China avanza hacia el yuan digital

China está cambiando radicalmente su enfoque de la moneda digital. A partir del 1 de enero de 2026, los bancos comerciales podrán pagar intereses por los yuanes digitales almacenados en monederos electrónicos. Según el banco central, esta medida hará que el e-CNY pase de ser un simple sustituto del efectivo digital a algo más parecido a los depósitos bancarios tradicionales. El cambio se produce cuando Estados Unidos ha adoptado el enfoque opuesto al prohibir una moneda digital emitida por el Estado (CBDC) y apostar en su lugar por stablecoins.

El yuan digital va más allá del efectivo digital

El Banco Popular de China (PBOC) ha introducido un nuevo marco que permite a los bancos incluir el e-CNY en sus balances. En la práctica, el yuan digital se convertirá en un componente de pleno derecho del sistema bancario y no sólo en una herramienta para pequeños pagos.

"El RMB digital está pasando de la era del efectivo digital a la era del dinero de depósito digital", declaró Lu Lei, vicegobernador del PBOC, en un artículo publicado por el China Financial Times. Según él, el e-CNY servirá como unidad de cuenta, depósito de valor y herramienta para pagos transfronterizos.

Se espera que la posibilidad de ganar intereses sea crucial para una mayor adopción entre consumidores y empresas. Hasta ahora, el yuan digital ofrecía pocas ventajas sobre el efectivo o las cuentas bancarias estándar.

Cadena de bloques sí criptodivisas no

China sigue prohibiendo el comercio de criptomonedas y el uso de stablecoins. Al mismo tiempo, está invirtiendo fuertemente en su propia moneda digital del banco central. El PBOC pretende aprovechar las ventajas tecnológicas de Blockchain, incluida una liquidación más rápida y barata, al tiempo que mantiene el control total sobre el sistema monetario.

El nuevo marco también pretende ampliar el papel del yuan digital en los pagos internacionales. En septiembre, el banco central estableció un Centro de Operaciones Internacionales de RMB en Shanghái, diseñado como una plataforma basada en blockchain para la liquidación onchain y las transferencias crosschain. El objetivo es promover el e-CNY en el comercio transfronterizo y reducir la dependencia del dólar estadounidense.

Estados Unidos toma el camino opuesto

Mientras China fortalece su moneda digital respaldada por el Estado, Estados Unidos se ha movido en la dirección opuesta. En enero, el presidente Donald Trump firmó una orden ejecutiva que prohíbe la creación, emisión y uso de una CBDC estadounidense, citando preocupaciones sobre la estabilidad financiera, la privacidad y la soberanía nacional.

Según Anndy Lian, autor y asesor de blockchain, la prohibición abre la puerta a las stablecoins privadas. En julio, Trump firmó la Ley GENIUS, la primera regulación integral de EEUU para stablecoins, que establece reglas claras para las reservas y el cumplimiento de los requisitos contra el blanqueo de capitales.

Inclusión financiera o mayor control

Las autoridades chinas argumentan que el yuan digital puede mejorar la inclusión financiera y modernizar la infraestructura de pagos. Los críticos, sin embargo, advierten de los riesgos asociados a un mayor control estatal.

"El gobierno chino quiere un mayor control sobre los pagos", afirma Alex Gladstein, de la Fundación de Derechos Humanos. Argumenta que la gestión directa de una moneda digital daría al Estado un acceso sin precedentes a los datos financieros y el poder de restringir el acceso al dinero.

Permitir intereses en el yuan digital señala la ambición de China de convertir el e-CNY en un instrumento central de la política monetaria y la banca diaria. Si tiene éxito, el modelo podría influir en los debates mundiales sobre las monedas digitales de los bancos centrales. Para China y el sistema financiero en general, 2026 puede marcar un momento decisivo en el futuro del dinero.

Fuentes:

https://mp.weixin.qq.com/s/9WbwnKpZbtY-OGu1Vu6YEA

https://www.technologyreview.com/2023/08/03/1077181/whats-next-for-chinas-digital-currency/