Η ανάπτυξη του Stablecoin θα μπορούσε να επηρεάσει τα επιτόκια των ΗΠΑ
BITmarkets Team
Nov 10, 2025
Η αυξανόμενη παγκόσμια ζήτηση για τα συνδεδεμένα με το δολάριο των ΗΠΑ σταθερά νομίσματα θα μπορούσε να συμβάλει στη μείωση των επιτοκίων, σύμφωνα με τον διοικητή της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ Στίβεν Μίραν. Μιλώντας στη σύνοδο κορυφής της BCVC στη Νέα Υόρκη την Παρασκευή, ο Miran πρότεινε ότι τα stablecoins μπορεί να "πιέζουν προς τα κάτω" το ουδέτερο επιτόκιο - ή r-star - το οποίο αντιπροσωπεύει το επίπεδο που ούτε τονώνει ούτε επιβραδύνει την οικονομία.
Εξήγησε ότι αν το ουδέτερο επιτόκιο μειωθεί, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ θα μπορούσε τελικά να ανταποκριθεί προσαρμόζοντας το δικό της επιτόκιο πολιτικής προς τα κάτω.
Η συνδυασμένη αγορά κεφαλαιοποίησης όλων των stablecoins ανέρχεται σήμερα σε περίπου 310,7 δισεκατομμύρια δολάρια, σύμφωνα με την CoinGecko. Ο Miran επικαλέστηκε έρευνα της Fed, σύμφωνα με την οποία η αγορά θα μπορούσε να επεκταθεί έως και στα 3 τρισ. δολάρια εντός πέντε ετών.
"Η θέση μου είναι ότι τα stablecoins αυξάνουν ήδη τη ζήτηση για έντοκα γραμμάτια του αμερικανικού δημοσίου και άλλα ρευστά περιουσιακά στοιχεία σε δολάρια από αγοραστές εκτός των ΗΠΑ και ότι η ζήτηση αυτή θα συνεχίσει να αυξάνεται", δήλωσε. "Τα stablecoins μπορεί να γίνουν ένας ελέφαντας πολλών τρισεκατομμυρίων δολαρίων στο δωμάτιο για τους κεντρικούς τραπεζίτες."
Πιθανός ανταγωνισμός για την παραδοσιακή χρηματοδότηση
Διεθνείς φορείς, συμπεριλαμβανομένου του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου, έχουν προειδοποιήσει στο παρελθόν ότι τα stablecoins θα μπορούσαν να αποτελέσουν πρόκληση για το παραδοσιακό χρηματοπιστωτικό σύστημα ανταγωνιζόμενα άμεσα τα καθιερωμένα χρηματοπιστωτικά προϊόντα και υπηρεσίες. Οι τραπεζικές ενώσεις των ΗΠΑ έχουν επίσης παροτρύνει το Κογκρέσο να ενισχύσει την εποπτεία των stablecoins που φέρουν αποδόσεις, προειδοποιώντας ότι τα προϊόντα αυτά θα μπορούσαν να εκτρέψουν τους πελάτες μακριά από τις τράπεζες.
Η ρύθμιση ως καταλύτης για την υιοθέτηση
Κατά τη διάρκεια της ομιλίας του, ο Miran τόνισε τη σημασία του νόμου GENIUS Act, χαρακτηρίζοντάς τον ως ένα κρίσιμο βήμα για την καθιέρωση της προστασίας των καταναλωτών και της διαφάνειας στον τομέα των stablecoins. "Αν και τείνω να αντιμετωπίζω με σκεπτικισμό τους νέους κανονισμούς, είμαι πολύ ενθαρρυμένος από τον νόμο GENIUS", δήλωσε. "Αυτός ο ρυθμιστικός μηχανισμός για τα stablecoins καθιερώνει ένα επίπεδο νομιμότητας και λογοδοσίας που συνάδει με την κατοχή παραδοσιακών περιουσιακών στοιχείων σε δολάρια."
Πρόσθεσε ότι, από την άποψη της νομισματικής πολιτικής, "η πιο σημαντική πτυχή του νόμου GENIUS είναι ότι απαιτεί από τις Η.Π.Α. -τους εκδότες που εδρεύουν στις ΗΠΑ να διατηρούν αποθεματικά που υποστηρίζονται τουλάχιστον ένα προς ένα σε ασφαλή και ρευστά περιουσιακά στοιχεία σε δολάρια ΗΠΑ."
Πηγές:
https://cointelegraph.com/news/stablecoin-demand-growing-push-down-interest-rates-fed-miran
https://www.federalreserve.gov/newsevents/speech/miran20251107a.htm
