Η SEC αναβάλλει το σχέδιο για τις μετοχές σε μορφή token
BITmarkets Team
May 26, 2026
Σύμφωνα με δημοσίευμα του Bloomberg την Παρασκευή, το οποίο επικαλείται πηγές που είναι εξοικειωμένες με το θέμα, η προτεινόμενη από τη SEC «εξαίρεση για λόγους καινοτομίας» για μετοχές βασισμένες σε κρυπτονομίσματα αναμενόταν να τεθεί σε εφαρμογή κατά τη διάρκεια της εβδομάδας. Σύμφωνα με πληροφορίες, το προσωπικό της SEC είχε ήδη εξετάσει ένα προσχέδιο πλαισίου για τη διαπραγμάτευση μετοχών σε μορφή token.
Η ρυθμιστική αρχή φέρεται να έχει λάβει σχόλια από εκατοντάδες συμμετέχοντες στην αγορά σχετικά με τον τρόπο με τον οποίο θα μπορούσαν να διαμορφωθούν τέτοιοι κανόνες, αν και δεν έχει ληφθεί τελική απόφαση σχετικά με τις αναθεωρήσεις της πρότασης. Σύμφωνα με το πλαίσιο, οι πλατφόρμες που προσφέρουν tokenized μετοχές θα υποχρεούνται να διασφαλίζουν ότι οι επενδυτές θα έχουν τα ίδια δικαιώματα με τους παραδοσιακούς μετόχους, συμπεριλαμβανομένων των δικαιωμάτων ψήφου και της καταβολής μερισμάτων.
Η επαλήθευση της ιδιοκτησίας και η μη εξουσιοδοτημένη έκδοση προκαλούν ανησυχίες
Σύμφωνα με πληροφορίες, οι συμμετέχοντες στον κλάδο εξέφρασαν ανησυχίες σχετικά με την πιθανότητα τρίτων να εκδίδουν tokenized εκδόσεις μετοχών χωρίς την έγκριση των δημόσιων εταιρειών. Εγέρθηκαν επίσης ερωτήματα σχετικά με τον τρόπο επαλήθευσης των δικαιωμάτων ιδιοκτησίας σε ημι-ψευδώνυμα δίκτυα blockchain.
Η SEC έχει γενικά δείξει μεγαλύτερη ανοιχτότητα απέναντι στα χρηματοοικονομικά προϊόντα που σχετίζονται με τα κρυπτονομίσματα κατά τη διάρκεια της διοίκησης του Ντόναλντ Τραμπ, μια περίοδο που συνέπεσε με το αυξανόμενο ενδιαφέρον της Wall Street για την tokenization και τα stablecoins.
Σύμφωνα με στοιχεία από το RWA.xyz, περίπου 34 δισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία του πραγματικού κόσμου έχουν tokenized μέχρι στιγμής, συμπεριλαμβανομένων περίπου 1,55 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε tokenized μετοχές. Ωστόσο, η υιοθέτηση παρέμεινε κάτω από τις προηγούμενες προσδοκίες ιδρυμάτων όπως η Citibank και η McKinsey & Company, τα οποία προέβλεπαν ότι η tokenization θα μπορούσε να εξελιχθεί σε μια αγορά πολλών τρισεκατομμυρίων δολαρίων έως το 2030.
Ο κλάδος των κρυπτονομισμάτων υποστηρίζει την αναβολή καθώς η SEC βελτιώνει την προσέγγισή της
Αρκετές προσωπικότητες του κλάδου των κρυπτονομισμάτων χαιρέτισαν την απόφαση της SEC να αναβάλει την εφαρμογή. Ο Carlos Domingo, Διευθύνων Σύμβουλος της πλατφόρμας tokenization Securitize, δήλωσε σε μια ανάρτηση στο X ότι είναι σημαντικό να διασφαλιστεί ότι η «εξαίρεση ισχύει για τα σωστά μέσα». «Καλύτερα να το αναβάλουμε παρά να κάνουμε λάθος και να προκαλέσουμε κάθε είδους προβλήματα.»
Ομοίως, ο Tom Farley, Διευθύνων Σύμβουλος του χρηματιστηρίου κρυπτονομισμάτων Bullish, σχολίασε: «...συνειδητοποιώντας ότι οι δημόσιες εταιρείες είναι οι μόνες οντότητες που μπορούν να εκδίδουν token που αποτελούν μετοχή! Καλή δουλειά που το αναβάλατε και το κάνετε σωστά.»
Η αναβολή ακολουθεί τις παρατηρήσεις της Επιτρόπου της SEC Hester Peirce, η οποία ανέφερε ότι οποιαδήποτε εξαίρεση θα ήταν πιθανώς «περιορισμένου εύρους» και αρχικά θα ίσχυε μόνο για «ψηφιακές αναπαραστάσεις» μετοχών, παρόμοιες με προϊόντα που είναι ήδη διαθέσιμα μέσω δευτερογενών αγορών.
Νωρίτερα φέτος, η SEC έκανε επίσης διάκριση μεταξύ διαφορετικών μορφών tokenized τίτλων. Οι tokenized τίτλοι υπό θεματοφυλακή αναφέρονται σε tokenized μετοχές που υποστηρίζονται από τον εκδότη, διατηρούνται μέσω ρυθμιζόμενων διαμεσολαβητών και φέρουν πλήρη δικαιώματα μετόχου. Αντίθετα, οι συνθετικοί tokenized τίτλοι παρέχουν έκθεση σε διακυμάνσεις τιμών χωρίς να παραχωρούν την κυριότητα του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου.
Η εξελισσόμενη συζήτηση υπογραμμίζει την πρόκληση που αντιμετωπίζουν οι ρυθμιστικές αρχές στην εξισορρόπηση της καινοτομίας με την προστασία των επενδυτών, καθώς οι tokenized μετοχές πλησιάζουν τις κύριες χρηματοπιστωτικές αγορές.
Πηγές:
