Η έγκριση Bitcoin Spot ETF προσελκύει περισσότερους επενδυτές

Στις 9 Ιανουαρίου, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC) αντιμετώπισε μια δύσκολη κατάσταση, καθώς προσπάθησε να διορθώσει ένα λανθασμένα δημοσιευμένο tweet σχετικά με την έγκριση ενός spot Bitcoin exchange-traded fund (ETF).

Το περιστατικό αυτό άφησε σε αγωνία την κοινότητα των κρυπτονομισμάτων. Ωστόσο, μία ημέρα αργότερα, η SEC επιβεβαίωσε την έγκριση του πρώτου ρυθμιζόμενου spot Bitcoin ETF στις Ηνωμένες Πολιτείες.

Αυτή η σημαντική εξέλιξη προκάλεσε περιέργεια για τις μελλοντικές επιπτώσεις. Η έγκριση των spot Bitcoin ETFs στις ΗΠΑ αναμένεται να θεσμοθετήσει περαιτέρω το Bitcoin, με τους επαγγελματίες του κλάδου να σημειώνουν πρόσθετους παράγοντες επιρροής.

Ο Yesha Yadav, καθηγητής στη Νομική Σχολή του Vanderbilt, τόνισε τη σημασία αυτής της εξέλιξης τόσο για την αγορά κρυπτογράφησης όσο και για τη χρηματοπιστωτική αγορά. Η ίδια σχολίασε:

"Το πιο άμεσο, θα παρέχει έναν τρόπο στους καθημερινούς mom-and-pop επενδυτές να αποκτήσουν με ασφάλεια έκθεση στο Bitcoin. Τα ETF είναι ένα καλά ρυθμισμένο, φιλικό προς τη λιανική αγορά προϊόν. Αυτό θα πρέπει να σημαίνει ότι, μέσω ενός spot Bitcoin ETF, οι αγορές κρυπτογράφησης είναι πιθανό να γίνουν πολύ πιο προσιτές σε επενδυτές που διαφορετικά θα μπορούσαν να μείνουν μακριά από τη συμμετοχή σε μια πολύ λιγότερο ρυθμιζόμενη αγορά κρυπτογράφησης."

Πράγματι, η SEC ενέκρινε 11 Bitcoin ETF στις 10 Ιανουαρίου, συμπεριλαμβανομένων αιτήσεων από μεγάλους θεσμικούς παίκτες όπως οι Grayscale, BlackRock, Fidelity, WisdomTree, Valkyrie και άλλοι."

Η Leah Wald, διευθύνουσα σύμβουλος της Valkyrie, μοιράστηκε ότι το spot Bitcoin ETF τους θα είναι προσβάσιμο στους Αμερικανούς επενδυτές μέσω χρηματιστηριακών ή επενδυτικών λογαριασμών: "Οποιοσδήποτε επενδυτής θα μπορεί να αγοράσει μερίδια του ETF μας, το οποίο θα είναι διαθέσιμο για διαπραγμάτευση στον Nasdaq."

Η Βαλντ αναμένει ότι πάνω από 400 εκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία θα εισρεύσουν στο ETF της Valkyrie τις πρώτες εβδομάδες, με δυνατότητα για δισεκατομμύρια τον πρώτο μήνα.

Ο Άλεξ Τάπσκοτ της Ninepoint Digital Assets Group πιστεύει ότι μπορεί να υπάρχουν παραλληλισμοί μεταξύ των αμερικανικών και των καναδικών spot Bitcoin ETF.

Παραπέμπει στην επιτυχημένη κυκλοφορία του καναδικού ETF της Ninepoint τον Μάιο του 2021, μετά την Purpose Investments, η οποία προσέλκυσε πάνω από ένα δισεκατομμύριο δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία τον πρώτο μήνα.

Παρά τα πιθανά οφέλη για τους μικροεπενδυτές, ο Kevin O'Leary, ένας Καναδός venture capitalist, εξέφρασε σκεπτικισμό σχετικά με το θεσμικό ενδιαφέρον λόγω των αμοιβών που σχετίζονται με τα spot Bitcoin ETFs:

"Προσωπικά, δεν θα χρησιμοποιούσα ποτέ ένα ETF. Γιατί να πληρώσω αυτά τα τέλη; Θέλω να πω, είναι ένα γελοίο κόστος που δεν χρειάζεται, ειδικά με ένα περιουσιακό στοιχείο που είναι ένα απόλυτο εμπόρευμα στην περίπτωση του Bitcoin."

