البنوك تبدأ في استخدام العملات المستقرة كنقد رقمي

العملات المستقرة كانت حتى وقت قريب تُعتبر أداة تقنية لمتداولي العملات المشفرة. يُظهر تقرير توقعات جديد صادر عن Moody’s أن دورها يتطور بسرعة. وفقًا للتقرير، أصبحت العملات المستقرة والودائع المصرفية الرمزية جزءًا أساسيًا من البنية التحتية المالية وبدأت تعمل كنقد رقمي للبنوك والصناديق والمؤسسات الأخرى.

أحد أوضح مؤشرات هذا التحول هو النمو السريع في حجم المعاملات. في عام 2025، عالجت العملات المستقرة حجم تسوية يقدر بزيادة 87٪ عن العام السابق، ليصل إلى حوالي 9 تريليونات دولار. والأهم من ذلك، أن جزءًا كبيرًا من هذه التحويلات تم مباشرة على Blockchain، بدلاً من الأنظمة المصرفية التقليدية. تتحرك العملات المستقرة تدريجياً من هامش التمويل إلى مركزه.

النقد الرقمي للبنوك والصناديق

تصف Moody’s العملات المستقرة المدعومة بالنقد الورقي والودائع الرمزية بأنها معادل رقمي للنقد. تستخدمها المؤسسات المالية لإدارة السيولة قصيرة الأجل، وتسوية المعاملات، ونقل الضمانات بين الصناديق والأسواق وأماكن التداول. وبذلك، أصبحت العملات المستقرة طبقة ربط بين المنتجات المالية التقليدية والنظام المالي الذي يتجه بشكل متزايد نحو الرمزية.

وفقًا للتقرير، تميز عام 2025 بإجراء اختبارات مكثفة. قامت البنوك ومديرو الأصول ومقدمو البنية التحتية للسوق بتجربة شبكات blockchain ومنصات الترميز وحلول الحفظ الرقمي. كان الهدف هو تبسيط الإصدار وتسريع التسوية وتحسين إدارة النقد خلال اليوم. تقدر Moody’s أنه يمكن استثمار أكثر من 300 مليار دولار في التمويل الرقمي والبنية التحتية بحلول عام 2030.

العملات المستقرة في الاستخدام الواقعي

في هذه البيئة، يتم استخدام العملات المستقرة بشكل متزايد كأدوات تسوية يومية. فهي تدعم المدفوعات عبر الحدود، والإقراض المدعوم بالأوراق المالية قصيرة الأجل، وتحويلات الضمانات بين الصناديق وأماكن التداول. تشير Moody’s إلى أن المؤسسات الخاضعة للتنظيم في عام 2025 استخدمت العملات المستقرة المدعومة بالنقد أو سندات الخزانة الأمريكية لتحركات السيولة خلال اليوم. أجريت اختبارات في بنوك منها Citigroup وSociété Générale.

يسلط التقرير الضوء أيضًا على JPM Coin كمثال على الودائع الرمزية التي تتيح الدفعات القابلة للبرمجة وإدارة السيولة داخل الأنظمة المصرفية الحالية. وهذا يوضح أن النقود الرقمية لا تهدف إلى استبدال البنوك، بل إلى توسيع قدراتها من الناحية التكنولوجية.

اللوائح التنظيمية تبدأ في اللحاق بالركب

مع ازدياد أهمية العملات المستقرة، تتطور اللوائح التنظيمية جنبًا إلى جنب معها. تشير Moody’s إلى لوائح الأسواق في الأصول المشفرة في أوروبا، التي تضع قواعد واضحة لإصدار وتشغيل العملات المستقرة في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي. هناك مبادرات مماثلة جارية في الولايات المتحدة وفي المراكز المالية مثل سنغافورة وهونغ كونغ والإمارات العربية المتحدة.

في أوروبا، بدأت أول عملات مستقرة تصدرها البنوك في الظهور بالفعل في ظل الإطار الجديد، بما في ذلك EURCV من Société Générale-Forge. في منطقة الخليج، يتم أيضًا اختبار رموز الدفع الرقمية المرتبطة بالعملات المحلية، بما في ذلك الدرهم الإماراتي.

الأمن سيشكل المرحلة التالية

تحذر Moody’s أيضًا من أن نقل الأموال إلى البنية التحتية الرقمية ينطوي على مخاطر جديدة. وتشمل هذه المخاطر نقاط الضعف في العقود الذكية، والأعطال الفنية، والهجمات الإلكترونية على أنظمة الحفظ، والتجزئة عبر سلاسل الكتل المختلفة. لكي تعمل العملات المستقرة كنقد رقمي موثوق، لن يكفي التنظيم وحده. سيكون الأمن وقابلية التشغيل البيني وأطر الحوكمة الواضحة أمورًا بالغة الأهمية. عندها فقط يمكن أن تصبح العملات المستقرة ركيزة متينة للنظام المالي بدلاً من نقطة ضعف.

المصادر:

https://www.moodys.com/research/Digital-Economy-Global-2026-Outlook-Digital-finance-links-diverse-Outlook--PBC_1463256#290612199861c31d1036b185b4e69b75

https://cointelegraph.com/news/moodys-stablecoins-institutional-digital-cash-settlement-2026