Bitcoin Miners Δείτε ρεκόρ-σπάσιμο καλοκαίρι

Η άνοδος των τιμών του bitcoin, η αποτελεσματικότερη τεχνολογία εξόρυξης και οι μαζικές επενδύσεις σε υπολογιστική ισχύ δημιούργησαν ιδανικές συνθήκες για τους miners. Σύμφωνα με την ανάλυση της JPMorgan, ο τομέας της εξόρυξης κατέγραψε λειτουργικά κέρδη σε ιστορικά υψηλά επίπεδα το δεύτερο τρίμηνο του 2025.

Ενώ το hashrate του δικτύου -η συνολική υπολογιστική ισχύς που εμπλέκεται στην εξόρυξη- αυξήθηκε κατακόρυφα, η κερδοφορία παρέμεινε υψηλή χάρη σε διάφορους παράγοντες: την αυξανόμενη τιμή του bitcoin, την αυξανόμενη αποδοτικότητα του εξοπλισμού εξόρυξης και την επέκταση σε υπολογιστές υψηλών επιδόσεων (HPC).

Κέρδη-ρεκόρ παρά τον αυξανόμενο ανταγωνισμό

Οι αναλυτές της JPMorgan ανέφεραν ότι οι εταιρείες εξόρυξης πέτυχαν ακαθάριστα κέρδη-ρεκόρ ύψους περίπου 2,1 δισ. δολαρίων το β' τρίμηνο, με τα ακαθάριστα περιθώρια κέρδους στο 53% περίπου. Η μέση τιμή του bitcoin κατά τη διάρκεια της περιόδου κυμάνθηκε γύρω στα 98.500 δολάρια, επιτρέποντας στους περισσότερους ανθρακωρύχους να παραμείνουν εξαιρετικά κερδοφόροι παρά την αύξηση του κόστους παραγωγής.

Μια από τις κύριες τάσεις ήταν η επιτάχυνση των επενδύσεων HPC - σε κέντρα δεδομένων και υπολογιστική ικανότητα που χρησιμοποιούνται όχι μόνο για κρυπτονομίσματα αλλά και για τεχνητή νοημοσύνη, μοντελοποίηση και υπηρεσίες cloud. Για παράδειγμα, η Cipher Mining (CIFR) υπέγραψε συμφωνία colocation με την Fluidstack για χωρητικότητα 244 MW, ενώ η IREN (IREN) επέκτεινε το υπολογιστικό της πάρκο σε πάνω από 23.000 GPU. Αυτή η στροφή δείχνει ότι οι εξορύκτες διαφοροποιούν τις δραστηριότητές τους και δεν βασίζονται πλέον αποκλειστικά στην παραδοσιακή εξόρυξη bitcoin.

Το κόστος αυξάνεται, αλλά η αποδοτικότητα κερδίζει

Παρότι ο ανταγωνισμός εντείνεται και οι επενδύσεις HPC έχουν αυξήσει το κόστος, ορισμένοι παίκτες κατάφεραν να διατηρήσουν αξιοσημείωτα χαμηλά έξοδα παραγωγής. Η IREN και η Cipher είχαν το χαμηλότερο κόστος παραγωγής bitcoin - περίπου 29.000 και 31.200 δολάρια ανά νόμισμα. Η Marathon Digital (MARA), από την άλλη πλευρά, ανέφερε το υψηλότερο κόστος με περίπου 56.200 δολάρια ανά νόμισμα.

Όταν συνυπολογίζονται άλλα λειτουργικά έξοδα, όπως τα SG&A, η IREN και η CleanSpark (CLSK) ήταν και πάλι επικεφαλής με συνολικό κόστος περίπου 54.000 και 60.000 δολάρια ανά bitcoin. Συγκριτικά, η Riot Platforms (RIOT) ανέφερε κόστος περίπου 81.000 δολάρια.

Οι miners αυξάνουν τα κεφάλαια και επικεντρώνονται στην επέκταση

Η έκθεση της JPMorgan δείχνει επίσης ότι οι miners επιτάχυναν σημαντικά την αύξηση κεφαλαίου. Το β' τρίμηνο εξέδωσαν νέες μετοχές αξίας περίπου 590 εκατ. δολαρίων - μια απότομη αύξηση σε σύγκριση με το πρώτο τρίμηνο. Το μεγαλύτερο μέρος των κεφαλαίων κατευθύνεται προς την ανάπτυξη υπολογιστικών κέντρων υψηλής απόδοσης.

ΗIREN άντλησε 263 εκατ. δολάρια από αυτό το κεφάλαιο για να ολοκληρώσει την επέκταση της δυναμικότητας εξόρυξης σε 50 exahashes και να κατασκευάσει ένα νέο κέντρο δεδομένων 75MW, το Horizon 1, με υγρή ψύξη. Οι συνολικές κεφαλαιουχικές δαπάνες στον τομέα ανήλθαν σε περίπου 900 εκατ. δολάρια - ελαφρώς λιγότερες από ό,τι στο τέλος του 2024, αλλά ακολουθώντας σαφή ανοδική τάση.

Δαπάνες για ενέργεια σε ρεκόρ

Το κόστος ενέργειας παραμένει ένας από τους βασικούς παράγοντες. Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της JPMorgan, οι ανθρακωρύχοι δαπάνησαν το ποσό ρεκόρ των 2,1 δισ. δολαρίων για ηλεκτρική ενέργεια, γεγονός που αντανακλά την αυξανόμενη πολυπλοκότητα του δικτύου. Παρόλα αυτά, διατήρησαν υψηλή κερδοφορία χάρη στις τεχνολογικές καινοτομίες και την ισχυρή αγορά bitcoin.

Πηγές:

https://www.coindesk.com/markets/2025/10/07/bitcoin-miners-posted-record-profits-in-2q-as-hpc-push-accelerated-jpmorgan-says

https://finance.yahoo.com/news/bitcoin-miners-market-cap-hit-132902715.html