«Hyperliquid» و«Pump.fun» يهيمنان على عمليات إعادة شراء العملات المشفرة في عام 2026

أفادت التقارير أن منصة التداول اللامركزية «Hyperliquid» ومنصة إطلاق عملات «ميمكوين» «Pump.fun» استحوذتا على ما يقرب من 90% من المبلغ القياسي البالغ 638 مليون دولار الذي أنفقته مشاريع العملات المشفرة على عمليات إعادة شراء التوكنات حتى الآن في عام 2026. ووفقًا لبيانات Allium Labs التي استشهدت بها صحيفة «فاينانشال تايمز»، أنفقت مشاريع العملات المشفرة 638 مليون دولار على إعادة شراء توكناتها منذ بداية العام حتى الآن، مقارنة بـ 545 مليون دولار خلال الفترة نفسها من عام 2025 و366 ألف دولار فقط في عام 2024.

استحوذت Hyperliquid على ما يقارب 370 مليون دولار من إجمالي هذا العام، بينما استحوذت Pump.fun على ما يقارب 200 مليون دولار. تعمل عمليات إعادة شراء الرموز بطريقة مشابهة لعمليات إعادة شراء الأسهم التي تقوم بها الشركات المتداولة في البورصة، والتي تعيد شراء أسهمها في محاولة لدعم الأسعار وزيادة القيمة للمساهمين الحاليين.

عمليات إعادة شراء التوكنات تكتسب زخماً في قطاع العملات المشفرة

على الرغم من أن عمليات إعادة الشراء لا تزال نادرة نسبياً في قطاع العملات المشفرة، إلا أن المزيد من المشاريع بدأت في تبني هذه الاستراتيجية. يوم الخميس، فتحت مؤسسة Ethena باب التصويت على اقتراح لتغيير الرسوم من شأنه توجيه 95% من صافي الإيرادات التي تتلقاها من خطوط الأعمال الأساسية لـ Ethena نحو إعادة شراء توكنات Ethena (ENA). عقب هذا الاقتراح، ارتفع سعر ENA بنسبة 10.7% خلال اليوم.

يعكس الاستخدام المتزايد لإيرادات البروتوكول في عمليات إعادة الشراء تحولًا أوسع نطاقًا نحو آليات مصممة لإعادة القيمة مباشرةً إلى حاملي التوكنات.

تتفوق عملتا HYPE و PUMP على أداء السوق الأوسع

تفوقت عملة HYPE التابعة لشركة Hyperliquid وعملة PUMP التابعة لـ Pump.fun بشكل ملحوظ على أداء سوق العملات المشفرة الأوسع نطاقًا حتى الآن في عام 2026. ارتفع سعر HYPE بنسبة 145% منذ بداية العام، بينما ارتفع سعر PUMP بنسبة 109%. خلال الفترة نفسها، انخفضت عملة البيتكوين (BTC) بنسبة 10٪ وانخفض إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة بنسبة 11.9٪، وفقًا لبيانات TradingView.

تخصص Hyperliquid حوالي 99٪ من إيراداتها لإعادة شراء التوكنات. أعلنت المنصة في 6 أغسطس عن تحقيق إيرادات بلغت 169 مليون دولار في الربع الثاني، واستخدمت 141 مليون دولار من هذا المبلغ لإعادة شراء HYPE. من ناحية أخرى، تخصص «Pump.fun» حوالي 50% من صافي إيرادات بروتوكولها لإعادة شراء «PUMP». واستنادًا إلى متوسط إيراداتها اليومية خلال الـ90 يومًا الماضية، تحقق منصة إطلاق العملات الرقمية الترفيهية حاليًا إيرادات سنوية تبلغ حوالي 420 مليون دولار.

عمليات إعادة الشراء قد تعيد تشكيل تقييمات العملات المشفرة

أدى ازدياد برامج إعادة شراء التوكنات إلى تعزيز التوقعات بأن مشاريع العملات المشفرة قد يتم تقييمها بشكل متزايد استنادًا إلى توليد الإيرادات وآليات عائد رأس المال على غرار أسهم الشركات. في وقت سابق من شهر أغسطس، قال مات هوغان، رئيس قسم الاستثمار في Bitwise، إن تقييمات العملات المشفرة قد تتضاعف خلال العامين المقبلين مع استخدام المزيد من البروتوكولات للإيرادات لتمويل عمليات إعادة شراء الرموز وحرقها، مما يعيد قيمة أكبر للمستثمرين.

المصادر:

https://www.ft.com/content/b3e84c50-c761-4179-beac-68641e61207e?syn-25a6b1a6=1

https://cointelegraph.com/news/hyperliquid-pumpfun-90-record-638m-crypto-buybacks

https://www.tradingview.com/chart/JBpUV8Q8/?symbol=BITSTAMP%3ABTCUSD

https://pump.fun/pump-token