La India pone en marcha un programa piloto de bonos tokenizados
BITmarkets Team
Sep 14, 2026
La Junta de Valores y Bolsa de la India (SEBI) anunció el jueves que su sistema Demat 2.0 permite que los bonos corporativos se emitan y mantengan como tokens digitales en un libro mayor distribuido gestionado por los depositarios oficiales del país. La plataforma está conectada a la moneda digital del banco central (CBDC) mayorista del Banco de la Reserva de la India (RBI) a través de la Interfaz de Mercado Unificada.
Tres empresas se suman al proyecto piloto de bonos tokenizados
La entidad crediticia del sector público REC completó el lunes la primera emisión, con la que recaudó 5 mil millones de rupias de 18 inversores. El conglomerado de ingeniería Larsen & Toubro (L&T) le siguió el miércoles con otros 5.000 millones de rupias recaudados de cuatro inversores, mientras que la entidad crediticia no bancaria IIFL emitió 250 millones de rupias en bonos a un único inversor ese mismo día.
Según la SEBI, la nueva infraestructura permite a los emisores recibir los fondos el mismo día en que tiene lugar la subasta, en comparación con el periodo de liquidación anterior de dos a tres días. La liquidación «atómica» elimina el lapso de tiempo entre la transferencia de fondos y la entrega de los bonos, mientras que los contratos inteligentes pueden utilizarse para automatizar procesos como los pagos de intereses y el reembolso.
La fase piloto se amplía más allá de los planes iniciales
El lanzamiento tiene un alcance mayor de lo previsto inicialmente. En agosto, los informes indicaban que la India tenía previsto probar los bonos corporativos tokenizados mediante una emisión de REC por un valor inferior a 5 000 millones de rupias en la que participaría un grupo seleccionado de inversores. La primera fase se amplió finalmente para incluir a L&T e IIFL, lo que elevó la emisión combinada a más del doble de la cantidad inicialmente prevista solo con los REC.
Las emisiones de la primera fase aún están en curso. La SEBI ha señalado que se espera que en futuras etapas se introduzca la negociación en el mercado secundario a través de las plataformas de solicitud de cotización existentes y, con el tiempo, se facilite el acceso a los inversores minoristas. Los resultados del programa piloto ayudarán a determinar cómo podría ampliarse aún más el sistema.
Los bonos tokenizados se liquidan a través de una CBDC mayorista
Los inversores pueden mantener los bonos tokenizados en sus cuentas Demat existentes, lo que significa que no necesitan crear cuentas separadas ni someterse a comprobaciones adicionales de «Conozca a su cliente» (KYC). No obstante, los participantes deben activar Demat 2.0 a través de su depositario y mantener un monedero de CBDC mayorista en un banco participante para la liquidación.
La SEBI ha señalado que la India es el primer país en combinar bonos emitidos de forma nativa en tecnología de contabilidad distribuida, registros de titularidad gestionados por depositarios legales y liquidación basada en CBDC dentro de la infraestructura de mercado regulada existente. El regulador también hizo hincapié en que la tokenización no altera la condición jurídica de los bonos, las obligaciones de reembolso de los emisores ni las protecciones de que disponen los inversores.
Fuentes:
https://cointelegraph.com/news/india-launches-tokenized-bond-pilot-with-107m-issued
