Il Regno Unito mette a punto il quadro normativo sulle criptovalute
BITmarkets Team
Jul 02, 2026
Secondo un annuncio diffuso martedì, le nuove norme introducono l’obbligo di licenza per le società operanti nel settore delle criptovalute, requisiti di stress test sul capitale, misure rafforzate contro la manipolazione del mercato e l’insider trading, nonché standard patrimoniali semplificati per gli emittenti di stablecoin. Il periodo per la presentazione delle domande di licenza inizierà a settembre e resterà aperto fino al 28 febbraio 2027, prima che il nuovo regime normativo entri ufficialmente in vigore il 25 ottobre 2027.
Secondo la FCA, il quadro normativo assoggetterà le imprese del settore delle criptovalute a standard simili a quelli applicati ai fornitori di servizi finanziari tradizionali nel Regno Unito. «Abbiamo creato un quadro normativo che non costringe le imprese a scegliere tra certezza normativa e spazio per innovare: questo regime consente loro di avere entrambe le cose in un contesto stabile e competitivo in cui operare e crescere», ha scritto David Geale, direttore esecutivo per i pagamenti e la finanza digitale presso la FCA.
In base a tale quadro normativo, gli exchange di criptovalute, i custodi, gli emittenti di stablecoin, i fornitori di servizi di staking e altri intermediari di asset digitali saranno tutti tenuti a ottenere l’autorizzazione della FCA prima di operare nel Regno Unito. L’annuncio arriva a quasi un mese dalla chiusura del periodo di consultazione da parte dell’autorità di regolamentazione, avvenuta il 3 giugno, e rappresenta un passo importante verso la transizione del Regno Unito da un approccio basato sull’applicazione delle norme a un regime completo di servizi finanziari per le criptovalute.
Edwin Mata, avvocato e amministratore delegato della piattaforma di tokenizzazione Brickken, ha dichiarato a Cointelegraph che il quadro normativo illustra gli sforzi della FCA per far sì che le società operanti nel settore delle criptovalute operino in modo più simile alle istituzioni finanziarie regolamentate.
Le società di criptovalute esistenti devono richiedere nuove licenze
Le società attualmente registrate ai sensi delle normative antiriciclaggio (AML) del Regno Unito non riceveranno automaticamente l’autorizzazione nell’ambito del nuovo quadro normativo e dovranno richiedere una nuova licenza. Tuttavia, alcune società già operative nel Regno Unito potranno continuare a svolgere attività specifiche per un periodo limitato in virtù di «disposizioni transitorie di salvaguardia» mentre attendono l’autorizzazione.
La FCA ha inoltre annunciato che il mese prossimo inizieranno gli incontri di supporto pre-richiesta per le società operanti nel settore delle criptovalute.
Inoltre, l’autorità di regolamentazione terrà un webinar il 17 luglio per illustrare il nuovo quadro normativo, prima di pubblicare a settembre un’altra dichiarazione programmatica che chiarirà ulteriormente come il perimetro normativo si applichi alle attività relative alle criptovalute.
Semplificate le norme sulle stablecoin mentre proseguono le linee guida sulla DeFi
Parallelamente al quadro normativo più ampio, la FCA ha aggiornato il proprio approccio alla regolamentazione delle stablecoin semplificando diversi requisiti in materia di riserve e capitale. L’autorità di regolamentazione ha eliminato l’obbligo di fornire previsioni stimate sui rimborsi, ha introdotto tutele fiduciarie previste dalla legge sulle attività di riserva, ha eliminato i conti dei fondi di copertura non assegnati e richiederà agli emittenti di garantire specifici diritti di prelievo agli utenti. Agli emittenti di stablecoin sarà inoltre consentito detenere un eccesso del 5% nel proprio pool di attività di copertura e ricorrere ad accordi di custodia intragruppo limitati, soggetti a misure di salvaguardia.
La FCA ha affermato che queste modifiche stabiliscono un quadro di riferimento di base per l’emissione di stablecoin e ha confermato che, nel corso dell’anno, si consulterà con la Banca d’Inghilterra in merito alle modalità di applicazione delle norme alle stablecoin designate come sistemiche dal Ministero del Tesoro britannico. Katie Harries, responsabile delle politiche per l’Europa di Coinbase, ha accolto con favore il quadro normativo definitivo, affermando che preserva l’accesso alla liquidità globale e introduce una struttura innovativa per il rilascio delle licenze. Tuttavia, ha anche sottolineato due preoccupazioni ancora irrisolte.
«Sebbene la FCA abbia apportato modifiche positive al proprio quadro prudenziale, resta da vedere se tali modifiche siano state sufficienti a garantire che il costo di fare impresa nel Regno Unito non sia sostanzialmente più elevato rispetto ad altre giurisdizioni.» Harries ha inoltre sottolineato il futuro approccio dell’autorità di regolamentazione alla finanza decentralizzata (DeFi), sostenendo che le proposte precedenti equivalevano a un «divieto di fatto per le piattaforme centralizzate che forniscono accesso alle applicazioni DeFi».
Entro la fine dell’anno, la FCA prevede di avviare consultazioni separate riguardanti le linee guida sulla DeFi, i requisiti di resilienza operativa per le imprese che utilizzano la tecnologia dei registri distribuiti (DLT) e gli aggiornamenti alla propria Guida sui reati finanziari per le imprese operanti nel settore delle cripto-attività. «Continueremo a lavorare sulla DeFi», ha affermato Matthew Long, direttore del settore pagamenti e asset digitali presso la FCA, aggiungendo che l’autorità di regolamentazione intende valutare i progetti caso per caso poiché la «vera DeFi», in cui «nessuna persona identificabile svolge l’attività», non rientrerebbe nell’ambito di applicazione della normativa.
Fonti:
https://www.ft.com/content/c2ace628-7bd9-4f3b-b835-970d6dd930bb?syn-25a6b1a6=1
https://cointelegraph.com/news/uk-crypto-rules-2027-fca-authorization-deadline
