كوريا الجنوبية تخطط لإطلاق مشروع تجريبي للسندات الحكومية الرقمية

أعلنت كوريا الجنوبية رسمياً عن إطلاق برنامج تجريبي في عام 2027 يربط السندات الحكومية المُرمزة بالبنية التحتية المؤسسية للعملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) في البلاد، مما يمثل خطوة مهمة نحو تطبيق عملية ترميز الديون السيادية عملياً.

تم الكشف عن هذه المبادرة يوم الثلاثاء كجزء من «استراتيجية النمو الاقتصادي للنصف الثاني من عام 2026» التي أطلقتها الحكومة. إلى جانب تحديد الجدول الزمني للبرنامج التجريبي، أعلنت السلطات أنها ستستكشف سبل جعل البنية التحتية للعملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) التابعة لبنك كوريا (BOK) قابلة للتشغيل البيني مع شبكات البلوكشين الخارجية، مما قد يتيح التواصل بين السجلات الموزعة العامة ونظام البنك المركزي المرخص. سيبحث المشروع التجريبي ما إذا كان العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) المخصصة للبيع بالجملة، والمصممة للمؤسسات المالية بدلاً من المستخدمين الأفراد، قادرة على دعم البنية التحتية لأسواق رأس المال بالإضافة إلى عملها كنظام دفع رقمي.

لم تكشف الحكومة بعد عن السندات الحكومية التي سيتم تضمينها، أو حجم المشروع التجريبي، أو المؤسسات المشاركة، أو تقنيات البلوكشين التي سيتم استخدامها. كما لا يزال من غير الواضح ما إذا كانت المبادرة ستشمل إصدار السندات، أو التداول في السوق الثانوية، أو التسوية بعد التداول، أو مزيجًا من هذه الأنشطة.

استراتيجية البلوكشين تتوسع لتتجاوز المدفوعات

تم عرض المفهوم لأول مرة علنًا في 1 يوليو، عندما تحدث محافظ بنك كوريا هيون سونغ شين في منتدى البنك المركزي الأوروبي حول الأعمال المصرفية المركزية. وخلال الفعالية، وصف شين السندات الحكومية بأنها «الجائزة الكبرى» لعملية الترميز، واقترح إدراج السندات الحكومية المرمزة، وأموال البنك المركزي بالجملة، وودائع البنوك التجارية المرمزة في دفتر أستاذ موحد كامتداد لمبادرة «مشروع هانغانغ».

تضع الاستراتيجية الحكومية الأخيرة المشروع التجريبي للسندات في إطار خطة أوسع نطاقًا لتعزيز اقتصاد بلوكشين وطني. وخلال النصف الثاني من عام 2026، تعتزم السلطات اتخاذ تدابير إضافية لدعم العروض التوضيحية واسعة النطاق لتقنية البلوكشين ومواصلة التطوير عبر منظومة الأصول الرقمية في البلاد.

كما أقر بنك كوريا بالتحديات المحتملة، مشيرًا إلى أن التسوية المستمرة في الوقت الفعلي قد تؤدي إلى تسريع الضغوط المالية مع ظهور مخاطر تتعلق بالعقود الذكية وإدارة السيولة ومصادر البيانات. كما ذكر أن السجل الرقمي لمشروع «هانغانغ» والبنية التحتية الحالية للمدفوعات في البلاد غير قادرتين بعد على التواصل في الوقت الفعلي.

من المقرر إطلاق سوق الأوراق المالية الرمزية في عام 2027

إلى جانب المشروع التجريبي للسندات بالعملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC)، تواصل كوريا الجنوبية المضي قدمًا في التشريعات الداعمة لصناعة البلوكشين والأصول الرقمية على نطاق أوسع، بما في ذلك اللوائح التي تغطي أعمال الأصول الرقمية والعملات المستقرة.

من المتوقع أن تتزامن مبادرة السندات الحكومية المرمزة مع إطلاق سوق الأوراق المالية الرمزية الخاضعة للتنظيم في البلاد. ومن المقرر أن تدخل التعديلات التشريعية التي تعترف بالسجلات الموزعة كسجلات أوراق مالية صالحة قانونًا حيز التنفيذ في فبراير 2027، مما يمهد الطريق للإصدار والتداول الخاضعين للرقابة للأوراق المالية الرمزية، بما في ذلك الأسهم والسندات وأدوات سوق المال.

المصادر:

https://www.mofe.go.kr/nw/nes/detailNesDtaView.do?menuNo=4010100&searchBbsId1=MOSFBBS_000000000028&searchNttId1=MOSF_000000000078568

https://cointelegraph.com/news/south-korea-tokenized-government-bonds-cbdc-pilot-2027