Las empresas públicas poseen ya 110.000 millones de dólares en Bitcoin

Las empresas que cotizan en bolsa siguen reconfigurando la gestión de su tesorería a través de grandes reservas de Bitcoin, con 1.045.887 BTC valorados en unos 110.000 millones de dólares a 17 de octubre. El enfoque, introducido por primera vez por Strategy Inc. (antes MicroStrategy), utiliza los balances de las empresas para acumular Bitcoin como cobertura frente a los riesgos de inflación y de la moneda fiduciaria. Sin embargo, a pesar de adoptar filosofías similares, los resultados de las empresas han variado significativamente, lo que revela quién se ha beneficiado realmente de la adopción del "estándar Bitcoin"

Bitcoin como activo de tesorería

Un análisis de las 20 principales empresas públicas que poseen más de 5.000 BTC cada una descubrió que estas empresas controlan en conjunto el 4,9% de Bitcoin en circulación.

Strategy Inc. sigue siendo el mayor tenedor con 640.250 BTC, habiendo comenzado sus compras el 11 de agosto de 2020, cuando las acciones cotizaban a 13,49 dólares. Ahora con un precio de 284 dólares, sus acciones han subido más de un 2.000%, superando con creces la ganancia del 900% de Bitcoin en el mismo periodo. La compañía se ha convertido en un "apoderado de Bitcoin" de facto, con una capitalización de mercado de 83.000 millones de dólares, incluso después de retroceder un 45% desde su máximo de 2024.

Riot Platforms le sigue con 19.287 BTC, experimentando un aumento de las acciones del 510% desde principios de 2020, mientras que CleanSpark ganó un 285% desde junio de 2023, impulsada por una fuerte eficiencia minera. La posición de 53.250 BTC de Marathon Digital ayudó a impulsar sus acciones un 135%, respaldada por unos sólidos ingresos en 2024 de 376,7 millones de dólares. Del mismo modo, Hut 8 Mining ha experimentado un crecimiento constante del 173%, y los recién llegados como Bullish (+55%) y Coinbase (+22%) se beneficiaron de la mejora del sentimiento del mercado y una adopción más amplia.

Resultados mixtos entre los nuevos participantes

Otros participantes como Cango Inc. y Semler Scientific mostraron ganancias más pequeñas o se mantuvieron cerca del punto de equilibrio, lo que sugiere que el momento y la integración de Bitcoin en las operaciones comerciales juegan un papel clave en el rendimiento. La fusión de Semler con Strive en 2025 reforzó su posición como empresa de tecnología sanitaria alineada con BTC, a pesar del mínimo movimiento de precios a corto plazo.

Por el contrario, Metaplanet, a veces conocida como "la estrategia de Asia", ha visto caer sus acciones un 78%, cotizando ahora por debajo de su valor neto de activos de 3.400 millones de dólares de Bitcoin. Trump Media & Technology Group, con 15.000 BTC, bajó un 26%, mientras que Block Inc, con 8.692 BTC, ha caído un 55% debido a la debilidad del sector de pagos. Otras empresas como GD Culture Group también registraron pérdidas de dos dígitos tras los repuntes especulativos iniciales.

Las tenencias de Bitcoin por sí solas no garantizan el éxito

De las 20 principales firmas analizadas, 11 demostraron un crecimiento impulsado por Bitcoin, con una rentabilidad media del 286% desde que comenzó su acumulación, frente al 45% entre aquellas cuyas valoraciones siguen ligadas a las operaciones tradicionales. Los mineros y las empresas pioneras con modelos operativos sólidos han obtenido resultados claramente superiores.

La conclusión más general es que la mera tenencia de Bitcoin no basta para garantizar la rentabilidad. El éxito sostenible reside en las empresas que combinan la acumulación estratégica con la eficiencia operativa y la gestión disciplinada del riesgo, transformando la exposición a Bitcoin en una ventaja a largo plazo en lugar de una apuesta especulativa.

Fuentes:

https://cointelegraph.com/news/public-companies-hold-dollar110b-btc-but-which-are-profiting-from-the-bitcoin-standard

https://bitcointreasuries.net/