الذهب ينهار، والبيتكوين يرتفع. ما هي الأسباب؟
BITmarkets Team
Oct 22, 2025
تحرّك الذهب المادي ونظيره الرقمي، البيتكوين، مقابل بعضهما البعض خلال تداولات يوم الثلاثاء. بينما كان أعلى مستوى يومي لعملة البيتكوين أعلى من 2% من افتتاح يوم الثلاثاء، فقد الذهب حوالي 5% من قيمته. خلال تداولات يوم الثلاثاء، ارتفعت عملة البيتكوين لفترة وجيزة بنسبة 9٪ تقريبًا مقارنة بالذهب، الذي يُعتبر تقليديًا ملاذًا آمنًا.
شهد الذهب عامًا قويًا حتى الآن، متفوقًا بشكل كبير على كل من الأسهم الأمريكية والبيتكوين. ولكن الأمور أخذت منعطفًا مفاجئًا نحو الأسوأ يوم الثلاثاء بالنسبة للمستثمرين الصاعدين، حيث سجل كل من الذهب والفضة أكبر انخفاضات يومية لهما منذ سنوات. يأتي التفسير الأول من التخفيف النسبي للتوترات الجيوسياسية في جميع أنحاء العالم. قال جيك أوستروفسكيس، رئيس التداول خارج البورصة في شركة Wintermute لصناعة السوق: "يبدو أن البيتكوين تستفيد من هذا التحول، حيث يجد رأس المال المرتزق قيمة نسبية". وأضاف: "يوم واحد لا يصنع اتجاهًا، ولكنه سرد مثير للاهتمام يجب مراقبته".
قد يكمن سبب آخر في الموسم الجاري للبيانات المالية للشركات للربع الثالث من عام 2025. أشار كارلوس جوزمان، محلل الأبحاث في شركة GSR لصناعة السوق، إلى تأثير نتائج الأرباح القوية في وول ستريت. فعلى سبيل المثال، رفعت شركة جنرال موتورز، على سبيل المثال، توجيهاتها بعد انخفاض التعرض للرسوم الجمركية. وقال: "لقد بدأنا بداية قوية لموسم الأرباح".
العامل الثالث قد يكون الموقف الاقتصادي للولايات المتحدة. من المقرر أن يصدر مكتب إحصاءات العمل أحدث أرقام التضخم يوم الجمعة. ويتوقع الاقتصاديون أن يظهر مؤشر أسعار المستهلك زيادة بنسبة 3.1% على مدى 12 شهرًا حتى سبتمبر، مما يشير إلى أن التضخم آخذ في الارتفاع.
ومع ذلك، قال جوزمان إن التصريحات الأخيرة لمسؤولي الاحتياطي الفيدرالي تشير إلى أن البنك المركزي يركز على الحفاظ على صحة سوق العمل، ونتيجة لذلك، من المرجح أن يخفض أسعار الفائدة. "وقال: "طالما أن مؤشر أسعار المستهلكين يأتي في حدود التوقعات، فمن المفترض أن يكون محركًا كبيرًا للسوق"، مشيرًا إلى أن الأصول الخطرة مثل الأسهم والعملات الرقمية تميل إلى الاستفادة من تكاليف الاقتراض الأرخص. وفقًا لبعض المحللين، كان الذهب ببساطة مبالغًا في تقييمه. خلال معظم الشهرين الماضيين، تفوق أداء الذهب بشكل كبير على البيتكوين. انخفضت نسبة البيتكوين/الذهب بنسبة 30% تقريبًا منذ منتصف أغسطس، حيث انخفضت من حوالي 37 إلى حوالي 25 - وهو أدنى مستوى لها منذ صدمة التعريفة الجمركية التي أطلقها الرئيس دونالد ترامب في أبريل.
خلال تلك الفترة، انخفضت عملة البيتكوين حوالي 12%، بينما ارتفع الذهب بنسبة 30% تقريبًا. عزز هذا الأداء المعدن المادي كواحد من أفضل الأصول القابلة للاستثمار في عام 2025 وسط حالة عدم اليقين المرتفعة في السوق، تاركًا البيتكوين في الخلف.
