منظمة «سيركل» تسعى إلى إجراء تعديلات على قواعد الاتحاد الأوروبي المتعلقة باحتياطيات العملات المستقرة

دعت شركة «سيركل» (Circle)، المُصدرة للعملات المستقرة، المفوضية الأوروبية إلى إعادة النظر في متطلبات الاحتياطي بموجب لائحة أسواق الأصول المشفرة (MiCA)، بحجة أن الودائع المصرفية الإلزامية تعرض مُصدري العملات المستقرة لمخاطر مالية غير ضرورية.

في ملخص لردها على الاستشارة الذي نُشر يوم الخميس، ذكرت الشركة المصدرة لـ USDC و EURC إن متطلبات الاحتفاظ بجزء من احتياطيات العملات المستقرة في البنوك التجارية تعرضها لمخاطر ائتمانية ومخاطر الطرف المقابل في القطاع المصرفي.

وقد واجهت شركة Circle هذه المخاطر في مارس 2023، عندما فقدت عملة USDC مؤقتًا ربطها بالدولار الأمريكي بعد أن كشفت الشركة عن إيداع 3.3 مليار دولار من احتياطياتها في بنك Silicon Valley Bank. وأُتيحت هذه الأموال لاحقًا بعد تدخل السلطات الأمريكية لحماية المودعين في البنك.

تدعو شركة Circle إلى قواعد أكثر مرونة لاحتياطيات العملات المستقرة

بموجب قانون MiCA، يجب على مُصدري توكنات النقود الإلكترونية الاحتفاظ بما لا يقل عن 30% من احتياطياتهم في شكل ودائع لدى البنوك التجارية، مع زيادة هذا الشرط إلى 60% بالنسبة للمُصدرين المصنفين على أنهم ذوو أهمية، وفقًا لشركة Circle. وأوصت الشركة باستبدال حدود الإيداع الإلزامية هذه بمتطلبات أكثر مرونة للحد الأدنى من سيولة الأصول، مما يجعل موقفها متوافقًا مع مقترحات البنك المركزي الأوروبي.

كما اقترحت «سيركل» إزالة قيدين يتعلقان بتركيز الاحتياطيات: حد أقصى بنسبة 35% للتعرض لمُصدر سيادي واحد، وسقف يحدد الودائع لدى طرف مصرفي فردي بنسبة 1.5% من إجمالي أصول ذلك البنك. وجادلت الشركة بأن إطارًا أكثر مرونة قد يسمح لمُصدري العملات المستقرة بإدارة احتياطياتهم بشكل أكثر فعالية مع الحفاظ على الضمانات المناسبة.

شركة «سيركل» تحث الاتحاد الأوروبي على الحفاظ على إصدار العملات المستقرة عبر الحدود

كما شجعت «سيركل» المفوضية الأوروبية على الإبقاء على «الإصدار المتعدد»، وهو ترتيب تقوم بموجبه كيان مرخص من الاتحاد الأوروبي ونظير خاضع للتنظيم الأجنبي بإصدار عملة مستقرة بشكل مشترك. ووفقًا لشركة Circle، فإن تقييد هذا الهيكل قد يشجع المستخدمين على التوجه نحو مزودي العملات المستقرة في الخارج الذين يعملون خارج نطاق الحماية التنظيمية لقانون MiCA.

وقد قُدمت التوصيات في إطار مشاورة المفوضية الأوروبية بشأن مراجعة MiCA، والتي انتهت يوم الأربعاء. وسعت المشاورة إلى الحصول على آراء القطاع بشأن فعالية الإطار الحالي وما إذا كانت هناك حاجة إلى مزيد من التعديلات مع تطور أسواق العملات المشفرة. وستساعد الردود في توجيه تقييم المفوضية لـ MiCA ونظرها في أنشطة الأصول الرقمية التي تقع حاليًا خارج نطاق التنظيم.

مجموعات صناعة العملات المشفرة تسعى إلى إصلاحات أوسع نطاقًا لـ MiCA

كما قدمت منظمات أخرى معنية بالبلوك تشين والعملات المشفرة توصيات تتناول المعاملة التنظيمية للأسواق المالية على السلسلة. وحث مركز سياسات Hyperliquid المفوضية الأوروبية على تنظيم العقود الآجلة الدائمة للعملات المشفرة في إطار العمل الحالي للأوراق المالية والمشتقات في الاتحاد الأوروبي، المعروف باسم التوجيه الثاني بشأن أسواق الأدوات المالية (MiFID II).

وأوصت المنظمة بوضع متطلبات تعكس الخصائص المحددة لأسواق العقود الآجلة الدائمة، واقترحت الاعتراف بسجلات البلوكشين العامة كوسيلة للوفاء بالتزامات الشفافية وحفظ السجلات. وفي الوقت نفسه، دعا «المجلس العالمي لأعمال البلوكشين» (GBBC) إلى تصنيفات أوضح للرموز الرقمية، وضمانات متناسبة للعملات المستقرة، وتقليل التداخل التنظيمي بين MiCA وتشريعات خدمات الدفع.

وفيما يتعلق بإصدار العملات المستقرة عبر الحدود، أوصى المجلس بوضع مسؤوليات استرداد محددة بوضوح، ومتطلبات قابلة للتنفيذ لإعادة توازن الاحتياطيات، وإطار إشرافي خاضع للمساءلة داخل الاتحاد الأوروبي.

المصادر:

https://hyperliquidpolicy.org/blog/hpc-urges-the-european-commission-to-build-on-the-eu%E2%80%99s-existing-rules-for-onchain-markets

https://finance.ec.europa.eu/regulation-and-supervision/consultations-0/targeted-consultation-review-mica-regulation_en

https://www.circle.com/blog/رد-الدوائر-على-استشارة-المفوضية-الأوروبية-بشأن-مراجعة-قانون-ميكا

https://www.circle.com/pressroom/3-3-billion-of-usdc-reserve-risk-removed-dollar-de-peg-closes

https://gbbc.io/news/gbbc-responds-to-european-commission-consultation-on-the-review-of-mica

https://cointelegraph.com/news/circle-eu-stablecoin-reserve-rules-mica-review