Κατ' αντιδιαστολή, ο αναλυτής ETF του Bloomberg James Seyffart και η Perianne Boring, ιδρύτρια του Chamber of

Digital Commerce, πιστεύουν ότι τα θεσμικά όργανα θα μπορούσαν να προτιμήσουν το spot Bitcoin ETF ως επενδυτικό όχημα.

Ο Seyffart πρότεινε ότι θα μπορούσε να γίνει η προτιμώμενη επιλογή τους για έκθεση στο Bitcoin, ενώ η Boring σημείωσε ότι τα ρυθμιζόμενα επενδυτικά οχήματα προτιμώνται συνήθως από θεσμικούς επενδυτές όπως τα συνταξιοδοτικά ταμεία και οι διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων.

Η Boring προβλέπει ότι αυτό θα μπορούσε να οδηγήσει σε αυξημένη ρευστότητα και σταθερότητα της αγοράς στον τομέα των κρυπτονομισμάτων.

Η συζήτηση επεκτείνεται επίσης στο ενδεχόμενο ενός spot ETF Ether. Ακολουθώντας την τάση στον Καναδά, όπου τα spot Ether ETFs εγκρίθηκαν λίγο μετά τα Bitcoin ETFs,

οTapscott υπέθεσε ότι οι ΗΠΑ θα μπορούσαν να ακολουθήσουν το παράδειγμα. Τόνισε ότι η αγορά του Ether είναι μικρότερη από εκείνη του Bitcoin, αλλά η έγκριση ενός spot Ether ETF θα μπορούσε και πάλι να επηρεάσει σημαντικά την τιμή του ETH.

Ο Yadav τουVanderbilt πιστεύει ότι αν το spot Bitcoin ETF στις ΗΠΑ. αποκτήσει δημοτικότητα, θα μπορούσε να εδραιώσει τη θέση του Bitcoin και άλλων κρυπτονομισμάτων στις χρηματοπιστωτικές αγορές.

Πέρα από τις επιπτώσεις στην αγορά, η έγκριση του Bitcoin ETF θεωρείται καταλύτης για την ευρύτερη αποδοχή της τεχνολογίας blockchain. Ο Tapscott προβλέπει μια εκπαιδευτική έξαρση σχετικά με το blockchain, που καθοδηγείται από την έξαρση του Bitcoin ETF, η οποία ενδεχομένως να μεταμορφώσει τα χρηματοοικονομικά και άλλους τομείς.

Ο Kurt Hemecker, διευθύνων σύμβουλος του Ιδρύματος Mina, βλέπει ευκαιρίες πέρα από το προφανές, όπως η ώθηση για έργα που επικεντρώνονται στη μηδενική γνώση.

Προτείνει ότι η έγκριση του ETF θα μπορούσε να αυξήσει τις επενδύσεις και την υιοθέτηση σε έργα που δίνουν προτεραιότητα στην κυριαρχία και την ασφάλεια των δεδομένων.

Παρά τις αισιόδοξες αυτές απόψεις, οι προκλήσεις παραμένουν. Ο Boring επισημαίνει τον αυξημένο κίνδυνο αντισυμβαλλομένου που συνδέεται με την επένδυση σε ένα spot Bitcoin ETF.

Οι επενδυτές εξαρτώνται από τον εκδότη του ETF για την ακριβή παρακολούθηση των επιδόσεων του Bitcoin και τυχόν κακή διαχείριση θα μπορούσε να επηρεάσει την αξία και τις αποδόσεις του ETF.

Επιπροσθέτως, η απόκλιση μεταξύ της τιμής αγοράς και της καθαρής αξίας του Bitcoin θα μπορούσε να οδηγήσει σε ευκαιρίες αρμπιτράζ και απροσδόκητο κόστος συναλλαγών για τους επενδυτές.

Πηγές:

https://cointelegraph.com/news/spot-bitcoin-etf-what-to-expect

https://www.purposeinvest.com/thoughtful/purpose-investments-bitcoin-etf-crosses-1-billion-in-assets-under-management-on-one-month-fund-anniversary

https://twitter.com/EricBalchunas/status/1745471031056208119