نسبة الأرباح والخسائر في عملة البيتكوين تنخفض إلى أدنى مستوى لها منذ 43 شهراً
BITmarkets Team
Jul 07, 2026
تقيس نسبة الأرباح والخسائر المحققة حجم العرض المتداول من البيتكوين الذي يحقق حالياً أرباحاً أو خسائر مقارنةً بإجمالي العرض. وكان هذا المؤشر قد وصل آخر مرة إلى مستويات مماثلة في ديسمبر 2022، بعد فترة وجيزة من انهيار منصة FTX الذي دفع سعر البيتكوين إلى ما دون 16,000 دولار. وقالت CryptoQuant يوم الخميس: «تاريخياً، كان هذا المؤشر يشير إلى قيعان البيتكوين بدقة بالغة».
وأشارت شركة التحليلات أيضًا إلى أن النسبة انخفضت إلى ما دون -0.35 في كل من عامي 2015 و2019، وتبع كل حدوث من هذه الحالات انتعاش كبير في سعر البيتكوين.
يتناقش المحللون حول ما إذا كان البيتكوين قد وصل إلى القاع
أثارت أحدث البيانات على السلسلة التفاؤل بأن البيتكوين قد يكون يقترب من نهاية سوقه الهابط الحالي، على الرغم من أن المحللين لا يزالون منقسمين حول ما إذا كان من الممكن حدوث مزيد من الانخفاض. وقد تعافى سعر البيتكوين بالفعل بأكثر من 7% منذ انخفاضه إلى أدنى مستوى له في ما يقرب من عامين عند 58,190 دولارًا في 25 يونيو.
ربط بعض مراقبي السوق هذا الانخفاض بالمخاوف المحيطة بشركة «ستراتيجي» (Strategy)، أكبر حامل مؤسسي للبيتكوين في العالم. فقد انخفض سعر سهمها الممتاز الدائم، «ستريتش» (Stretch) (STRC)، من قيمته المرجعية البالغة 100 دولار إلى ما دون 75 دولارًا، مما أثار مخاوف بشأن استدامة نموذج توزيع الأرباح الخاص بها.
يوم الخميس، قال مات هوغان، رئيس قسم الاستثمار في Bitwise، إن السوق قد تخلصت بالفعل من الرافعة المالية المفرطة في أعقاب حادثة STRC. «مع استمرار السوق في تسوية الأمور، أنا مقتنع بأن القاع أقرب من أي وقت مضى — وأننا سندخل سوقًا صاعدة جديدة في الخريف.»
تشجيع المستثمرين على المدى الطويل على الحفاظ على تركيزهم
وأشار آدم ليفينغستون، المحلل في Swan Bitcoin، إلى أن البيتكوين يتم تداولها حاليًا عند مستوى أعلى بنسبة 16% فقط من سعرها المحقق، والذي يمثل متوسط تكلفة الاستحواذ على الشبكة.تاريخياً، حققت الفترات التي تداولت فيها عملة البيتكوين بالقرب من هذا المستوى عوائد متوسطة بلغت حوالي 41% على مدى ستة أشهر و81% على مدى اثني عشر شهراً، وفقاً لليفينغستون.
ورغم اعترافه بأن الشراء خلال فترات ضعف السوق قد يكون صعبًا من الناحية النفسية، إلا أنه أكد أن هذه هي غالبًا اللحظات التي تقدم فيها عملة البيتكوين أكبر قيمة على المدى الطويل. قال ليفينغستون: «الانتظار حتى الوصول إلى “القاع” هو خطة رائعة لكنها تنطوي على عيب واحد. فالقاع لا يعلن عن نفسه أبدًا»، مشجعًا المستثمرين على التركيز على التراكم طويل الأجل بدلاً من محاولة توقيت السوق بشكل مثالي.
المصادر:
