Η κατανομή του ψηφιακού πλούτου

Πρόσφατα, υπήρξαν ορισμένα άρθρα με συγκλονιστικούς τίτλους σχετικά με την "άδικη" διανομή των ψηφιακών νομισμάτων. Μεταξύ αυτών που προέβαλαν τον ισχυρισμό ήταν ο Economist και το Bloomberg.

Συγκεκριμένα, μια πρόσφατη έκθεση του Bloomberg αναφέρει ότι το 2% των λογαριασμών ελέγχει το 95% του συνόλου των Bitcoin.

Αυτά τα συμπεράσματα θα μπορούσαν να εντοπιστούν σε μια πηγή - τη λίστα των πλουσίων Bitcoin. Όμως, με μια πιο προσεκτική εξέταση των δεδομένων που χρησιμοποιούνται για την πραγματοποίηση τέτοιων ισχυρισμών, ανακαλύπτουμε ότι η λίστα The Bitcoin rich list δείχνει απλώς τις συμμετοχές των διευθύνσεων Bitcoin.

Με αυτά τα δεδομένα, η δήλωση ότι το 2% των διευθύνσεων ελέγχει το 95% της προσφοράς είναι αληθινή, αλλά άκρως παραπλανητική. Υπάρχουν 2 προβλήματα με αυτόν τον ισχυρισμό. Πρώτον, δεν πρέπει να αντιμετωπίζονται όλες οι διευθύνσεις Bitcoin ισότιμα. Για παράδειγμα, μια διεύθυνση ανταλλαγής που κρατάει τα κεφάλαια εκατομμυρίων χρηστών πρέπει να διαχωρίζεται από τη διεύθυνση αυτοεξυπηρέτησης ενός ατόμου.

Δεύτερον, μια διεύθυνση Bitcoin δεν είναι "λογαριασμός". Συχνά συμβαίνει ότι ένας χρήστης μπορεί να ελέγχει πολλές διευθύνσεις και μια διεύθυνση μπορεί να κατέχει τα κεφάλαια από πολλούς χρήστες. Με την ενσωμάτωση αυτής της διόρθωσης, έχουμε μια καλύτερη αναπαράσταση της πραγματικής κατανομής του BTC: 2% των χρηστών του BTC κατέχουν το 71,5% της κυκλοφορούσας προσφοράς (αντί του 95%).

Ο προσαρμοσμένος υπολογισμός χρησιμοποιεί τον αριθμό των 460 εκατομμυρίων συνολικών διευθύνσεων BTC με μόνο 172 εκατομμύρια πορτοφόλια να είναι οικονομικά σημαντικά και μόνο 27 από αυτές τις διευθύνσεις να κατέχουν πραγματικά Bitcoin. Σε κάθε δεδομένη ημέρα, υπάρχουν μεταξύ 700.000 και 1.000.000 ενεργές διευθύνσεις.

Κατανομή πλούτου Bitcoin

Η εταιρεία αναλύσεων κρυπτογράφησης Glassnode χωρίζει τις οντότητες του δικτύου ανάλογα με τις κατοχές τους σε Bitcoin στα ακόλουθα θαλάσσια είδη:

Γαρίδα: λιγότερο από 1 BTC

Κράβος: 10 - 50 BTC

Ψάρια: 500 - 1.000 BTC

Φάλαινα: 1.000 - 5.000 BTC

Κολοκύθα: περισσότερα από 5.000 BTC

Η εκτιμώμενη κατανομή του Bitcoin στις οντότητες του δικτύου με την πάροδο του χρόνου.

Πηγή: ΕΛ: Glassnode

Στο μεγάλο άκρο του φάσματος, οι φάλαινες και οι καμπούρες είναι οι μεγαλύτερες μη ανταλλακτικές οντότητες που ελέγχουν μαζί περίπου το 31% της προσφοράς Bitcoin. Σε αυτές περιλαμβάνονται ιδρύματα, αμοιβαία κεφάλαια, θεματοφύλακες, γραφεία εξωχρηματιστηριακών συναλλαγών και άλλα άτομα με υψηλή καθαρή αξία.

Από την άλλη πλευρά, οι μικρότερες οντότητες που κατέχουν έως 50 BTC η καθεμία (γαρίδες, καβούρια και χταπόδια) ελέγχουν σχεδόν το 23% της προσφοράς. Αυτό δείχνει ότι ένας σημαντικός αριθμός Bitcoins βρίσκεται στην πραγματικότητα στα χέρια των μικροεπενδυτών.

Ποιοι είναι οι μεγαλύτεροι κάτοχοι του Ethereum;

Υπάρχει άλλος ένας πιασάρικος τίτλος που υποτίθεται ότι πρέπει να ακούγεται σοκαριστικός για τον αναγνώστη, υπονοώντας ενδεχομένως την άνιση ή άδικη κατανομή του πλούτου ETH του Ethereum.

