قد تضيف عملية الترميز في المملكة المتحدة 44 مليار دولار إلى السوق بحلول عام 2035

قد تتمكن المملكة المتحدة من زيادة ناتجها الاقتصادي السنوي بما يصل إلى 33 مليار جنيه إسترليني (44 مليار دولار) بحلول عام 2035 إذا أصبحت رائدة عالمية في الأسواق المالية القائمة على التوكنات، وفقًا لفريق عمل صناعي مدعوم من الحكومة. وترد هذه التوقعات في التقرير الأول الصادر عن «مُشرف الأسواق الرقمية بالجملة» كريس وولارد، الذي عينته وزارة الخزانة البريطانية للمساعدة في تنفيذ استراتيجية الحكومة الخاصة بالأسواق الرقمية.

وقد أُعد التقرير بالتعاون مع فريق عمل صناعي، ويحدد خارطة طريق مدتها 12 شهراً لاختبار تقنية البلوك تشين في معاملات تمويل الأوراق المالية، حيث تُستخدم الأصول المالية كضمان لاقتراض النقد. كما يوصي التقرير بإصدار أول سند حكومي رقمي في المملكة المتحدة خلال الربع الأول من عام 2027.

تضم فرقة العمل أكثر من 50 مؤسسة تشمل كل من القطاع المالي التقليدي وصناعة العملات المشفرة، بما في ذلك بلاك روك (BlackRock)، وجولدمان ساكس (Goldman Sachs)، وجي بي مورغان (JPMorgan)، ومورغان ستانلي (Morgan Stanley)، وإتش إس بي سي (HSBC)، وي يو بي إس (UBS)، وكوينبيز (Coinbase)، وسيركل (Circle)، وريبل (Ripple)، وكراكن (Kraken)، ودي تي سي سي (DTCC)، ويوروكلير (Euroclear). وبدلاً من التركيز حصريًّا على المشاريع التجريبية، تهدف خارطة الطريق إلى إنشاء أسواق حقيقية للرموز الرقمية حيث يمكن تداول الأوراق المالية وتسويتها واستخدامها كضمانات. ويشير التقرير إلى أن الخطوة التالية هي الانتقال «من المشاريع التجريبية إلى التوسع» و«من الطموح إلى العمل».

ودعماً لهذه المبادرة، صرحت شركة «Ripple» يوم الاثنين بأن المنتجات المالية الرمزية قد تجاوزت بالفعل مرحلة التجريب. وقالت الشركة: «الصناديق والسندات وعقود إعادة الشراء على السلسلة ليست تجارب»، مضيفة أن هذه الأدوات تثبت بالفعل أنها «أرخص وأفضل وأسرع من نظيراتها التقليدية».

الحكومة توسع خططها بشأن السندات الحكومية الرقمية

يعتمد اقتراح إصدار سندات حكومية بريطانية مرمزة، أو ما يُعرف بـ«السندات الحكومية الرقمية»، على مبادرات حكومية سابقة بدلاً من تقديم مفهوم جديد تمامًا. أعلنت المملكة المتحدة لأول مرة عن مشروعها التجريبي «Digital Gilt Instrument» في نوفمبر 2024، تلاه تحديث في يوليو 2025 يحدد خطط التسوية على السلسلة، والتداول خارج البورصة، وتطوير سوق ثانوية. وفي فبراير 2026، اختارت الحكومة منصة «Orion» التابعة لبنك HSBC لدعم المشروع.

ويذهب التقرير الأخير إلى أبعد من ذلك من خلال تقديم جدول زمني واضح للتنفيذ وتوسيع الدور المتصور للسندات الحكومية الرقمية. وبالإضافة إلى إصدار أول سند حكومي مميز، يوصي التقرير بإصدارات مستقبلية، وتداول نشط في السوق الثانوية، وأهلية استخدامها كضمان لدى البنك المركزي.

ووفقًا للتقرير، لا يمكن للأوراق المالية الرمزية أن تحقق كامل إمكاناتها إلا إذا أمكن تداولها بنشاط أو استخدامها لزيادة السيولة. ولذلك، يدعو التقرير بنك إنجلترا إلى قبول السندات الحكومية الرقمية كضمانات مؤهلة.

البنية التحتية الحالية قادرة على دعم الأسواق الرقمية

يُبرز التقرير أيضًا أن المملكة المتحدة تمتلك بالفعل عناصر البنية التحتية اللازمة لدعم الأسواق المالية الرقمية. في ديسمبر 2023، أطلقت شركة «فناليتي» (Fnality) التي تتخذ من لندن مقرًا لها نظام دفع بالجملة مقومًا بالجنيه الإسترليني ومدعومًا باحتياطيات البنك المركزي. صُممت المنصة لتسهيل معاملات إعادة الشراء في الوقت الفعلي، وتسوية الأوراق المالية المُرمزة، والمدفوعات عبر الحدود.

بالاقتران مع برنامج السندات الحكومية المُرمزة المقترح، يمكن أن تشكل هذه البنية التحتية الأساس لاعتماد أوسع نطاقًا للأسواق المالية القائمة على تقنية البلوك تشين في جميع أنحاء المملكة المتحدة.

المصادر:

https://www.gov.uk/government/publications/announcement-of-preliminary-market-engagement-exercise-for-the-digital-gilt-instrument-digit-pilot/additional-information-and-engagement-on-the-digital-gilt-instrument-digit

https://cointelegraph.com/news/uk-tokenization-44-billion-annual-output-2035

https://www.theglobalcity.uk/digital-markets-champion

https://x.com/Ripple/status/2076582147696001265