Η Τράπεζα της Αγγλίας δημοσιεύει νέους κανόνες για τα σταθερά νομίσματα
BITmarkets Team
Jun 24, 2026
Σύμφωνα με το προτεινόμενο πλαίσιο, τα συστημικά σταθερά νομίσματα ορίζονται ως ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία που χρησιμοποιούνται ευρέως για πληρωμές και θα μπορούσαν ενδεχομένως να επηρεάσουν τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα της χώρας. Η ευθύνη για τον προσδιορισμό του κατά πόσον ένα σταθερό νόμισμα πληροί τα κριτήρια για να χαρακτηριστεί συστημικό θα ανήκει στο Υπουργείο Οικονομικών της Μεγαλειότητας.
Μία από τις βασικές αλλαγές στην τελευταία πρόταση είναι η αύξηση του ποσού των αποθεματικών που μπορούν να διατηρούν οι εκδότες σε τοκοφόρα κρατικά χρεόγραφα. Η BoE σχεδιάζει να επιτρέψει την επένδυση έως και του 70% των αποθεματικών σε κρατικό χρέος, σε σύγκριση με το όριο του 60% που προβλεπόταν σε προηγούμενες προτάσεις.
Επιπλέον, η κεντρική τράπεζα αντικατέστησε τους περιορισμούς διακράτησης που είχαν προταθεί προηγουμένως με ένα προσωρινό ανώτατο όριο έκδοσης ύψους 40 δισεκατομμυρίων λιρών (52,8 δισεκατομμύρια δολάρια). «Αυτό το μέτρο προστασίας θα επανεξετάζεται τακτικά και θα καταργηθεί μόλις αντιμετωπιστούν οι κίνδυνοι για την παροχή πιστώσεων», δήλωσε η Τράπεζα της Αγγλίας.
Ο κλάδος χαιρετίζει την πρόοδο στον τομέα της ρύθμισης
Η επικαιροποιημένη πρόταση έχει προκαλέσει ανάμεικτες αντιδράσεις από τους φορείς του κλάδου, με πολλούς να την θεωρούν ως ένα βήμα προς ένα πιο πρακτικό ρυθμιστικό περιβάλλον για τα σταθερά νομίσματα. Η Katie Harries, επικεφαλής πολιτικής της Coinbase για την Ευρώπη, σημείωσε ότι η πρόταση καθιστά το Ηνωμένο Βασίλειο μοναδικό μεταξύ των μεγάλων δικαιοδοσιών, καθώς εισάγει ανώτατο όριο στην έκδοση σταθερών νομισμάτων που εκφράζονται στο δικό του εθνικό νόμισμα.
«Δύο ερωτήματα παραμένουν αν το Ηνωμένο Βασίλειο θέλει να αξιοποιήσει πλήρως τα οφέλη που μπορούν να προσφέρουν τα σταθερά νομίσματα: τι σημαίνει «προσωρινό» για το ανώτατο όριο έκδοσης ανά νόμισμα και αν τα σταθερά νομίσματα μπορούν να χρησιμοποιηθούν για διακανονισμό σε βασικές χονδρικές αγορές, χωρίς τις οποίες οι φιλοδοξίες του Ηνωμένου Βασιλείου για την τοκενοποίηση δεν θα υλοποιηθούν», ανέφερε.
Η Τράπεζα της Αγγλίας (BoE) σκοπεύει να οριστικοποιήσει τον κανονισμό για τα σταθερά νομίσματα έως το τέλος του 2026, με στόχο την εφαρμογή του το 2027.
Ο Mark Fairless, Διευθύνων Σύμβουλος της ClearBank, χαρακτήρισε τις αλλαγές ως θετική εξέλιξη, ιδίως την απόφαση να απομακρυνθεί από τα αυστηρά όρια κατοχής.
«Η Τράπεζα της Αγγλίας έχει σαφώς λάβει υπόψη τις απόψεις σχετικά με τα όρια κατοχής, απομακρύνοντας μια περίπλοκη και περιοριστική προσέγγιση προς ένα πιο αναλογικό πλαίσιο. Αυτό αποτελεί ένα θετικό βήμα», δήλωσε ο Fairless. «Ωστόσο, απαιτείται περαιτέρω πρόοδος για να διασφαλιστεί ότι το καθεστώς δεν θα περιορίζει τα βιώσιμα επιχειρηματικά μοντέλα, ιδίως μέσω των απαιτήσεων για τα περιουσιακά στοιχεία κάλυψης.»
