هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية تؤجل خطة الأسهم الرقمية
BITmarkets Team
May 26, 2026
ووفقًا لتقرير نشرته بلومبرغ يوم الجمعة، نقلاً عن مصادر مطلعة على الموضوع، كان من المتوقع إطلاق «إعفاء الابتكار» الذي اقترحته اللجنة للأسهم القائمة على العملات المشفرة خلال هذا الأسبوع. ويُذكر أن موظفي اللجنة قد استعرضوا بالفعل مسودة إطار عمل لتداول الأسهم المُرمزة.
يُقال إن الهيئة التنظيمية تلقت تعليقات من مئات المشاركين في السوق حول كيفية صياغة هذه القواعد، على الرغم من عدم اتخاذ قرار نهائي بشأن تعديلات الاقتراح. وبموجب هذا الإطار، سيُطلب من المنصات التي تقدم الأسهم الرمزية ضمان حصول المستثمرين على نفس الحقوق التي يتمتع بها المساهمون التقليديون، بما في ذلك حقوق التصويت ودفعات الأرباح.
التحقق من الملكية والإصدار غير المصرح به يثيران مخاوف
أعرب المشاركون في القطاع، حسبما ورد، عن مخاوفهم بشأن احتمال قيام أطراف ثالثة بإصدار نسخ رمزية من الأسهم دون موافقة الشركات العامة. كما أثيرت تساؤلات حول كيفية التحقق من حقوق الملكية على شبكات بلوكتشين شبه مجهولة الهوية.
أبدت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بشكل عام انفتاحًا أكبر تجاه المنتجات المالية المتعلقة بالعملات المشفرة خلال إدارة دونالد ترامب، وهي فترة تزامنت مع تزايد اهتمام وول ستريت بالترميز والعملات المستقرة.
وفقًا لبيانات من RWA.xyz، تم ترميز ما يقرب من 34 مليار دولار من الأصول في العالم الحقيقي حتى الآن، بما في ذلك حوالي 1.55 مليار دولار من الأسهم المرمزة. ومع ذلك، ظل التبني أقل من التوقعات السابقة لمؤسسات مثل Citibank و McKinsey & Company، التي توقعت أن يتطور الترميز الرقمي إلى سوق تبلغ قيمته عدة تريليونات من الدولارات بحلول عام 2030.
صناعة العملات المشفرة تدعم التأجيل بينما تعمل لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) على صقل نهجها
رحب العديد من الشخصيات البارزة في صناعة العملات المشفرة بقرار لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بتأجيل التنفيذ. قال كارلوس دومينغو، الرئيس التنفيذي لمنصة الترميز Securitize، في منشور على X إنه من المهم ضمان أن "ينطبق الإعفاء على الأدوات الصحيحة". "من الأفضل تأجيله بدلاً من ارتكاب خطأ وإطلاق العنان لكل أنواع المشاكل."
وبالمثل، علق توم فارلي، الرئيس التنفيذي لمنصة تداول العملات المشفرة Bullish، قائلاً: "...إدراك أن الشركات العامة هي الكيان الوحيد الذي يمكنه إصدار توكنات تمثل حصة في الأسهم! عمل رائع بتأجيل الأمر وتصحيحه."
يأتي هذا التأجيل في أعقاب تصريحات مفوضة هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) هستر بيرس، التي أشارت إلى أن أي إعفاء سيكون على الأرجح "محدود النطاق" وسيطبق في البداية فقط على "التمثيلات الرقمية" للأسهم، على غرار المنتجات المتاحة بالفعل عبر الأسواق الثانوية.
في وقت سابق من هذا العام، ميزت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) أيضًا بين الأشكال المختلفة للأوراق المالية الرمزية. تشير الأوراق المالية الرمزية المودعة إلى الأسهم الرمزية المدعومة من قبل المُصدر والتي يتم الاحتفاظ بها من خلال وسطاء خاضعين للرقابة وتتمتع بحقوق المساهمين الكاملة. في المقابل، توفر الأوراق المالية الرمزية الاصطناعية التعرض لتحركات الأسعار دون منح ملكية الأصل الأساسي.
تسلط المناقشة المتطورة الضوء على التحدي الذي يواجهه المنظمون في تحقيق التوازن بين الابتكار وحماية المستثمرين مع اقتراب الأسهم الرمزية من الأسواق المالية السائدة.
المصادر:
