Η SEC εγκρίνει μοχλευμένο SUI ETF

Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των Ηνωμένων Πολιτειών υπέγραψε ένα μοχλευμένο διαπραγματεύσιμο αμοιβαίο κεφάλαιο που συνδέεται με το κουπόνι SUI της 21Shares, δίνοντας στους επενδυτές έναν τρόπο πρόσβασης σε ενισχυμένη έκθεση στο οικοσύστημα Sui, σε μια εποχή που οι ανησυχίες σχετικά με τη μόχλευση στα κρυπτονόμισμα παραμένουν εξέχουσες.

Το Sui Foundation αποκάλυψε την Πέμπτη ότι η 21Shares εισήγαγε το 2x μοχλευμένο SUI ETF, το οποίο διαπραγματεύεται με το ticker TXXS στον Nasdaq. Το προϊόν είναι δομημένο έτσι ώστε να αποδίδει διπλάσια ημερήσια απόδοση του SUI, προσφέροντας αυξημένα κέρδη - και μεγεθυμένες ζημίες - χωρίς να απαιτείται από τους επενδυτές να κατέχουν άμεσα το token.

Στην πράξη, μια ημερήσια αύξηση του SUI κατά 10% στοχεύει να μεταφραστεί σε αύξηση περίπου 20% για το ETF, με το αντίστροφο να ισχύει κατά τη διάρκεια της πτώσης. Αντί να κατέχει SUI, το ETF βασίζεται σε παράγωγα όπως swaps και παρόμοια συμβόλαια για να αντικατοπτρίζει τη συμπεριφορά των τιμών.

Η θέση της SEC για τα προϊόντα κρυπτογράφησης με μεγαλύτερη μόχλευση

Μέχρι τώρα, η SEC έχει δείξει δισταγμό ως προς την έγκριση πιο επιθετικά μοχλευμένων κρυπτονομισμάτων κεφαλαίων. Τον Οκτώβριο, η ρυθμιστική αρχή δήλωσε ότι ήταν "ασαφές" κατά πόσον τα προτεινόμενα 3x και 5x μοχλευμένα ETF θα μπορούσαν να ανταποκριθούν στις κανονιστικές προσδοκίες. Νωρίτερα αυτή την εβδομάδα, εξέδωσε επίσης προειδοποιητικές επιστολές προς τους εκδότες σχετικά με την αυξημένη μόχλευση σε προϊόντα που συνδέονται με μετοχές, εμπορεύματα ή ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία.

Οι κίνδυνοι μόχλευσης παραμένουν στο επίκεντρο

Η συζήτηση σχετικά με τον περιορισμό της υπερβολικής μόχλευσης έχει ενταθεί στον τομέα των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων, όπου οι συναλλαγές με βάση το δανεισμό συνεχίζουν να μεγεθύνουν τη μεταβλητότητα και να επιταχύνουν τις απομειώσεις της αγοράς.

Στις 10 Οκτωβρίου, η αγορά κρυπτογράφησης γνώρισε τη μεγαλύτερη μέχρι σήμερα εκκαθάριση μόχλευσης, με περίπου 19 δισεκατομμύρια δολάρια σε θέσεις να ρευστοποιούνται, καθώς οι τιμές έπεσαν απότομα και ανάγκασαν τους υπερβολικά μοχλευμένους διαπραγματευτές να αποχωρήσουν από την αγορά. Ο αντίκτυπος μεταφέρθηκε και στις spot αγορές, με το Bitcoin να πέφτει από υψηλά επίπεδα κοντά στα 126.000 δολάρια τον Οκτώβριο σε επίπεδα κάτω από τα 80.000 δολάρια τον επόμενο μήνα.

Η μόχλευση είναι σημαντικά πιο διαδεδομένη στην κρυπτογράφηση από ό,τι στις παραδοσιακές αγορές, λόγω κυρίως των πλατφορμών παραγώγων και των αέναων συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης. Τα χρηματιστήρια επιτρέπουν στους συναλλασσόμενους να ανοίγουν θέσεις με επίπεδα μόχλευσης 10x, 50x ή ακόμη και υψηλότερα σε αέναα συμβόλαια - μέσα που έχουν σχεδιαστεί για να παρακολουθούν την τιμή ενός περιουσιακού στοιχείου χωρίς ημερομηνία λήξης.

Πηγές:

https://www.reuters.com/legal/government/sec-says-unclear-if-proposed-3x-5x-leveraged-etfs-would-be-approved-2025-10-16

https://cointelegraph.com/news/sec-approves-sui-on-steroids-etf

https://x.com/KobeissiLetter/status/1990172510546018735

https://x.com/SuiNetwork/status/1996588287918784610

https://blog.sui.io/21shares-sui-etf-txxs-nasdaq/