Dubái establece la normativa oficial para los ETF de criptomonedas
BITmarkets Team
Mar 31, 2026
Anunciado el martes, el marco se incluye en la versión 2.1 del Reglamento de Servicios de Intercambio de la VARA y establece requisitos que abarcan la elegibilidad de los clientes, los límites de apalancamiento y margen, la segregación de activos, las normas de divulgación y la capacidad del regulador para intervenir en los mercados.
Las normas se aplican a los proveedores de servicios de activos virtuales con licencia que operan servicios de intercambio en Dubái, lo que supone un paso más en la ampliación de la regulación más allá del comercio al contado hacia productos financieros más complejos. «Los derivados son el siguiente paso natural en la evolución de los mercados de activos virtuales, pero exigen un nivel más alto de gobernanza», afirmó Ruben Bombardi, consejero general de la VARA.
Se permite la participación minorista bajo límites estrictos
El marco permite tanto a los inversores institucionales como a los minoristas acceder a derivados de criptomonedas, pero bajo condiciones estrictamente controladas. Según un portavoz de la VARA, la participación minorista está sujeta a exhaustivas comprobaciones de idoneidad, que incluyen evaluaciones de experiencia, situación financiera y tolerancia al riesgo, junto con obligaciones de divulgación reforzadas.
«Se puede permitir el acceso a los inversores minoristas», afirmó el portavoz, pero solo bajo criterios estrictos. El apalancamiento minorista tiene un límite máximo de 5:1, lo que requiere un margen inicial de al menos el 20 %. También se espera que las empresas limiten el acceso cuando los productos se consideren inadecuados para categorías específicas de clientes. Este límite representa un enfoque más conservador en comparación con algunas plataformas extraterritoriales, donde los niveles de apalancamiento pueden alcanzar 100 veces o más.
La VARA también conserva amplios poderes para intervenir durante períodos de inestabilidad del mercado o de negociación desordenada. Estos poderes incluyen la suspensión de productos, la liquidación forzosa de posiciones, el aumento de los requisitos de margen y el refuerzo de las salvaguardias de riesgo, como los mecanismos de seguro. En casos urgentes, el regulador «puede exigir medidas inmediatas sin previo aviso» para reducir los riesgos sistémicos.
Basándose en programas piloto anteriores
El nuevo marco se basa en iniciativas anteriores destinadas a introducir derivados de criptomonedas en condiciones reguladas en los EAU. En 2024, la bolsa OKX ofreció productos derivados exclusivamente a inversores cualificados e institucionales que cumplieran estrictos criterios de elegibilidad. Posteriormente, en julio de 2025, OKX lanzó un programa piloto que amplió el acceso a los participantes minoristas, permitiendo la negociación de futuros, opciones y contratos perpetuos con un apalancamiento limitado a 5x.
El reglamento actualizado formaliza estas iniciativas anteriores, creando una estructura regulatoria estandarizada para todos los proveedores con licencia, al tiempo que amplía el acceso bajo directrices claramente definidas y aplicables.
Fuentes:
https://cointelegraph.com/news/dubai-vara-crypto-derivatives-framework-retail-leverage
https://www.binance.com/en/futures/trading-parameters/perpetual/leverage-margin
https://www.okx.com/en-eu/learn/okx-dubai-retail-derivatives
