آخر تحديث: 14/07/2025
قراءة لمدة ١٠ دقائقالعولمة وسوق العملات المشفرة: هل تؤثران في بعضهما البعض؟
نعيش في عصر يتميز بظهور وتطور متزايد للعملات المشفرة كشكل رقمي للمال أو كأصل استثماري رقمي. في الوقت نفسه، يتعرض النظام الاقتصادي العالمي بشكل متزايد للتهديد نتيجة لارتفاع التحميلاً. بمعنى آخر، العولمة التي شهدناها في العقود الأخيرة بدأت تترنح، وفي بعض الجوانب، نرى حتى علامات على تراجع طفيف للعولمة. ها هي الأسئلة الأساسية التي طرحها الخبراء في BITmarkets لصالح معرفة المجتمع المشتركة للعملات المشفرة:
التحليل المقدم هو ملخص للنتائج التي قدمها فريق من الخبراء من قسم التحليل في BITmarkets.
مقدمة
بيتكوين كنتاج للعولمةشهد العالم تحولات ملحوظة خلال العقود الأخيرة، بدءًا من الإنجازات التكنولوجية وصولاً إلى ظهور اقتصادات مترابطة. مع توسع شبكات التجارة والمالية والاتصالات العالمية، ظهرت فرص جديدة — ولكن ظهرت أيضًا تحديات جديدة.
لم تظهر عملة البيتكوين في عزلة. لقد ظهرت في وقت كان فيه العالم أكثر ترابطًا من أي وقت مضى — حيث كانت الاقتصادات متشابكة، والتكنولوجيا تتقدم، والنظم المالية تصبح عالمية بشكل متزايد. لكنها ظهرت أيضًا في وقت بدأت فيه الشقوق تظهر: فقد كشفت الأزمة المالية في 2008–2009 عن نقاط الضعف في النظام المالي التقليدي، مما هز ثقة الجمهور وسلط الضوء على مخاطر السيطرة المركزية.
هذا السياق من التوسع العالمي والهشاشة النظامية خلق أرضية خصبة لنظام لامركزي، نظام نظير إلى نظير مثل البيتكوين. فقد قدمت كميته المحدودة، وتصميمه الذي لا يعرف الحدود، ومقاومته للتلاعب طريقة جديدة جذريًا لتخزين القيمة وتحويلها، طريقة يمكن لأي شخص الوصول إليها من أي مكان، بغض النظر عن خلفيته أو ثروته.
على الرغم من أن صعود البيتكوين لم يكن نتيجة مباشرة للعولمة، إلا أنه أصبح ممكناً بفضل نفس القوى التي مكنت من التكامل العالمي: التقدم التكنولوجي، وتوسع الشبكات، والطلب المتزايد على أنظمة تتجاوز الحدود والحواجز. وبهذا المعنى، يمكن النظر إلى البيتكوين على أنه منتج ثانوي للعولمة. أصبح العالم والعصر الحديث جاهزين لمساحة مالية تشارك فيها جميع دول العالم، حيث يمكن لأي شخص، بغض النظر عن خلفيته أو وضعه الاجتماعي أو قدرته المالية، الاستثمار أو إجراء المعاملات أو إرسال القيمة عبر الحدود دون الاعتماد على وسطاء أو سلطات مركزية.
ما بدأ بـ البيتكوين قد تطور إلى نظام بيئي متنوع ومتوسع من الأصول الرقمية، مما يتيح المشاركة عبر مختلف القطاعات: من التحويلات عبر الحدود والعملات المستقرة التي توفر استقرارًا شبيهًا بالدولار للجمهور، وصولاً إلى ترميز الأصول في العالم الحقيقي (RWA)، مما يفتح آفاقًا جديدة في مجال العقارات والسلع وغيرها. هذا التحول يغير المشهد المالي العالمي. لم يعد اعتماد العملات المشفرة مقصوراً على المتداولين الأفراد؛ فالمؤسسات تخصص رأس المال، والحكومات تستكشف الاحتياطيات الاستراتيجية، وتُعتبر الأصول الرقمية بشكل متزايد أدوات للتنويع والمرونة ووسائل بديلة لنقل القيمة.
تبحث هذه الدراسة فيما إذا كانت قوى العولمة — التي تتميز بالتقدم التكنولوجي والترابط الاقتصادي وانتشار الشبكات العالمية — قد خلقت بيئة مواتية لصعود البيتكوين والنظام البيئي الأوسع للعملات المشفرة، أو العكس، وما إذا كانت البيتكوين مرنة ولا تقتصر على التحولات والانعكاسات في عملية العولمة. وتسعى الدراسة إلى استكشاف ما إذا كان ظهور البيتكوين يشير إلى تحول أوسع نطاقاً نحو نظام مالي لامركزي يتجاوز الحدود والمؤسسات والحواجز التقليدية التي تعوق المشاركة.
