La Reserva Federal esboza las normas sobre las monedas estables en virtud de la Ley GENIUS
BITmarkets Team
Sep 29, 2026
Sin embargo, la legislación dejó en manos de los reguladores federales la responsabilidad de elaborar requisitos más detallados en materia de capital, diversificación de las reservas y gestión de riesgos.
La Fed propone normas sobre capital y reembolso
Según la propuesta de la Reserva Federal, los emisores de monedas estables se enfrentarían a un requisito de capital por riesgo operativo basado en el valor de los tokens en circulación. Este requisito equivaldría al 2 % de los primeros 20 000 millones de dólares en monedas estables en circulación, al 1,5 % de los siguientes 30 000 millones y al 1 % de los importes que superen los 50 000 millones. Los emisores también podrían enfrentarse a requisitos de capital adicionales relacionados con los riesgos de crédito y operativos.
Los reembolsos de monedas estables deberían completarse, por lo general, en un plazo de dos días hábiles. Si las reservas de un emisor cayeran por debajo del nivel de respaldo exigido de uno a uno, tendría que notificarlo a la Reserva Federal y, o bien restablecer el déficit mediante un plan de corrección, o bien liquidar sus reservas y reembolsar las monedas estables en circulación.
Los emisores también estarían obligados a publicar informes mensuales en los que se detallara la cantidad de monedas estables en circulación, así como el valor y la composición de sus reservas. La información divulgada debería ser examinada por una firma de auditoría pública registrada y certificada por el director ejecutivo y el director financiero del emisor.
La Fed traza el camino para que los bancos emitan monedas estables
Otra propuesta establecería un proceso de solicitud para los bancos supervisados por la Fed que deseen obtener permiso para emitir monedas estables de pago a través de filiales. Los bancos que soliciten hacerlo tendrían que proporcionar información, incluido un plan de negocio y datos financieros, como parte del proceso de aprobación. Ambas propuestas permanecerán abiertas a comentarios públicos durante 60 días tras su publicación en el Registro Federal.
Barr aboga por reembolsos fiables de las monedas estables
El gobernador de la Reserva Federal, Michael Barr, respaldó la propuesta el jueves, pero señaló que sería necesario seguir trabajando para garantizar que las monedas estables puedan funcionar de forma fiable como instrumentos de pago. «Las monedas estables solo serán estables si pueden canjearse de forma fiable y rápida a su valor nominal en diversas circunstancias. Esto incluye situaciones de tensión en los mercados, en las que puede ejercerse presión sobre el valor incluso de la deuda pública, que en otras circunstancias sería líquida, y durante episodios de dificultades para el emisor individual o sus entidades relacionadas», afirmó Barr.
Barr acogió con satisfacción las restricciones propuestas sobre los activos de reserva y los requisitos de capital estandarizados, pero solicitó opiniones sobre si el marco aborda suficientemente los riesgos de tipos de interés y de divisas. También defendió que los derechos de canje universales deberían establecerse claramente en la normativa definitiva. Además, expresó su preocupación por una disposición que podría impedir que la Reserva Federal adoptara medidas de supervisión o de ejecución ante una deficiencia en materia de lucha contra el blanqueo de capitales, a menos que el problema se considerara «significativo o sistémico».
Está previsto que la Ley GENIUS entre en vigor el 18 de enero de 2027, o 120 días después de que los reguladores federales publiquen sus normas de aplicación definitivas, lo que ocurra primero.
Fuentes:
https://cointelegraph.com/news/fed-proposes-new-capital-redemption-rules-for-stablecoin-issuers
https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/files/bcreg20260924a3.pdf
https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/files/bcreg20260924a4.pdf
https://www.congress.gov/119/plaws/publ27/PLAW-119publ27.pdf
