جيه بي مورغان تطلق صندوقًا رقميًا لمُصدري العملات المستقرة

قدمت شركة جي بي مورغان طلبًا لإطلاق صندوق سوق المال الرقمي على شبكة إيثريوم، بهدف تزويد مُصدري العملات المستقرة بخيار خاضع للرقابة ومدر للعائدات لحفظ الاحتياطيات التي تدعم عملاتهم الرقمية.

سيستثمر الصندوق المقترح، المسمى "OnChain Liquidity-Token Money Market Fund" ورمز التداول JLTXX، في سندات الخزانة الأمريكية واتفاقيات إعادة الشراء لليلة واحدة المدعومة بسندات الخزانة الأمريكية أو النقد، وفقًا لطلب تم تقديمه يوم الثلاثاء إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. تم تصميم JLTXX ليتوافق مع قانون GENIUS، وهو قانون يركز على العملات المستقرة تم توقيعه في يوليو.

سيتطلب المنتج استثمارًا بحد أدنى مليون دولار وسيتحمل رسومًا سنوية بنسبة 0.16% بعد الإعفاءات. ستتولى إدارة الصندوق قسم البلوك تشين في جي بي مورغان، Kinexys Digital Assets. في حين أن الإيداع يصبح ساريًا يوم الأربعاء، لم تعلن جي بي مورغان بعد عن موعد إطلاق رسمي للصندوق.

وول ستريت تواصل التوجه نحو الترميز

استمر الترميز في جذب اهتمام المؤسسات المالية الكبرى، التي يرى الكثير منها أن أنظمة التسوية القائمة على البلوك تشين قد تكون أكثر كفاءة من البنية التحتية التقليدية.

وفقًا لبيانات من RWA.xyz، يتم حاليًا ترميز أكثر من 32.2 مليار دولار من الأصول في العالم الحقيقي (باستثناء العملات المستقرة) على البلوك تشين. يشمل القطاع الآن السلع والأسهم والسندات والعقارات التي تم تحويلها إلى توكنات.

وصف محلل صناديق الاستثمار المتداولة في بلومبرغ إريك بالشوناس طلب جي بي مورغان بأنه "صفقة كبيرة"، مشيرًا بشكل خاص إلى الرسوم المنخفضة نسبيًا البالغة 0.16٪ لصندوق سوق المال المصمم للحفاظ على قيمة أصول مستقرة.

JPMorgan توسع نطاق منتجاتها المالية القائمة على البلوك تشين

يأتي هذا الطلب في أعقاب منتج JPMorgan السابق القائم على البلوك تشين، وهو صندوق My OnChain Net Yield Fund (MONY)، الذي تم إطلاقه في ديسمبر ويعمل أيضًا على إيثريوم. يستثمر صندوق MONY في سندات دين قصيرة الأجل تهدف إلى تحقيق عوائد أعلى من معدلات الودائع المصرفية القياسية، مع تراكم الفوائد والأرباح يوميًا.

كما واصلت JPMorgan المشاركة في مشاريع تجريبية للتسوية باستخدام تقنية البلوك تشين. في الأسبوع الماضي، شاركت البنك في معاملة تضمنت تحويل صندوق خزانة أمريكي تم ترميزه عبر دفتر الأستاذ XRP وخطوط التسوية بين البنوك إلى أحد حسابات JPMorgan المصرفية في سنغافورة في غضون ثوانٍ.

أطلقت مؤسسات أخرى مبادرات مماثلة. في أبريل، قدمت Morgan Stanley محفظة احتياطيات العملات المستقرة (Stablecoin Reserves Portfolio)، مما يسمح لمصدري العملات المستقرة بوضع احتياطيات تدعم الرموز المرتبطة بالعملات التقليدية في صناديق أسواق المال مع كسب الفائدة.

على الرغم من الزخم المتزايد، لا تزال هناك مخاوف بشأن الترميز. في تقرير صدر في أبريل، حذر صندوق النقد الدولي من أن الترميز قد ينقل المخاطر المالية بعيدًا عن الأنظمة المصرفية التقليدية إلى دفاتر الأستاذ المشتركة والبنية التحتية للعقود الذكية، مما قد يعقد التدخلات خلال "أحداث الضغط".

كما حذر صندوق النقد الدولي من أنه بدون وضوح قانوني بشأن سجلات الملكية ونهائية التسوية، قد تظل الأسواق المرمزة "مجزأة وهامشية". وقد جادل العديد من الشخصيات البارزة في الصناعة، بما في ذلك كيفن أوليري، بأن تشريعات إضافية بشأن هيكل سوق العملات المشفرة، مثل قانون CLARITY، قد تكون ضرورية لمعالجة هذه القضايا.

المصادر:

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1659326/000119312526217424/d44657d485bpos.htm

http://cointelegraph.com/news/jpmorgan-files-second-tokenized-money-market-fund-ethereum

https://x.com/tokenterminal/status/2054318881859051999

https://x.com/EricBalchunas/status/2054316547712196688

https://app.rwa.xyz/