من المقرر إطلاق المشروع التجريبي للسندات الرقمية في المملكة المتحدة عام 2027

اختارت الحكومة البريطانية ست مؤسسات مالية كبرى للإشراف على إصدار أول سند حكومي رقمي أصلي، ومن المتوقع أن تنطلق المرحلة التجريبية بحلول الربع الأول من عام 2027.

تم تعيين كل من بنك باركليز، وبنك HSBC، وبنك لويدز، وبنك مورغان ستانلي، وبنك ناتويست، وشركة RBC Capital Markets كمديرين رئيسيين مشتركين لأداة السندات الحكومية الرقمية (DIGIT) عقب عملية اختيار تنافسية. أعلنت لوسي ريجبي، السكرتيرة الاقتصادية لوزارة الخزانة، عن هذه التعيينات يوم الثلاثاء خلال «أسبوع الأصول الرقمية في المملكة المتحدة». وستتولى البنوك المشاركة مسؤولية الاكتتاب، والتواصل مع المستثمرين، والتوزيع طوال فترة الإصدار التجريبي.

المملكة المتحدة تمضي قدمًا في مبادرة السندات الحكومية الرقمية

سيعمل مشروع DIGIT على منصة ضمن «صندوق الأوراق المالية الرقمية» (Digital Securities Sandbox) في المملكة المتحدة، وهو بيئة تنظيمية مصممة لدعم اختبار التقنيات الناشئة في الأسواق المالية. وستستكشف المبادرة كيفية دمج تقنية دفتر الأستاذ الموزع (DLT) في إصدار وإدارة السندات الحكومية، بما في ذلك استخدام التسوية على السلسلة (on-chain) طوال دورة حياة السند.

ووفقًا للحكومة، يهدف المشروع التجريبي إلى تقييم إمكانية تطبيق البنية التحتية القائمة على تقنية البلوك تشين في أسواق الديون السيادية، مع دعم تطوير النظام المالي الرقمي في المملكة المتحدة. وتأتي هذه التعيينات الأخيرة في أعقاب اختيار بنك HSBC كمزود لتقنية السجلات الموزعة (DLT) للمشروع في فبراير.

وفي يوليو، توصل بنك HSBC أيضًا إلى اتفاق مع مجموعة بورصة لندن لتطوير اتصال رقمي لمستودع الأوراق المالية. وفي منشور على X، وصف ريجبي اختيار البنوك الستة بأنه معلم هام نحو الإصدار المخطط له في أوائل عام 2027، مشيرًا إلى مشروع DIGIT باعتباره «اختبارًا عمليًّا للبنية التحتية الجديدة للأسواق المالية».

مشروع تجريبي للسندات الرقمية لاختبار تكامل البنية التحتية المالية

أكد خبراء القطاع أن نجاح المشروع سيعتمد على مدى فعالية ارتباط البنية التحتية للأوراق المالية القائمة على تقنية البلوك تشين بالأنظمة المالية التقليدية. أبرز ريتشارد بيكر، الرئيس التنفيذي ومؤسس شركة Tokenovate وعضو فريق العمل المعني بصناعة الأسواق الرقمية بالجملة التابع لوزارة الخزانة البريطانية، أهمية قابلية التشغيل البيني بين البنية التحتية الرقمية والتقليدية للأسواق.

«سيتعين أن تتصل التسوية على السلسلة بالنقد، والحفظ، والبنية التحتية الحالية للتسوية، مع وجود معايير مشتركة ويقين قانوني يحافظان على اتساق أحداث دورة الحياة عبر الأنظمة.» أوضح بيكر أن إقامة هذه الروابط منذ البداية يمكن أن تساعد في تحديد ما إذا كان الترميز الرقمي (tokenization) قادرًا على تحسين سيولة السوق والكفاءة التشغيلية دون إنشاء أنظمة رقمية معزولة.

قد يوسع الترميز الرقمي نطاق الوصول إلى أسواق رأس المال

اقترح ماريوس يورجيلاس، الرئيس التنفيذي لشركة «أكسيولوجي» والمسؤول السابق في البنك المركزي، أن الآثار المترتبة على مبادرة «ديجيت» قد تتجاوز مجرد تحديث إصدار السندات الحكومية. وأكد أن دمج المراحل المختلفة لمعاملات الأوراق المالية من خلال بنية تحتية رقمية خاضعة للتنظيم يمكن أن يحسّن الوصول إلى فرص الاستثمار والتمويل.

«إن ربط عمليات الإصدار والتوزيع والتداول والتسوية عبر بنية تحتية خاضعة للرقابة يمكن أن يوسع قاعدة المستثمرين ويخلق المزيد من خيارات التمويل. ويمكن أن يساعد الدعم الحكومي لهذا التطور في إرساء الأسس لسوق يتحرك فيه رأس المال بسهولة أكبر بين البلدان ويصل إلى نطاق أوسع من الجهات المصدرة.»

سيوفر المشروع التجريبي فرصة لتقييم ما إذا كانت تقنية دفتر الأستاذ الموزع قادرة على دعم أسواق السندات الحكومية بشكل أكثر كفاءة، مع إنشاء بنية تحتية يمكن أن تفيد في نهاية المطاف مجموعة أوسع من الأدوات المالية والمُصدِرين.

المصادر:

https://www.gov.uk/government/news/uk-takes-next-step-towards-first-digitally-native-government-bond

https://cointelegraph.com/news/المملكة-المتحدة-تستعين-بـ-6-بنوك-لقيادة-أول-سندات-حكومية-رقمية-بحتة

https://x.com/LucyRigby/status/2107491791289139530