La estrategia prevé reanudar la compra de bitcoins en 2026

El director ejecutivo de Strategy, Phong Le, afirmó que la empresa espera volver a aumentar sus bitcoins a finales de este año, a pesar de haber vendido recientemente parte de sus BTC, ya que el cambio en las prioridades empresariales atrajo la atención del mercado. En una entrevista concedida el lunes a FOX Business, Le señaló que Strategy ha comprado aproximadamente 175 000 bitcoins desde principios de año, mientras que ha vendido unos 7 000 BTC, lo que sitúa a la empresa firmemente como compradora neta.

Esto supone «unas 25 veces más» bitcoins comprados que vendidos, según Le. También señaló que Strategy ha pasado de ser el segundo mayor tenedor institucional de bitcoins del mundo a convertirse en el mayor. «Volveremos a comprar más bitcoins a lo largo del año», afirmó Le.

Strategy equilibra su posición en bitcoins con sus obligaciones para con los accionistas

Strategy ha acumulado más de 840 000 BTC, pero ha vendido bitcoins en cuatro ocasiones desde mayo. Su última venta ascendió a 1 690 BTC. Los ingresos obtenidos de las ventas recientes se han destinado a financiar los dividendos de las acciones preferentes, la recompra de acciones y la reserva en dólares estadounidenses de la empresa.

Aunque la cantidad vendida sigue siendo relativamente pequeña en comparación con las tenencias totales de Bitcoin de Strategy, las transacciones han suscitado escrutinio porque representan una desviación del enfoque de «nunca vender» que la empresa ha mantenido durante mucho tiempo con respecto al Bitcoin. Este cambio refleja las prioridades financieras contrapuestas a las que se enfrenta Strategy como empresa que cotiza en bolsa, incluidas las obligaciones tanto con los accionistas ordinarios como con los preferentes, al tiempo que continúa con su estrategia de acumulación de bitcoins.

El modelo de tesorería de bitcoins se enfrenta a la presión del mercado bajista

El modelo general de tesorería corporativa de bitcoins también se ha enfrentado a una presión creciente, ya que las condiciones de mercado más débiles ponen a prueba la dinámica de financiación que sustentó su rápido crecimiento. Las empresas que cotizan en bolsa poseen actualmente más de 1,26 millones de BTC, frente a los más de 1,6 millones de BTC que poseen los fondos cotizados en bolsa y otros fondos, según BitcoinTreasuries.NET.

Históricamente, las empresas con tesorería de bitcoins se han beneficiado de cotizar con primas respecto al valor de sus carteras subyacentes de BTC. Esto les permitía obtener capital mediante acciones o deuda y utilizar los ingresos para adquirir más bitcoins, según Novaque Research. Sin embargo, la estrategia se complica cuando una empresa cotiza por debajo del valor liquidativo de sus carteras de bitcoins. En esas condiciones, la obtención de capital adicional puede resultar cada vez más dilutiva para los accionistas actuales.

Fuentes:

https://cointelegraph.com/news/strategy-ceo-resume-bitcoin-accumulation-this-year

https://www.foxbusiness.com/video/6403184912112