El plan de la AEVM hace temer un menor crecimiento de las criptomonedas
BITmarkets Team
Dec 08, 2025
¿Licencias bajo un mismo techo? Startups warn of stalled innovation
La Comisión presentó recientemente un paquete de reformas que otorgaría a la AEVM autoridad de supervisión directa sobre los mercados, incluidos los proveedores de servicios de criptoactivos (CASP), las plataformas de negociación y las entidades de contrapartida central.
Los críticos argumentan que esto marca un cambio fundamental en la filosofía de la supervisión de la UE. La AEVM no solo supervisaría, sino que también concedería licencias a empresas de criptomonedas y empresas fintech europeas.
"Me preocupa especialmente que la propuesta otorgue a la AEVM la responsabilidad tanto de la autorización como de la supervisión de los CASP, y no solo de la supervisión", afirma Faustine Fleuret, responsable de asuntos públicos del protocolo de préstamo descentralizado Morpho.
La centralización de la toma de decisiones, advierte, podría ralentizar los procesos, alargar los tiempos de espera y desalentar los proyectos tecnológicos más pequeños que ya están luchando bajo complejos requisitos regulatorios.
Un paso ambicioso que puede ralentizar el mercado
Bruselas afirma que la reforma pretende unificar los fragmentados enfoques nacionales y fortalecer el mercado europeo de capitales para que pueda competir mejor con Estados Unidos.
Los escépticos advierten, sin embargo, de que la centralización sin procesos bien diseñados podría tener el efecto contrario.
Elisenda Fábrega, consejera general de la plataforma de tokenización Brickken, señala que el impacto real dependerá de la capacidad de la ESMA para aplicar la reforma en la práctica. La capacidad, la independencia y la cooperación efectiva con los Estados miembros serán esenciales.
La propuesta no es definitiva y aún debe negociarse en el Parlamento Europeo y el Consejo de la UE.
Europa quiere alcanzar a EE UU... pero la brecha es amplia
La reforma forma parte de una estrategia más amplia para fortalecer los mercados de capitales de la UE y crear condiciones capaces de competir con el ecosistema financiero estadounidense. Sin embargo, los datos muestran que a la UE le queda un largo camino por recorrer.
Según Visual Capitalist, el mercado de valores estadounidense tiene un valor aproximado de 62 billones de dólares, casi la mitad del mercado mundial de renta variable. La Unión Europea, con unos 11 billones de dólares, representa sólo el 9% del total mundial.
Por eso la UE busca herramientas para concentrar el capital, agilizar los procesos y atraer a inversores globales. Centralizar la concesión de licencias en el marco de la AEVM es una de esas herramientas, aunque puede tener como contrapartida un menor desarrollo de las criptomonedas y las fintech.
¿Qué viene ahora?
La propuesta espera ahora la toma de decisiones políticas. De aprobarse, supondría el cambio más significativo hacia un mercado de capitales unificado en la UE en décadas. Pero también corre el riesgo de poner nuevas barreras regulatorias en el camino de la innovación, desde los proyectos criptográficos hasta las nuevas empresas de tecnología financiera.
El resultado no sólo determinará el futuro del ecosistema criptográfico europeo, sino también la ambición más amplia de la UE de convertirse en un centro mundial de finanzas digitales.
Fuentes:
https://ec.europa.eu/commission/presscorner/detail/en/ip_25_2893
https://cointelegraph.com/news/european-sec-proposal-licensing-concerns
