Νότια Κορέα καθυστερεί τον κανονισμό Stablecoin
BITmarkets Team
Dec 30, 2025
Σύμφωνα με δημοσίευμα της Yonhap, ο βασικός νόμος για τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία που συντάχθηκε από την Επιτροπή Χρηματοοικονομικών Υπηρεσιών (FSC) αναβλήθηκε τουλάχιστον μέχρι το επόμενο έτος.
Αυστηρές απαιτήσεις αποθεματικών και υποχρεώσεων
Η προτεινόμενη νομοθεσία θα αυστηροποιούσε σημαντικά τις απαιτήσεις για τους εκδότες stablecoin. Σύμφωνα με το σχέδιο, τα αποθεματικά θα πρέπει να τηρούνται αποκλειστικά σε τραπεζικές καταθέσεις ή κρατικά ομόλογα, ενώ το 100% των αποθεματικών θα πρέπει να ανατίθεται σε ανεξάρτητους θεματοφύλακες, όπως οι τράπεζες.
Στόχος είναι να αποφευχθούν σενάρια στα οποία η πτώχευση ενός εκδότη θα μπορούσε να θέσει σε κίνδυνο τους επενδυτές - ένας κίνδυνος που αναδείχθηκε από αρκετές υψηλού προφίλ καταρρεύσεις κρυπτονομισμάτων τα τελευταία χρόνια.
Ο νόμος θα επιβάλει επίσης νέες υποχρεώσεις στους παρόχους υπηρεσιών κρυπτογράφησης, συμπεριλαμβανομένων αυστηρότερων κανόνων γνωστοποίησης, τυποποιημένων επιχειρηματικών όρων και αυστηρότερων κανονισμών διαφήμισης. Σε περίπτωση hacks ή τεχνικών βλαβών, οι πάροχοι θα μπορούσαν να θεωρηθούν υπεύθυνοι για ζημίες ανεξαρτήτως υπαιτιότητας.
Ποιος θα εκδίδει stablecoins;
Η βασική διαφωνία επικεντρώνεται στο ποιος θα πρέπει να εξουσιοδοτηθεί να εκδίδει stablecoins. Η Τράπεζα της Κορέας υποστηρίζει ότι οι εκδότες θα πρέπει να περιορίζονται σε οντότητες στις οποίες οι τράπεζες κατέχουν τουλάχιστον το 51% των μετοχών, επικαλούμενη ανησυχίες για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα.
Η FSC αντιτίθεται σε αυτή την προσέγγιση, προειδοποιώντας ότι τα άκαμπτα όρια ιδιοκτησίας θα αποκλείσουν τις εταιρείες τεχνολογίας και θα καταπνίξουν την καινοτομία στον τομέα των κρυπτογράφων. Οι ρυθμιστικές αρχές, υποστηρίζει, θα πρέπει να υιοθετήσουν ένα πιο ευέλικτο πλαίσιο αντί να περιορίζουν την έκδοση σε παραδοσιακά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα.
Η διαφωνία επεκτείνεται και στην αδειοδότηση. Ενώ η Τράπεζα της Κορέας τάσσεται υπέρ της δημιουργίας ενός νέου εποπτικού φορέα για τους εκδότες stablecoin , η FSC θεωρεί ότι αυτό είναι περιττό, σημειώνοντας ότι ήδη λειτουργεί ως η νομικά εξουσιοδοτημένη αρχή με εκπροσώπηση τόσο από την κεντρική τράπεζα όσο και από το υπουργείο Οικονομικών.
Πολιτική αντίδραση και προεδρικές προτεραιότητες
Η πολιτική αρένα έχει επίσης σταθμίσει. Το κυβερνών Δημοκρατικό Κόμμα ετοιμάζει το δικό του νομοσχέδιο για την ενοποίηση των διαφόρων νομοθετικών πρωτοβουλιών σχετικά με τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία.
Τα σταθερά νομίσματα έχουν γίνει ένα πολιτικά φορτισμένο ζήτημα μετά την εκλογή του προέδρου Lee Jae Myung, ο οποίος έχει καταστήσει την ανάπτυξη των σταθερών νομισμάτων με υποθήκη το won σε πολιτική προτεραιότητα. Ο δηλωμένος στόχος του είναι η διασφάλιση της νομισματικής κυριαρχίας σε μια εποχή που τα συνδεδεμένα με το δολάριο των ΗΠΑ σταθερά νομίσματα κυριαρχούν στις παγκόσμιες αγορές.
Ο δεύτερος πυλώνας της ρύθμισης της κρυπτογράφησης
Ο βασικός νόμος για τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία αποτελεί τη δεύτερη φάση του ευρύτερου ρυθμιστικού πλαισίου της Νότιας Κορέας για την κρυπτογράφηση. Η πρώτη δέσμη, που ψηφίστηκε τον Ιούλιο του 2023 και τέθηκε σε εφαρμογή ένα χρόνο αργότερα, εστιάζει στον περιορισμό της χειραγώγησης της αγοράς και των συναλλαγών εμπιστευτικών πληροφοριών.
Αν η Νότια Κορέα μπορεί να ισορροπήσει την προστασία των επενδυτών με την καινοτομία παραμένει αβέβαιο. Αυτό που είναι σαφές, ωστόσο, είναι ότι η ολοκληρωμένη ρύθμιση του stablecoin έρχεται - απλώς πιο αργά από ό,τι αρχικά οραματίστηκαν οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής.
Πηγές:
https://www.yna.co.kr/view/AKR20251229154700002?section=market-plus/cryptocurrency
https://www.theblock.co/post/383938/south-koreas-stablecoin-framework-deadlock