Απομάκρυνση από τους προηγούμενους περιορισμούς
Η τελευταία πρόταση αντανακλά σημαντικές προσαρμογές που έγιναν μετά από τα σχόλια του κλάδου που ελήφθησαν κατά τη διάρκεια της διαδικασίας διαβούλευσης της Τράπεζας της Αγγλίας. Στη διαβούλευση του Νοεμβρίου 2025, η κεντρική τράπεζα πρότεινε τον περιορισμό των ατομικών κατοχών σταθερών νομισμάτων στα 20.000 λίρες και των επιχειρηματικών κατοχών στα 10 εκατομμύρια λίρες ανά σταθερό νόμισμα. Εκείνη την εποχή, οι ρυθμιστικές αρχές υποστήριξαν ότι τέτοιοι περιορισμοί ήταν απαραίτητοι για την αποτροπή της υπερβολικής μετακίνησης καταθέσεων μακριά από τις παραδοσιακές τράπεζες, η οποία θα μπορούσε να μειώσει τη δανειοδοτική ικανότητα σε ολόκληρη την οικονομία.
Ωστόσο, οι συμμετέχοντες στην αγορά προειδοποίησαν ότι αυτά τα όρια θα υπονόμευαν τη χρησιμότητα των σταθερών νομισμάτων και θα δημιουργούσαν λειτουργικές προκλήσεις για τους εκδότες. Ως αποτέλεσμα, η Τράπεζα της Αγγλίας (BoE) επέλεξε ένα μέτρο προστασίας βασισμένο στην έκδοση αντί για άμεσα όρια κατοχής. Η κεντρική τράπεζα πιστεύει ότι αυτή η προσέγγιση μπορεί να αντιμετωπίσει τις ανησυχίες για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα, επιτρέποντας παράλληλα στα νοικοκυριά και τις επιχειρήσεις να χρησιμοποιούν σταθερά νομίσματα χωρίς περιορισμούς.
«Ο τελικός στόχος πρέπει να είναι ένα πλαίσιο που να βασίζεται πραγματικά στον κίνδυνο και όχι μια προσέγγιση «ενιαίου μεγέθους για όλους», διαφορετικά το Ηνωμένο Βασίλειο κινδυνεύει να αφήσει τα σταθερά νομίσματα σε λίρα στερλίνα στην αφετηρία, ενώ άλλες αγορές προχωρούν μπροστά», πρόσθεσε ο Fairless. Οι προτεινόμενοι κανόνες θα ισχύουν μόνο για τα σταθερά νομίσματα που ταξινομούνται ως συστημικά. Τα μη συστημικά stablecoins, ιδίως εκείνα που χρησιμοποιούνται κυρίως εντός των αγορών κρυπτονομισμάτων, θα συνεχίσουν να υπάγονται στην εποπτεία της Αρχής Χρηματοοικονομικής Συμπεριφοράς (FCA) του Ηνωμένου Βασιλείου.
Το αναθεωρημένο πλαίσιο ακολουθεί τις δηλώσεις που έκανε τον Μάιο η αναπληρώτρια διοικητής της Τράπεζας της Αγγλίας (BoE), Sarah Breeden, η οποία ανέφερε ότι η κεντρική τράπεζα επανεξέταζε τις προηγούμενες προτάσεις της, αφού εταιρείες ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων υποστήριξαν ότι οι αυστηρές απαιτήσεις αποθεματικών και τα όρια διακράτησης θα μπορούσαν να εμποδίσουν την υιοθέτηση και να μειώσουν την ανταγωνιστικότητα των σταθερών νομισμάτων που εκδίδονται στο Ηνωμένο Βασίλειο, σε σύγκριση με τις εναλλακτικές λύσεις που υποστηρίζονται από το δολάριο ΗΠΑ.
Πηγές:
https://cointelegraph.com/news/bank-of-england-stablecoin-rules-clears-path-for-2027-launch
https://www.bankofengland.co.uk/paper/2026/ps/sterling-denominated-systemic-stablecoin
