Ola récord de tokenización: Cuidado con los riesgos
BITmarkets Team
Oct 09, 2025
Fondos cotizados en bolsa (ETF) que siguen activos criptográficos registraron entradas récord de 5.950 millones de dólares a escala mundial la semana pasada, ya que la fuerte demanda de activos digitales ayudó a impulsar bitcoin a un máximo histórico. La oleada de tokenización va de la mano de las entradas de inversión en activos digitales. Las firmas financieras tradicionales y los expertos en regulación advierten de los posibles riesgos derivados de tal desarrollo.
Estados Unidos lideró con 5.000 millones de dólares en entradas en ETFs de criptomonedas, seguido de Suiza con 563 millones y Alemania con 312 millones, ambos estableciendo nuevos récords, Reuters citó los datos de CoinShares. Bitcoin atrajo 3.550 millones de dólares, Ethereum 1.480 millones de dólares, mientras que Solana y XRP obtuvieron 706,5 millones de dólares y 219,4 millones de dólares, respectivamente.
El ascenso de Bitcoin se produce junto a un repunte récord del oro, tradicional refugio seguro, ya que el debilitamiento
del dólar estadounidense en medio de la incertidumbre comercial y las preocupaciones económicas está empujando a los inversores a diversificar sus carteras. Deutsche Bank espera que el bitcoin figure en los balances de la mayoría de los bancos centrales, junto con el oro, para 2030.
El repunte de la criptodivisa este año se ha visto impulsado por las políticas más favorables del presidente de Estados Unidos, Donald Trump. Al mismo tiempo, el mercado está siendo testigo de una oleada de tokenización sin precedentes, sobre todo en lo que respecta a las acciones. Plataformas como Robinhood, Gemini o Kraken han lanzado acciones tokenizadas en Europa, mientras que Coinbase, Robinhood y la startup Dinary buscan aprobación para lanzar productos similares en Estados Unidos. Por su parte, Nasdaq se convirtió el mes pasado en la primera gran bolsa en proponer la oferta de acciones tokenizadas, según informó Reuters.
El sector afirma que las acciones tokenizadas -instrumentos basados en blockchain que replican a las acciones tradicionales- podrían revolucionar los mercados bursátiles al permitir que las acciones se negocien 24 horas al día, 7 días a la semana, y se liquiden al instante, impulsando la liquidez y reduciendo los costes de transacción.
El valor combinado de las acciones públicas tokenizadas dirigidas a inversores minoristas en septiembre ascendía a 412 millones de dólares, frente a los pocos millones de dólares de hace 12 meses, según RWA.xyz.
La brecha regulatoria: una preocupación creciente
Aunque muchos productos se comercializan como acciones, rara vez ofrecen los mismos derechos, divulgaciones y protecciones que las acciones tradicionales. En su lugar, se asemejan más a derivados de mayor riesgo, según Reuters.
El sector está dividido sobre qué normativas se aplican a los tokens bursátiles, y los derechos y protecciones de los inversores varían. A menudo, los productos no proporcionan propiedad, derechos de voto o dividendos tradicionales, al tiempo que crean una exposición al riesgo de contraparte para el emisor del token.
En Europa, algunos emisores operan bajo las normas de derivados MiFID, pero los expertos legales advierten de que el marco puede ser insuficiente para supervisar estos nuevos productos. Un portavoz de la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) dijo que era consciente de los riesgos potenciales de la tokenización y que estaba supervisando los desarrollos.
La Federación Mundial de Bolsas (WFE) instó recientemente a los reguladores a reforzar la supervisión, citando la insuficiente protección de los inversores y la fragmentación de la liquidez. En EE.UU, los emisores están en conversaciones con la SEC sobre el lanzamiento de valores tokenizados que concederían a los inversores todos los derechos legales y beneficios asociados a las acciones convencionales, al tiempo que cumplirían con las leyes de valores y las protecciones contra el blanqueo de dinero, concluyó Reuters.
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