FSB: las lagunas en las normas sobre criptomonedas pueden provocar fallos
BITmarkets Team
Oct 20, 2025
El Consejo de Estabilidad Financiera (CEF) ha advertido de que las importantes lagunas en la regulación de las criptomonedas en los distintos países podrían plantear graves riesgos para la estabilidad financiera mundial. En su última revisión, el organismo internacional de vigilancia financiera destaca que, a pesar de los avances en la regulación de los activos criptográficos y, en menor medida, de las stablecoins globales, siguen existiendo importantes incoherencias.
"Los mercados y la regulación de los criptoactivos están evolucionando rápidamente. La revisión muestra que las jurisdicciones han avanzado en la regulación de las actividades de criptoactivos y, en menor medida, en los acuerdos globales sobre stablecoins. Sin embargo, también revela importantes lagunas e incoherencias que podrían plantear riesgos para la estabilidad financiera y para el desarrollo de un ecosistema de activos digitales resistente", señala el informe.
Riesgos de arbitraje regulatorio
Según el FSB, las empresas de criptomonedas y los emisores de stablecoin pueden explotar regulaciones desiguales "comprando" las jurisdicciones más favorables. Esta práctica -conocida como arbitraje regulatorio-podría, a su vez, magnificar las perturbaciones del mercado.
"Diferentes normas podrían dar lugar a dinámicas que podrían exacerbar las perturbaciones", dijo John Schindler, secretario general del FSB, en una entrevista con el Financial Times. "Son cosas que queríamos evitar, y ahora las estamos viendo aparecer"
La advertencia se produjo en medio de los debates de las reuniones anuales del FMI y el Banco Mundial en Washington, donde los reguladores mundiales debatieron enfoques divergentes sobre la supervisión de las criptomonedas.
Enfoques globales divergentes
Desde el regreso de Donald Trump a la Casa Blanca a principios de este año, Estados Unidos ha adoptado una postura más favorable a las criptomonedas. Por el contrario, muchas naciones europeas siguen siendo cautelosas, mientras que China ha prohibido por completo la mayoría de las actividades criptográficas. Países como México e India aún carecen de marcos regulatorios integrales.
Andrew Bailey, gobernador del Banco de Inglaterra y presidente del FSB, señaló durante un evento en Washington que algunas jurisdicciones están adoptando un enfoque de "dejar que florezcan mil flores" ante la innovación en cripto. Sin embargo, añadió que pronto será necesaria una coordinación global para lograr un panorama regulatorio más armonizado.
El problema del apalancamiento
Schindler también expresó su preocupación por la falta de regulación sobre el apalancamiento en los mercados de criptomonedas -como el endeudamiento contra exposiciones o el uso de deuda para amplificar las posiciones de negociación-. Según el FSB, sólo Bermudas y Bahamas han regulado plenamente los préstamos de criptomonedas y los préstamos, exigiendo a los proveedores que gestionen los riesgos de contraparte y mantengan reservas de capital. Sin estas medidas, advierte el Consejo de Estabilidad Financiera (CEF), el apalancamiento podría desencadenar "ajustes de márgenes y fallos en cascada durante situaciones de tensión en los mercados"
Fundado en abril de 2009 tras la crisis financiera mundial, el Consejo de Estabilidad Financiera tiene su sede en Basilea (Suiza). Su misión es promover la estabilidad financiera internacional mediante la coordinación de los reguladores nacionales y los organismos normativos, garantizando una aplicación coherente de las políticas en todo el mundo.
Fuentes:
https://www.ft.com/content/86593f5c-b524-4050-951b-d19ddcfb6158
https://www.fsb.org/about/#mandate
