هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) تقترح قواعد جديدة للعملات المشفرة

اقترحت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) قواعد جديدة لقطاع العملات المشفرة، بعد أن فشل الكونغرس في المضي قدماً في تشريع يتعلق بهيكل سوق العملات المشفرة قبل بدء عطلته التي تستمر شهراً.

في إعلان صدر يوم الثلاثاء، قالت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) إن الإطار المقترح سيضع «إطارًا واضحًا ومناسبًا للغرض بالنسبة لبعض عقود الاستثمار التي تنطوي على أصول رقمية». وأوضحت الهيئة التنظيمية أن «نظام طرح الأوراق المالية المُصمم خصيصًا» المقترح يهدف إلى تزويد شركات العملات الرقمية بطرق جديدة لجمع رأس المال مع الحفاظ على حماية المستثمرين.

ولم يتضمن الاقتراح «إعفاءً للابتكار» كان متوقعًا بالنسبة للأسهم المُرمزة. وجاء هذا الإعلان بعد أيام قليلة فقط من فشل مجلس الشيوخ الأمريكي في المضي قدمًا في قانون «وضوح سوق الأصول الرقمية» (CLARITY)، الذي يهدف إلى توضيح كيفية تقاسم الوكالات الفيدرالية للمسؤولية عن تنظيم قطاع العملات المشفرة.

هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) تقترح إطارًا جديدًا لعروض العملات المشفرة

أكد رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بول أتكينز أن الإجراءات التنظيمية التي تتخذها الهيئة لا يمكن أن تحل محل التشريعات الصادرة عن الكونغرس. وقال أتكينز: «يظل التشريع أمرًا لا غنى عنه لسن قواعد «مستقبلية» تكون متينة بما يكفي لحماية العمل الذي نقوم به اليوم من أن يتم تفكيكه من قبل جهة تنظيمية مارقة في المستقبل». «لقد دعمت هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) الكونغرس وستواصل دعمه في تقديم قانون CLARITY إلى مكتب الرئيس ترامب.»

وبموجب القواعد المقترحة، يمكن لشركات العملات المشفرة الحصول على إعفاءات تسمح لها بإصدار ما يصل إلى 5 ملايين دولار من التوكنات على مدى أربع سنوات وما يصل إلى 75 مليون دولار في غضون 12 شهراً. كما سيقدم هذا الإطار «ملاذًا آمنًا» يُعفى بموجبه بعض العملات المشفرة من اعتبارها «عقود استثمار». وسيُطلب من مُصدري الرموز تقديم بيانات مالية و«سيخضعون لمتطلبات الإبلاغ المستمرة». وسيُفتح الاقتراح للتعليقات العامة لمدة 60 يومًا بعد نشره في السجل الفيدرالي.

الهيئات التنظيمية الأمريكية تمضي قدماً بينما يتعثر الكونغرس

يأتي اقتراح هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) قبل اجتماع مقرر يوم الخميس للجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) الذي يركز على العملات المشفرة والذكاء الاصطناعي وأسواق التنبؤات. وقالت لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) إنها تخطط لدراسة «المجالات التي يمكن فيها للإجراءات التنظيمية أن تكمل التشريعات المستقبلية للكونغرس».

كان من المقرر أن يتحدث أتكينز في ندوة وايومنغ للبلوك تشين يوم الثلاثاء، لكنه ألغى مشاركته في ظل إعلان هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC). وفي هذا الحدث، قال مستشار البيت الأبيض لشؤون العملات المشفرة باتريك ويت إن الهيئات التنظيمية الأمريكية ستتخذ إجراءات أكثر مرونة بشأن تنظيم العملات المشفرة إذا فشل الكونغرس في إحراز تقدم بشأن قانون CLARITY.

قانون CLARITY يواجه جدولاً زمنياً تشريعياً ضيقاً

قبل أن يبدأ مجلس الشيوخ فترة عمله في أغسطس، قدم زعيم الأغلبية جون ثون طلب إغلاق المناقشة بشأن اقتراح قد يسمح للمشرعين بمناقشة قانون CLARITY بعد عودتهم في منتصف سبتمبر. ومع ذلك، فإن الجدول التشريعي لا يتيح سوى وقت محدود للمضي قدماً في مشروع القانون. ومن المقرر أن يقضي أعضاء مجلس الشيوخ 14 يوماً فقط في الجلسات بعد عطلة أغسطس قبل أن يغادروا مرة أخرى قبل انتخابات نوفمبر.

وإذا فشل المشرعون في إجراء تصويت في الجلسة العامة خلال تلك الفترة، فمن المتوقع أن يكون أمام مجلس الشيوخ 22 يومًا أخرى من الجلسات قبل نهاية عام 2026، عندما تنتهي ولاية الكونغرس الحالي ويؤدي الأعضاء المنتخبون الجدد اليمين الدستورية.

المصادر:

https://www.sec.gov/newsroom/speeches-statements/atkins-statement-regulation-crypto-assets-081826

https://www.sec.gov/newsroom/press-releases/2026-76-sec-proposes-new-regulation-crypto-assets

https://cointelegraph.com/news/us-sec-crypto-rules-clarity-act

https://www.youtube.com/live/RZvBK9DwNCA