Analista: Estamos en un mercado de Ethereum.

El analista de criptomonedas Michaël van de Poppe afirma que la relación ETH/BTC alcanzó su mínimo en abril de 2025 y ha seguido una tendencia muy similar al ciclo del mercado de criptomonedas de 2019. Sostiene que varias tendencias estructurales respaldan una perspectiva constructiva para Ethereum, entre ellas la rápida expansión de las monedas estables, el crecimiento de los activos del mundo real tokenizados y el aumento de la actividad de los desarrolladores en todo el ecosistema Ethereum.

«El suministro de monedas estables en Ethereum ha experimentado un aumento de más del 65 % en 2025. Se ha duplicado desde el pico alcanzado en 2021», escribió en una publicación del domingo en X.

Los datos de DefiLlama muestran que la capitalización total de las stablecoins en Ethereum supera ahora los 163 900 millones de dólares, con aproximadamente el 52 % de ese valor emitido por Tether a través de su token USDT, vinculado al dólar. Al mismo tiempo, Ethereum gestionó alrededor de 8 billones de dólares en transferencias de stablecoins solo en el cuarto trimestre de 2024, lo que pone de relieve la importancia que ha adquirido la red para los pagos globales en cadena.

Sentimiento del mercado y comportamiento reciente de los precios

A pesar de esta actividad, recientemente se ha extendido entre los inversores una narrativa contraria, y algunos afirman que Ether ha muerto o está perdiendo relevancia. Ese sentimiento negativo coincidió brevemente con la subida de ETH a alrededor de 3300 dólares y la superación de su media móvil de 365 días, antes de que el precio retrocediera.

Este tipo de pesimismo durante los primeros intentos alcistas se observa a menudo cerca de los puntos de inflexión del mercado, ya que el escepticismo tiende a persistir incluso cuando los precios y los datos en cadena comienzan a mejorar.

La relación ETH-BTC refleja un ciclo familiar

«Se dice que ETH está muerto, ya que lleva cuatro años en tendencia bajista frente al bitcoin. Sin embargo, desde abril de 2025, ha tocado fondo y ya estamos en un mercado de Ethereum», dijo van de Poppe.

La relación ETH-BTC, que mide la fortaleza de Ethereum en relación con Bitcoin, tocó fondo cerca de 0,017 en abril, antes de repuntar hasta un máximo local de alrededor de 0,043 en agosto de 2025. Tras una venta masiva en el mercado de las criptomonedas en octubre, la relación retrocedió hasta alrededor de 0,034, donde se cotizaba en el momento de redactar este artículo.

Según la empresa de análisis onchain Santiment, la confianza actual de los inversores hacia Ethereum se asemeja mucho a la que precedió a anteriores recuperaciones importantes de los precios, lo que sugiere que el mercado podría estar de nuevo posicionado para un cambio de tendencia.

Fuentes:

https://www.tradingview.com/chart/g7xkPkTa/?symbol=BINANCE%3AETHUSD

https://cointelegraph.com/news/eth-btc-bottom-april-mirror-2019-cycle

https://defillama.com/chain/ethereum?tvl=false&stablecoinsMcap=true

https://x.com/CryptoMichNL/status/2010345988335276370

https://x.com/CryptoMichNL/status/2010345984467874263

https://x.com/tokenterminal/status/2007923331526459855