Las entradas de fondos en cripto caen a su nivel más bajo de 2024
BITmarkets Team
Jun 02, 2026
La cifra de mayo supuso un descenso del 95 % en comparación con los 4.400 millones de dólares de abril y fue aproximadamente un 93 % inferior a la media de entradas mensuales registradas entre enero y mayo. La desaceleración se produjo tras dos meses excepcionalmente fuertes, durante los cuales las empresas de DAT atrajeron aproximadamente 4.200 millones de dólares en marzo y 4.400 millones de dólares en abril.
Las empresas de tesorería centradas en Bitcoin siguieron siendo las principales receptoras de capital, representando aproximadamente 177 millones de dólares, o el 98 %, del total de entradas durante mayo. Sin embargo, incluso las entradas de tesorería de Bitcoin cayeron drásticamente desde los 3.800 millones de dólares registrados en abril. Aparte del Bitcoin, las asignaciones de tesorería se mantuvieron limitadas. Se registraron pequeñas entradas para ZCash, Story y Sui, mientras que Litecoin experimentó salidas netas por un total de aproximadamente 1,89 millones de dólares.
La disminución de las entradas sugiere que los inversores podrían estar reevaluando las estrategias pasivas de tesorería, ya que los fondos cotizados en bolsa (ETF), la reducción de las primas del valor liquidativo y la creciente presión para generar rendimiento desafían el atractivo de las empresas que se limitan a acumular activos digitales.
El sector va más allá de la acumulación pasiva
La última desaceleración se produce en un momento en que los analistas sostienen cada vez más que las empresas de tesorería deben evolucionar más allá del modelo tradicional de captación de capital y tenencia de activos que ganó popularidad durante 2025. La empresa de servicios financieros Galaxy Digital declaró anteriormente que la era de las estrategias de tesorería simples de «captar y mantener» ha llegado a su fin.
Según la empresa, es posible que las empresas de tesorería tengan que desplegar cada vez más activos a través del staking, las operaciones de validación, las estrategias de finanzas descentralizadas (DeFi) u otros enfoques de gestión de tesorería activa, en lugar de depender únicamente de la acumulación de tokens.
Un informe publicado el 26 de mayo por el proveedor de infraestructura de staking Everstake destacó retos similares a los que se enfrentan las empresas de tesorería de Ether. El informe sugería que el staking y otras estrategias generadoras de rendimiento están cobrando cada vez más importancia, ya que los ETF de cripto al contado reducen el atractivo de las empresas que cotizan en bolsa cuya función principal es mantener ETH. Según Everstake, las actividades relacionadas con el staking representaron una media del 60 % de los ingresos declarados entre las seis empresas de tesorería que revelaron los ingresos generados a través de operaciones de staking.
Los ETF y la presión sobre las valoraciones reconfiguran el mercado
Arthur Firstov, director comercial de la empresa de infraestructura de pagos Mercuryo, afirmó que atribuir el cambio de perspectivas para las empresas de tesorería únicamente a los ETF pasa por alto factores de mercado más amplios.
Según Firstov, aunque los ETF proporcionan a las instituciones una forma líquida y de bajo coste de obtener exposición a las criptomonedas, las empresas de tesorería también deben hacer frente a retos como la dilución de acciones, los gastos operativos, la volatilidad del balance y los cambios en la confianza de los inversores. «Los ETF imponen una restricción estructural que antes no existía», afirmó Firstov. «Establecen un techo permanente a la prima que pueden cobrar las empresas de tesorería. Ahora, cada trimestre se requiere una nueva justificación para ese margen».
Para las empresas que poseen activos de prueba de participación (proof-of-stake), como Ether, el staking puede mejorar la eficiencia del capital al crear flujos de ingresos recurrentes. Sin embargo, Firstov advirtió que la generación de rendimiento por sí sola no puede resolver los problemas estructurales subyacentes.
Argumentó que las empresas lastradas por altos costes operativos o una continua dilución accionarial «no pueden salir del atolladero» con un rendimiento del staking del 3 % al 5 %, lo que pone de relieve la creciente importancia de los modelos de negocio sostenibles a medida que madura el sector de tesorería de activos digitales.
Fuentes:
https://www.galaxy.com/insights/research/digital-asset-treasury-companies-dat-staking
https://cointelegraph.com/news/crypto-treasury-inflows-may-lowest-october-2024
https://defillama.com/digital-asset-treasuries?groupBy=monthly
