El cofundador de Ethereum advierte sobre las monedas estables
BITmarkets Team
Jan 12, 2026
La dependencia del dólar limita la resiliencia a largo plazo
En una publicación en X, Buterin argumentó que, si bien el seguimiento del dólar estadounidense puede funcionar a corto plazo, contradice la visión a largo plazo de resiliencia e independencia.
«Seguir el dólar estadounidense está bien a corto plazo, pero parte de la visión de la resiliencia de los Estados-nación debería ser la independencia incluso de ese indicador de precios. En un plazo de 20 años, ¿qué pasaría si se produjera una hiperinflación, aunque fuera moderada?», escribió Buterin. Cuestionó si las monedas estables deberían estar vinculadas a una cesta de múltiples divisas para mejorar la estabilidad y la previsibilidad.
Los oráculos y el staking crean tensión sistémica
El segundo reto que destacó Buterin se refiere a los oráculos, mecanismos que suministran a los sistemas blockchain datos del mundo real, como los precios de los activos. Dado que las redes Blockchain no pueden acceder directamente a información externa, dependen de los oráculos para introducir datos de precios en los contratos inteligentes. Si un oráculo puede ser manipulado por actores con suficiente capital, todo el sistema se vuelve vulnerable.
La tercera cuestión se refiere al rendimiento de las apuestas, que Buterin describió como una fuente oculta de tensión. En Ethereum, las apuestas implican bloquear ether para asegurar la red a cambio de rendimiento. Cuando las monedas estables están respaldadas por ether apostado, los usuarios se enfrentan a una compensación implícita: las recompensas por las apuestas compiten con los rendimientos potenciales para los titulares de monedas estables, lo que les obliga a aceptar rendimientos más bajos.
Buterin concluyó que las monedas estables descentralizadas no pueden depender de niveles de garantía fijos. Durante las fuertes caídas del mercado, los sistemas deben ser capaces de reequilibrarse dinámicamente. Sin ajustes de garantía en tiempo real, las monedas estables corren el riesgo de perder su paridad durante los periodos de extrema volatilidad.
Fuentes:
https://x.com/VitalikButerin/status/2010253778365055363?s=20
