Hong Kong lanza un ETF de oro con tokenización

Hang Seng Investment Management ha introducido un nuevo fondo cotizado en bolsa respaldado físicamente por oro en Hong Kong, con una estructura diseñada para permitir un posible acceso tokenizado en una fase posterior. El Hang Seng Gold ETF comenzó a cotizar en la Bolsa de Hong Kong el jueves con el código 3170 y está estructurado para seguir el LBMA Gold Price AM, el índice de referencia matutino ampliamente utilizado en Londres. El fondo opera como un ETF pasivo y mantiene lingotes de oro físico que cumplen con los estándares de buena entrega de la London Bullion Market Association. El oro que mantiene el ETF se almacena en cámaras acorazadas de Hong Kong, y HSBC ha sido designado como custodio del oro. El fondo admite tanto la creación y el reembolso en efectivo como, en determinadas circunstancias, en especie por parte de los distribuidores participantes, mientras que los inversores minoristas negocian las participaciones del ETF en el mercado secundario de la misma manera que las acciones cotizadas.

La clase cotizada está denominada en dólares de Hong Kong, tiene un tamaño de lote de 50 unidades y conlleva un gasto corriente estimado del 0,40 % anual, junto con una diferencia de seguimiento anual estimada del -0,50 %. Hang Seng señaló que el ETF no tiene previsto distribuir dividendos, lo que significa que la rentabilidad para los inversores está vinculada únicamente a la evolución del precio del oro.

Unidades tokenizadas previstas pero aún no disponibles

Junto con el ETF cotizado, Hang Seng ha esbozado planes para introducir unidades tokenizadas no cotizadas que representen el mismo fondo subyacente. Estas unidades tokenizadas reflejarían los intereses de propiedad registrados en la infraestructura blockchain, aunque aún no están disponibles y siguen sujetas a la aprobación de las autoridades reguladoras. HSBC ha sido designado como agente de tokenización y se encargará de emitir tokens digitales que correspondan a unidades de fondo completas o fraccionadas, con las actividades de suscripción y reembolso registradas en una cadena de bloques pública.

«Inicialmente, el agente de tokenización tiene la intención de utilizar Ethereum como cadena de bloques principal. En el futuro, se podrían adoptar otras cadenas de bloques públicas con un nivel comparable de seguridad, resiliencia y tecnología de contabilidad distribuida», según el folleto. Solo se podría acceder a las unidades tokenizadas a través de distribuidores autorizados y no se prevé su negociación en el mercado secundario.

Repunte del oro y mayor impulso de la tokenización

El lanzamiento del ETF se produce en un momento en que los precios del oro siguen subiendo, con un nuevo aumento del 4 % el jueves, lo que ha situado el oro al contado cerca de los 5530 dólares por onza, ya que los inversores recurren cada vez más a activos refugio en medio de la incertidumbre económica y geopolítica. Más allá del oro, el impulso en torno a los instrumentos financieros tokenizados se está extendiendo de forma más generalizada. La semana pasada, la Bolsa de Nueva York y su matriz, Intercontinental Exchange, anunciaron el desarrollo de una plataforma basada en blockchain para la negociación de acciones y ETF tokenizados, sujeta a la aprobación de las autoridades reguladoras.

En un informe separado, Sygnum afirmó que las instituciones financieras tradicionales están avanzando de forma constante hacia una infraestructura de mercado basada en blockchain, y se espera que la tokenización se generalice en 2026. El cofundador y director ejecutivo de Sygnum, Mathias Imbach, afirmó que hasta un 10 % de las nuevas emisiones de bonos de las principales instituciones podrían tokenizarse en el momento de su lanzamiento.

Fuentes:

https://www.hangsenginvestment.com/en-hk/individual-investor/our-products/etf-listed-details/?TrustNo=H09822&FundClass=B&FundUnit=NA

https://www.hkex.com.hk/Market-Data/Securities-Prices/Exchange-Traded-Products/Exchange-Traded-Products-Quote?sym=3170&sc_lang=en

https://cointelegraph.com/news/hang-seng-launches-physical-gold-etf-tokenized-units

https://cms.hangsenginvestment.com/cms/ivp/hsvm/document/3170_kfs_listed_e.pdf

https://cms.hangsenginvestment.com/cms/ivp/hsvm/document/3170_od_e.pdf

https://goldprice.org/