Analyste : le bitcoin est sous-évalué par rapport à l'or

Le Bitcoin pourrait actuellement se négocier en dessous de ses tendances générales de valorisation par rapport à l'or et aux mesures de liquidité mondiale, selon Samson Mow, PDG de la société technologique Bitcoin Jan3.

Il a fait valoir que cet actif semblait sous-évalué par rapport à la capitalisation boursière de l'or et à la masse monétaire mondiale, ce qui pourrait indiquer des conditions associées à une phase de retournement. « Le Bitcoin est environ 24 % à 66 % en dessous de sa tendance par rapport à la capitalisation boursière de l'or ou à la masse monétaire mondiale, tandis que l'or est surévalué », a déclaré M. Mow dans un message publié samedi sur X.

Dans le même temps, les contrats à terme sur l'or pour livraison en avril ont clôturé vendredi à 5 247,90 dollars, tandis que l'or tokenisé PAX Gold USD s'échangeait autour de 5 404,14 dollars au moment de la rédaction de cet article. M. Mow a également souligné le score Z du Bitcoin, une mesure statistique indiquant l'écart du prix par rapport à sa moyenne historique. Une valeur de zéro reflète l'alignement sur la moyenne, tandis que les valeurs positives indiquent une force des prix supérieure aux normes historiques et les valeurs négatives suggèrent une faiblesse des prix par rapport aux niveaux passés.

Signaux du score Z et comparaisons historiques Selon Mow, lorsque le score Z du ratio Bitcoin/or tombe en dessous de −2, le Bitcoin est historiquement entré dans des périodes qui ont précédé des rallyes importants. Le ratio se situe actuellement près de −1,24, ce qui indique que le prix reste inférieur à sa relation historique avec l'or, mais n'a pas encore atteint des seuils historiques extrêmes.

Les données de TradingView montrent que cet indicateur est tombé en dessous de −3 en novembre 2022 lors de l'effondrement de la bourse de cryptomonnaies FTX. Au cours des 12 mois suivants, le prix du Bitcoin a augmenté de plus de 150 %. Une situation similaire s'est produite lors du krach boursier lié à la COVID-19 en mars 2020, lorsque le ratio est passé sous la barre des −2, le Bitcoin ayant atteint son niveau le plus bas à près de 3 717 dollars avant de remonter de plus de 300 % au cours de l'année suivante et d'atteindre finalement un record historique à près de 69 000 dollars en novembre 2021.

Perspectives divergentes parmi les analystes de marché

L'interprétation de Mow contraste avec les opinions plus prudentes du marché, qui suggèrent un risque supplémentaire de baisse pour les cryptomonnaies dans un contexte d'incertitude géopolitique et de fragilité du sentiment des investisseurs. Certains analystes affirment que la structure actuelle du Bitcoin ressemble aux conditions observées lors du cycle baissier de 2022.

Dans cette perspective, le Bitcoin pourrait revenir à des niveaux de prix plus bas, les projections indiquant un mouvement potentiel proche de 50 000 dollars. L'actif avait précédemment baissé de plus de 50 % entre son pic et son creux, atteignant environ 60 000 dollars avant de se stabiliser et de se redresser modestement vers la zone des 66 400 dollars à la suite des récents développements au Moyen-Orient.

Sources :

https://cointelegraph.com/news/bitcoin-undervalued-gold-potential-rally

https://www.tradingview.com/chart/g7xkPkTa/?symbol=TVC%3ABTCXAU

https://x.com/Excellion/status/2027895773703377156