Η Νότια Κορέα σχεδιάζει πιλοτικό πρόγραμμα για κρατικά ομόλογα σε μορφή token

Η Νότια Κορέα έχει προγραμματίσει επίσημα ένα πιλοτικό πρόγραμμα για το 2027, το οποίο θα συνδέσει τα κρατικά ομόλογα σε μορφή token με την υποδομή του θεσμικού ψηφιακού νομίσματος της κεντρικής τράπεζας (CBDC) της χώρας, σηματοδοτώντας ένα σημαντικό βήμα προς την εφαρμογή της tokenization του δημόσιου χρέους.

Η πρωτοβουλία αυτή ανακοινώθηκε την Τρίτη στο πλαίσιο της Στρατηγικής Οικονομικής Ανάπτυξης της κυβέρνησης για το δεύτερο εξάμηνο του 2026. Παράλληλα με τον καθορισμό του χρονοδιαγράμματος για το πιλοτικό πρόγραμμα, οι αρχές δήλωσαν ότι θα διερευνήσουν τρόπους ώστε η υποδομή CBDC της Τράπεζας της Κορέας (BOK) να είναι διαλειτουργική με εξωτερικά δίκτυα blockchain, επιτρέποντας ενδεχομένως την επικοινωνία μεταξύ δημόσιων κατανεμημένων καθολικών και του συστήματος της κεντρικής τράπεζας που λειτουργεί με άδεια πρόσβασης. Το πιλοτικό πρόγραμμα θα εξετάσει εάν το CBDC χονδρικής, το οποίο έχει σχεδιαστεί για χρηματοπιστωτικά ιδρύματα και όχι για ιδιώτες χρήστες, μπορεί να υποστηρίξει την υποδομή της κεφαλαιαγοράς, πέραν της λειτουργίας του ως ψηφιακού συστήματος πληρωμών.

Η κυβέρνηση δεν έχει ακόμη αποκαλύψει ποια κρατικά ομόλογα θα συμπεριληφθούν, την κλίμακα του πιλοτικού προγράμματος, τα συμμετέχοντα ιδρύματα ή τις τεχνολογίες blockchain που θα χρησιμοποιηθούν. Επίσης, παραμένει ασαφές εάν η πρωτοβουλία θα καλύπτει την έκδοση ομολόγων, τις συναλλαγές στη δευτερογενή αγορά, τον διακανονισμό μετά τη συναλλαγή ή έναν συνδυασμό αυτών των δραστηριοτήτων.

Η στρατηγική για το blockchain επεκτείνεται πέρα από τις πληρωμές

Η ιδέα παρουσιάστηκε για πρώτη φορά δημοσίως την 1η Ιουλίου, όταν ο Διοικητής της Τράπεζας της Κορέας, Hyun Song Shin, μίλησε στο Φόρουμ της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας για την Κεντρική Τραπεζική. Κατά τη διάρκεια της εκδήλωσης, ο Shin χαρακτήρισε τα κρατικά ομόλογα ως το «μεγάλο έπαθλο» της tokenization και πρότεινε την ενσωμάτωση των tokenized κρατικών ομολόγων, του χονδρικού χρήματος της κεντρικής τράπεζας και των tokenized καταθέσεων των εμπορικών τραπεζών σε ένα ενοποιημένο καθολικό, ως επέκταση της πρωτοβουλίας «Project Hangang».

Η τελευταία στρατηγική της κυβέρνησης εντάσσει το πιλοτικό πρόγραμμα για τα ομόλογα σε ένα ευρύτερο σχέδιο προώθησης μιας εθνικής οικονομίας blockchain. Κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2026, οι αρχές σκοπεύουν να εισαγάγουν πρόσθετα μέτρα που θα υποστηρίζουν επιδείξεις blockchain μεγάλης κλίμακας και την περαιτέρω ανάπτυξη σε ολόκληρο το οικοσύστημα ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων της χώρας.

Η Τράπεζα της Κορέας αναγνώρισε επίσης πιθανές προκλήσεις, επισημαίνοντας ότι ο συνεχής διακανονισμός σε πραγματικό χρόνο θα μπορούσε να επιταχύνει τις χρηματοοικονομικές πιέσεις, ενώ θα εισάγει κινδύνους που σχετίζονται με τα έξυπνα συμβόλαια, τη διαχείριση ρευστότητας και τα «oracles» δεδομένων. Δήλωσε επίσης ότι το ψηφιακό καθολικό του Project Hangang και η υπάρχουσα υποδομή πληρωμών της χώρας δεν είναι ακόμη σε θέση να επικοινωνούν σε πραγματικό χρόνο.

Η αγορά τίτλων σε μορφή token αναμένεται να ξεκινήσει το 2027

Παράλληλα με το πιλοτικό πρόγραμμα ομολόγων CBDC, η Νότια Κορέα συνεχίζει να προωθεί νομοθεσία που υποστηρίζει τον ευρύτερο κλάδο της αλυσίδας μπλοκ και των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων, συμπεριλαμβανομένων κανονισμών που καλύπτουν τις επιχειρήσεις ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων και τα stablecoins.

Η πρωτοβουλία για τα tokenized κρατικά ομόλογα αναμένεται να συμπέσει με την έναρξη λειτουργίας της ρυθμιζόμενης αγοράς τίτλων με τη μορφή token της χώρας. Οι νομοθετικές τροποποιήσεις που αναγνωρίζουν τα κατανεμημένα καθολικά ως νομικά έγκυρα μητρώα τίτλων προβλέπεται να τεθούν σε ισχύ τον Φεβρουάριο του 2027, ανοίγοντας τον δρόμο για την ελεγχόμενη έκδοση και διαπραγμάτευση tokenized τίτλων, συμπεριλαμβανομένων μετοχών, ομολόγων και μέσων της χρηματαγοράς.

Πηγές:

https://www.mofe.go.kr/nw/nes/detailNesDtaView.do?menuNo=4010100&searchBbsId1=MOSFBBS_000000000028&searchNttId1=MOSF_000000000078568

https://cointelegraph.com/news/south-korea-tokenized-government-bonds-cbdc-pilot-2027