أصدرت شركة Bitwise Asset Management توقعات جديدة بشأن البيتكوين، حددت فيها هدفًا سعريًا طويل الأجل يبلغ 1.3 مليون دولار بحلول عام 2035. تستند هذه التوقعات إلى الطلب المؤسسي والعرض المحدود للبيتكوين، والذي تقول الشركة إنه يمكن أن يؤدي إلى معدل نمو سنوي مركب يبلغ 28.3٪ خلال العقد القادم.

هذا الأداء سيتجاوز بكثير الأصول التقليدية مثل الأسهم والسندات أو الذهب. في السيناريو المتفائل، يمكن أن يصل سعر البيتكوين إلى 2.97 مليون دولار، بينما يشير السيناريو المتشائم إلى 88,005 دولار، مما يسلط الضوء على التقلبات التي لا تزال قائمة رغم المشاركة المؤسسية المتزايدة.

التدفقات المؤسسية تعيد تشكيل السوق

يجادل محللو Bitwise، بقيادة مدير الاستثمار التنفيذي مات هوغان، بأن البيتكوين انتقل من أصل يحركه الأفراد إلى أصل تهيمن عليه التدفقات المؤسسية. حيث إن أكثر من 75٪ من تداولات البيتكوين على منصة Coinbase تأتي الآن من المؤسسات، وهو مستوى مرتبط تاريخيًا بحركات سعرية كبيرة.

ويفوق الطلب من هؤلاء المستثمرين إنتاج التعدين بما يصل إلى ستة أضعاف، مما يخلق خللًا حادًا في التوازن بين العرض والطلب. كما تستمر الشركات الكبرى في تبني البيتكوين، إذ إن 35 شركة مدرجة تمتلك الآن أكثر من 1,000 BTC لكل منها، مقارنة بـ 24 شركة في وقت سابق من هذا العام.

إجمالاً، ارتفعت مشتريات الشركات بنسبة 35٪ على أساس ربع سنوي في الربع الثاني من عام 2025. وتبقى Strategy (المعروفة سابقًا باسم MicroStrategy) أكبر حامل مؤسسي، حيث تمتلك أكثر من 632,457 BTC بقيمة تتجاوز 71 مليار دولار، مع أرباح غير محققة تبلغ 25 مليار دولار.

الندرة والرياح الاقتصادية المساعدة

مع تداول نحو 95٪ من إجمالي البيتكوين بالفعل وتوقع انخفاض معدل الإصدار إلى 0.2٪ فقط بحلول عام 2032، تؤكد Bitwise أن العرض لا يمكن أن يتوسع لمجاراة الطلب المتزايد. وقالت الشركة: "إن العرض غير المرن للبيتكوين، إلى جانب استمرار نمو الطلب، هو المحرك الأهم الوحيد لافتراضاتنا طويلة الأجل."

حوالي 70٪ من المعروض من البيتكوين لم يتم تحريكه لمدة لا تقل عن عام، مما يشير إلى سلوك قوي في الاحتفاظ بالعملة. وفي الوقت نفسه، تدفع الضغوط الاقتصادية الكبرى مثل ارتفاع الدين الفيدرالي الأمريكي — الذي ارتفع بمقدار 13 تريليون دولار في خمس سنوات ليصل إلى 36.2 تريليون دولار — وزيادة مدفوعات الفائدة، إلى تصاعد المخاوف بشأن تآكل قيمة العملات الورقية.

تخلق هذه الديناميكيات، إلى جانب التراكم المؤسسي والعرض الجديد المحدود، ما يسميه المحللون "العاصفة المثالية" لارتفاع سعر البيتكوين على المدى الطويل. ينتج المعدّنون حاليًا 450 BTC فقط يوميًا، بينما تقوم المؤسسات بسحب أكثر من 2,500 BTC خلال فترات تمتد لـ 48 ساعة، مما يشير إلى ضغط تصاعدي كبير على السعر في السنوات القادمة.

المصادر:

https://cointelegraph.com/news/dollar1-3m-bitcoin-by-2035-bitwise-thinks-so

https://s3.us-east-1.amazonaws.com/static.bitwiseinvestments.com/Research/Bitwise-Bitcoin-Long-Term-Capital-Market-Assumptions-2025.pdf

https://saylortracker.com/