صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) الخاصة بـ«إيثريوم» و«سولانا» من «مورغان ستانلي» تكشف عن رسوم منخفضة بشكل قياسي

قدم البنك الاستثماري يوم الخميس نموذج S-1 المعدل إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، محددًا رسومًا مقترحة بنسبة 0.14% لكلا المنتجين. وفي حال الموافقة، فإن هذا التسعير سيتفوق على جميع صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) المنافسة في إيثر وسولانا التي يتم تداولها حاليًا في الولايات المتحدة. في الوقت الحالي، يُعد صندوق «إيثريوم ستيكينغ ميني» (Ethereum Staking Mini ETF) التابع لشركة «جرايسكيل» (Grayscale) هو صندوق الاستثمار المتداول في البورصة (ETF) الفوري الذي يفرض أقل رسوم على الإيثر، حيث تبلغ الرسوم 0.15٪، بينما يفرض صندوق «فرانكلين سولانا» (Franklin Solana ETF) التابع لشركة «فرانكلين تمبلتون» (Franklin Templeton) أقل رسوم بين منتجات سولانا الفورية بنسبة 0.19٪.

تمثل المستندات المحدثة التعديل الثاني منذ أن تقدمت مورغان ستانلي بطلبها الأولي لإصدار صناديق الاستثمار المتداولة في يناير. وغالبًا ما يُنظر إلى مثل هذه التعديلات على أنها مؤشر على أن الموافقة التنظيمية قد تكون قريبة. وفي حال إطلاقها، ستصبح هذه المنتجات صندوق الاستثمار المتداول الحادي عشر في الإيثر وصندوق الاستثمار المتداول السابع في سولانا المتاحين للمستثمرين الأمريكيين.

سلط إريك بالشوناس، محلل صناديق الاستثمار المتداولة في بلومبرغ، الضوء على استراتيجية التسعير التنافسية، مشيرًا إلى أن الرسوم المقترحة تجعل هذه المنتجات «الأرخص في الولايات المتحدة والعالم».

تهدف استراتيجية التسعير الجريئة إلى كسب حصة سوقية

يعكس قرار مورغان ستانلي بتقديم رسوم أقل استراتيجيتها في التنافس مع الجهات المصدرة الراسخة التي تهيمن حاليًا على سوق صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) في العملات المشفرة الفورية، بما في ذلك بلاك روك وفيديليتي. وقد اتبعت الشركة نهجًا مشابهًا عندما أطلقت صندوقها البيتكوين الفوري في أبريل. وقد تم طرح هذا المنتج أيضًا برسوم تبلغ 0.14%، متفوقًا بفارق ضئيل على صندوق Grayscale الصغير المتداول في البورصة (ETF) للبيتكوين، الذي يفرض رسومًا بنسبة 0.15%.

يبدو أن هيكل التكلفة المنخفضة قد لقي صدىً لدى المستثمرين. فقد اجتذب صندوق مورغان ستانلي المتداول في البورصة (ETF) الخاص بالبيتكوين تدفقات صافية بلغت حوالي 30.6 مليون دولار في أول يوم تداول له، وبلغ إجمالي التدفقات الداخلة منذ ذلك الحين حوالي 331 مليون دولار. وتضع هذه الأرقام الصندوق في صدارة العديد من المنافسين، بما في ذلك المنتجات التي تقدمها شركات إنفيسكو وفرانكلين تمبلتون وكوينشيرز، والتي دخلت جميعها السوق في وقت سابق من يناير 2024.

ميزات «الستيكينغ» المضمنة في صناديق الاستثمار المتداولة الجديدة

تقدم المستندات المعدلة أيضًا تفاصيل إضافية حول هيكل صناديق «إيثر» و«سولانا» المقترحة. وكشفت «مورغان ستانلي» أن خدمات «الستيكينغ» لكلا الصندوقين ستقدمها كل من «فيجمينت» و«جالاكسي بلوكتشين إنفراستركتشر» و«كوينبيز كندا». وستشارك الصناديق في أنشطة الستيكينغ وستفرض رسومًا بنسبة 5% على مكافآت الستيكينغ المتولدة ضمن المنتجات.

وسيتم تداول صندوق إيثر ETF الفوري تحت رمز التداول MSSE وسيُعرف رسميًا باسم Morgan Stanley Ethereum Trust. وفي الوقت نفسه، سيتم تداول صندوق «سولانا» (Solana) الفوري تحت رمز التداول MSOL وسيحمل اسم «مورغان ستانلي سولانا تراست» (Morgan Stanley Solana Trust). وفي حال الموافقة على هذه الصناديق، فإنها ستوسع نطاق وصول المؤسسات إلى منتجات الاستثمار في العملات المشفرة التي تدعم الاستثمار في «الستيكينغ»، مع تكثيف المنافسة على الرسوم في قطاع صناديق الاستثمار المتداولة في الأصول الرقمية الذي يشهد نمواً سريعاً.

المصادر:

https://cointelegraph.com/news/morgan-stanley-amends-ethereum-solana-etfs-to-undercut-rivals-fees

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/2103547/000110465926075843/tm2534148d4_s1a.htm

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/2103976/000110465926075838/tm2534146d4_s1a.htm

https://x.com/EricBalchunas/status/2067877337622786478

https://farside.co.uk/sol/