صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين تسجل تدفقات خارجة بقيمة 6.4 مليار دولار خلال 30 يومًا

سجلت صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETFs) الخاصة بـ البيتكوين، والمدرجة في البورصات الأمريكية، أكبر تدفقات خروج شهرية لها منذ إطلاقها في يناير 2024، مما يعكس التحديات التي يواجهها سوق العملات المشفرة الهابط حاليًا.

تشير البيانات الصادرة عن Galaxy Research إلى أن صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETFs) للبيتكوين الفورية شهدت تدفقات صافية خارجة بلغت حوالي 6.35 مليار دولار خلال آخر 30 يوم تداول. كما سجلت هذه المنتجات أسبوعها السادس على التوالي من عمليات السحب، مما أدى إلى انخفاض صافي التدفقات الداخلة التراكمية إلى 53.4 مليار دولار من ذروة بلغت 63 مليار دولار في أكتوبر 2025.

وفقًا لـ Galaxy Research، تستمر عمليات استرداد صناديق ETF في التسارع، حيث «تستمر التدفقات الخارجة اليومية في التفاقم يومًا بعد يوم». وقد أثار هذا الاتجاه تساؤلات حول موقف المؤسسات تجاه البيتكوين، على الرغم من أن المشاركين في القطاع يجادلون بأن تدفقات صناديق ETF لا تعطي دائمًا صورة كاملة عن طلب المستثمرين.

تستمر ظروف السوق في الضغط على البيتكوين

واجهت البيتكوين رياحًا معاكسة كبيرة في الأسابيع الأخيرة، حيث يتم تداول الأصل عند حوالي 64,167 دولارًا في وقت كتابة هذا التقرير، وهو ما يمثل انخفاضًا بنحو 17.4% خلال الشهر الماضي. وقد أثقلت عدة عوامل اقتصادية كلية على معنويات السوق، بما في ذلك ارتفاع التضخم في الولايات المتحدة والتوترات الجيوسياسية المستمرة الناجمة عن الصراع بين الولايات المتحدة وإيران.

ورغم أن تدفقات الأموال الخارجة من صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) قد تبدو مؤشراً على تراجع اهتمام المؤسسات، إلا أن جاي جاكوبس، رئيس قسم صناديق الاستثمار المتداولة في الأسهم الأمريكية بشركة بلاك روك، قال إن هناك غالباً أسباباً متعددة وراء عمليات استرداد الأموال من الصناديق تتجاوز مجرد المعنويات السلبية. وقال جاكوبس: «ما أعتقد أنه ربما يُساء فهمه أحيانًا من قبل السوق هو أنه إذا شهدنا يومًا من التدفقات الخارجة، فقد يكون هناك مليون سبب وراء ذلك. قد يكون الأمر مجرد شخص يبيع IBIT ويشتري BITA»، في إشارة إلى صندوق iShares Bitcoin Premium Income ETF الذي أطلقته شركة بلاك روك مؤخرًا.

بلاك روك تحافظ على توقعاتها الإيجابية للبيتكوين على المدى الطويل

على الرغم من التقلبات الأخيرة واستمرار تدفقات الأموال الخارجة من صناديق الاستثمار المتداولة (ETF)، تظل بلاك روك واثقة في الجدوى الاستثمارية للبيتكوين على المدى الطويل. وأكد جاكوبس أن تقلبات السوق قصيرة الأجل لا تغير من المنظور الأوسع للشركة تجاه البيتكوين باعتبارها بديلاً نقدياً عالمياً ولامركزياً.

وقال: «كل فئة من فئات الأصول تشهد تقلبات... لدينا أكثر من 450 صندوقاً متداولاً في البورصة ضمن iShares»، في إشارة إلى مجموعة صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) الواسعة التي تمتلكها بلاك روك. وأشار إلى أن التدفقات الداخلة والخارجة تحدث يوميًا عبر مجموعة واسعة من فئات الأصول، بما في ذلك الأسهم والسلع والأصول الرقمية، مما يجعل تحركات الصناديق قصيرة الأجل جزءًا طبيعيًا من نشاط السوق.

«لذا نرى تدفقات داخلة وخارجة يومياً عبر مجموعة واسعة من الأصول، من الشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة والصغيرة، والبيتكوين، والذهب، وما إلى ذلك. لذا، على المدى القصير، فإن هذا الأمر لا يغير بأي حال من الأحوال طريقة نظرتنا إلى الأصل أو فائدته.»

بينما تواصل صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين (ETFs) مواجهة ضغوط بيعية، يبدو أن كبار مديري الأصول يركزون على الدور طويل الأجل للأصول الرقمية بدلاً من التقلبات قصيرة الأجل في تدفقات الأموال ومزاج السوق.

المصادر:

https://cointelegraph.com/news/bitcoin-etfs-shed-a-record-64b-in-30-days-as-bitcoin-shivers

https://x.com/glxyresearch/status/2068331335425441825

https://sosovalue.com/assets/etf/us-btc-spot