Μετά την αναπροσαρμογή της κατανομής της κατοχής Bitcoin από 95% σε 71%, που βρίσκεται υπό τον έλεγχο του 2% των πορτοφολιών, ας εξερευνήσουμε λίγο περισσότερο τη δομή των κατόχων του Ethereum.

Υπήρχαν 236.48 εκατομμύρια κάτοχοι Ethereum στις 27 Ιουνίου 2023, με τα 10 κορυφαία πορτοφόλια να κατέχουν το 31,49% της κυκλοφορούσας ποσότητας, σύμφωνα με την CoinCarp.

Μόλις πριν από ένα χρόνο, ο αριθμός αυτός ανερχόταν στα εντυπωσιακά 201,7 εκατομμύρια, αντιπροσωπεύοντας αύξηση 18,38% σε ετήσια βάση. Χρησιμοποιώντας την ίδια μεθοδολογία με το Bitcoin παραπάνω, ανακαλύπτουμε ότι 10 πορτοφόλια ETH ισοδυναμούν με το 0,000005% όλων των πορτοφολιών ETH.

Ακολουθώντας από αυτό, έχουμε τη δήλωση: το 0,000005% των κατόχων ETH ελέγχει σχεδόν το 35% της προσφοράς ETH.

Οι μεγαλύτεροι κάτοχοι ETH δεν είναι ιδιώτες, αλλά κυρίως πρωτόκολλα, εταιρείες ή αμιγώς άγνωστοι λογαριασμοί. Ακολουθεί πλήρης κατάλογος:

1- Beacon Chain Contract: περίπου 18 εκατομμύρια ETH

Το συμβόλαιο Beacon Chain ήταν αυτό που χρησιμοποίησε το Ethereum κατά τη μετάβαση από την απόδειξη εργασίας στην απόδειξη συμμετοχής, η οποία ολοκληρώθηκε επιτυχώς το φθινόπωρο του 2022 με τη φάση Merge.

Το ETH πολλών μεγάλων ανταλλακτηρίων, συμπεριλαμβανομένων των Coinbase και Binance, συγκεντρώθηκε για να στοιχηματιστεί σε αυτό το συμβόλαιο, το οποίο εξακολουθεί να πραγματοποιείται. Με περισσότερα από 18 εκατομμύρια ETH στο συμβόλαιο, είναι ο μεγαλύτερος κάτοχος ETH.

2- Binance: περίπου 4,4 εκατομμύρια ETH

Δεν θα πρέπει να αποτελεί έκπληξη το γεγονός ότι ένας από τους μεγαλύτερους κατόχους ETH είναι επίσης το μεγαλύτερο ανταλλακτήριο στον κόσμο με βάση τον όγκο συναλλαγών. Αν αθροίσετε μόνο τρεις από τις κύριες διευθύνσεις του Binance Ethereum, πραγματικά ελέγχουν πάνω από 4 εκατομμύρια ETH, γεγονός που τους καθιστά τον δεύτερο μεγαλύτερο κάτοχο ETH.

3- Wrapped ETH Contract: περίπου 3,7 εκατομμύρια ETH

Το WETH wrapped ETH είναι ένα άλλο δημοφιλές συμβόλαιο. Δεδομένου ότι το ETH από μόνο του δεν είναι ένα ERC-20 token, η χρήση του με προγράμματα DeFi όπως το Uniswap αποτελεί πρόκληση. Οι προγραμματιστές δημιούργησαν μια μέθοδο για να "τυλίξουν" την ETH σε ένα ERC-20 token, καθιστώντας την συμβατή με ένα ευρύ φάσμα εφαρμογών.

4- Kraken: περίπου 1,7 εκατομμύρια ETH

Ένας άλλος σημαντικός κάτοχος ETH είναι η Kraken με περισσότερα από 1,7 εκατομμύρια. Το αποκεντρωμένο ανταλλακτήριο είναι ένα από τα πιο δημοφιλή ανταλλακτήρια όσον αφορά τον όγκο συναλλαγών.

5- Unknown Fund: περίπου 1,6 εκατομμύρια ETH

Η μόνη περιγραφή του πέμπτου μεγαλύτερου κατόχου Ethereum είναι "Fund", χωρίς να είναι γνωστά περισσότερα για τη φύση, τον σκοπό και τον ελεγκτή αυτού του fund! Μπορεί κάλλιστα να είναι η μεγαλύτερη φάλαινα Ethereum που υπήρξε ποτέ ή απλώς ένας προσωρινός λογαριασμός που χρησιμοποιείται από ένα ανταλλακτήριο.