos de Bloomberg.
Algunos observadores del mercado sugieren que esta tendencia podría prolongarse. Otavio Costa, de Azuria Capital, afirmó que el dólar ha roto por debajo de una línea de tendencia de soporte a largo plazo por primera vez en más de una década, con una posible confirmación mensual. «El comercio de devaluación se entiende ahora bien», escribió Costa, y añadió que «la siguiente fase es un debilitamiento generalizado del dólar estadounidense frente a otras monedas fiduciarias».
El bitcoin va a la zaga del oro como cobertura contra la devaluación
El bitcoin aún no ha asumido de manera significativa el papel que desempeña el oro en este entorno. Aunque a menudo se presenta como una cobertura contra la devaluación monetaria, el bitcoin no ha atraído las mismas entradas constantes a largo plazo, especialmente de los inversores más mayores o conservadores.
Un análisis realizado por el estratega de inversiones Karel Mercx, de la publicación holandesa de asesoramiento financiero e inversiones Beleggers Belangen, concluyó que, hasta ahora, el bitcoin no ha cumplido las expectativas como cobertura contra la devaluación, lo que deja al oro como la cobertura preferida en períodos de incertidumbre monetaria y geopolítica.
Fuentes:
https://www.gold.org/goldhub/research/gold-demand-trends/gold-demand-trends-q3-2025/central-banks
https://cointelegraph.com/news/gold-digital-rally-mirrors-rising-stress-dollar
https://x.com/TaviCosta/status/2015816716069319082
