Bitcoin y oro. ¿Cuánto puede durar el rally?
Oro y bitcoin han cotizado cerca de máximos históricos en las últimas semanas. Por qué estamos asistiendo a semejante repunte de unos activos que suelen considerarse refugios seguros para los inversores?
¿Y cuánto podría durar el actual repunte?
Examinemos primero los principales factores que impulsan el aumento del valor del oro y de su "alternativa digital", el bitcoin. Durante décadas -y quizás siglos-, el oro ha sido considerado un activo que protege frente a la incertidumbre y la inflación, así como un depósito de valor para los "malos tiempos"
Tradicionalmente, el oro ha servido de refugio seguro para todo tipo de inversores, tanto minoristas como institucionales. Bitcoin está desempeñando ahora un papel similar en cierta medida, ya que un número creciente de inversores lo ven como oro digital. Creen que bitcoin puede servir como cobertura contra la inflación y proteger sus ahorros.
¿Por qué están subiendo ahora el oro y el bitcoin?
Algunos expertos atribuyen el reciente repunte a lo que se conoce como debasement trade, una apuesta a que el endeudamiento de los gobiernos y la impresión de dinero debilitarán el valor de la moneda nacional, en este caso el dólar estadounidense. Como resultado, los inversores están moviendo su efectivo hacia activos como el oro, criptomonedas, acciones y bienes raíces que se perciben como los que mejor mantienen su valor.
"Todo este comercio de debasement está beneficiando al oro", dijo Christian Magoon, CEO de Amplify ETFs, en una entrevista con CNBC. La actual lucha de la Reserva Federal contra la inflación, unida a la creciente deuda pública estadounidense, ha avivado la preocupación por la estabilidad de la divisa a largo plazo. A principios de octubre, el índice del dólar estadounidense había caído aproximadamente un 8% en lo que va de año.
El oro superó recientemente los 4.000 dólares, alcanzando un máximo histórico. Bitcoin se unió al oro como contrapartida digital, superando brevemente los 126.000 dólares a principios de la semana pasada, también un récord.
"La inflación está sustancialmente por encima del objetivo en todas las previsiones para el próximo año. Es parte de la razón por la que el dólar se ha depreciado. El oro está en máximos históricos, y la revalorización de otros sustitutos del dólar -como las criptomonedas, por ejemplo- es increíble", dijo el consejero delegado de Citadel, Ken Griffin, a Bloomberg.
¿Cuánto puede durar el rally?
Muchos observadores creen que el oro y el bitcoin podrían seguir subiendo de valor, alcanzando potencialmente nuevos hitos. "Sospecho que el bitcoin subirá durante todo el cierre y pronto alcanzará los 135.000 dólares", dijo Geoffrey Kendrick a Deutsche Welle. El continuo apoyo de la administración Trump a las criptopolíticas favorables alimenta aún más el optimismo.
Sin embargo, no todo el mundo comparte esta perspectiva alcista. El estratega de Bloomberg Mike McGlone advierte de que bitcoin podría perder una parte significativa de su valor en relación con el oro. Predice que la relación entre bitcoin y oro -actualmente en torno a 30 onzas de oro por 1 BTC- podría caer a mediados de la década de los diez una vez que vuelva la volatilidad al mercado.
"Bitcoin podría reducirse a la mitad frente al oro. No es de extrañar que la volatilidad del mercado de valores repunte desde mínimos de varios años, lo que podría llevar a cierta reversión media en las onzas de oro equivalentes a un bitcoin", escribió McGlone en X. El 12 de octubre, el bitcoin cotiza en torno a los 115.000 dólares, todavía relativamente alto en comparación con el oro, y el cierre de EE.UU. continúa.
Fuentes:
https://www.cnbc.com/2025/10/10/debasement-trade-gold-bitcoin-stock-market-risks.html
https://www.dw.com/en/gold-tops-4000-as-demand-for-safe-assets-rises/a-74252609