علي الدَيلَمي
رئيس قسم التحليل
BITmarkets
قياس العولمة
العولمة مصطلح استُخدم بكثرة في السنوات الأخيرة، لا سيما منذ جائحة كوفيد التي أثرت على العالم والعلاقات الاقتصادية العالمية من خلال كشف المخاطر المرتبطة بدرجة عالية من العولمة. أي أن الاعتماد المفرط على تحسين سلاسل التوريد قد يؤدي إلى اضطراب — أو أسوأ من ذلك، انهيار — سلاسل التوريد العالمية عند حدوث أزمة مثل جائحة مرض معدي.
فجأة، تحولت الأولوية من تقليل تكاليف الإنتاج بأي ثمن إلى مجرد ضمان استمرار توفر منتجات معينة في المتاجر. كشفت جائحة كوفيد مدى ضعف العالم — ومدى هشاشة العلاقات الاقتصادية العالمية حقًا. يمكن القول إن الأزمة أعطت دفعة قوية لعملية نعتبرها الآن ”إعادة العولمة“.
كيف نقيس العولمة
الوقت وحده هو الذي سيحدد مدى مؤقتية هذا التحول — وهو تحرك قصير الأجل نحو مزيد من التوطين الاقتصادي والاستقلال الوطني عن الموردين الأجانب. لكن الحقيقة هي أن العولمة كانت في حالة ركود على الأقل منذ الأزمة المالية في 2008–2009، وقد وجهت جائحة كوفيد-19 ضربة قاسية لها.
ومع ذلك، عندما نتحدث عن العولمة، من المهم أن نفهم ماهيتها وكيف يمكن قياسها. وفقًا لمعهد بيترسون للاقتصاد الدولي (PIIE)، فإن العولمة هي عملية تزايد الترابط بين اقتصادات العالم وثقافاته وسكانه، ناتجة عن التجارة عبر الحدود في السلع والخدمات والتكنولوجيا وتدفقات الاستثمار والأشخاص والمعلومات. لقد أقامت الدول شراكات اقتصادية لتسهيل هذه الحركات على مدى قرون عديدة. اكتسب مصطلح ”العولمة“ شعبية بعد الحرب الباردة في أوائل التسعينيات، حيث بدأت هذه الترتيبات التعاونية في تشكيل الحياة اليومية الحديثة.
هناك عدة مؤشرات تُستخدم لقياس العولمة والتعبير عن درجة التعاون الاقتصادي بين الدول في جميع أنحاء العالم. وتعد المؤشرات الثلاثة التالية من بين الأكثر استخدامًا واعترافًا بها:
مؤشر فتح التجارة
مؤشر فتح التجارة هو أحد مقاييس العولمة. إنه نسبة بين صادرات العالم ووارداته إلى الناتج المحلي الإجمالي العالمي. إنه بديل معقول للتكامل الاقتصادي الدولي. وفقًا لهذا المؤشر، بدأت العولمة تقريبًا عندما بدأت البلدان التجارة مع بعضها البعض. عاشت البشرية عدة فترات من العولمة عبر التاريخ، مع فترات متبادلة من تعميق العلاقات الدولية وارتفاع التحميص.
زاد التكامل الاقتصادي والعولمة بعد الثورة الصناعية، التي وقعت عند تحول القرنين الثامن عشر والتاسع عشر. يعرف معهد بيترسون للاقتصاد الدولي العصر الأول من العولمة النقية كمدته من عام 1870 إلى عام 1914. خلال هذه الفترة، كان التكامل الاقتصادي مدفوعًا بالسفينة البخارية وتقدمات أخرى سمحت بنقل المزيد من البضائع بأسعار أرخص بين الأسواق.
عكست العولمة في الفترة الثانية، من اندلاع الحرب العالمية الأولى في عام 1914 حتى نهاية الحرب العالمية الثانية في عام 1945. أحدثت الحرب العالمية الأولى اضطرابًا اقتصاديًا طويل الأمد، شمل انسحاب الاتحاد السوفيتي من التجارة العالمية بعد الثورة الشيوعية في عام 1917، وجائحة الإنفلونزا الإسبانية في عام 1918، وعدم الاستقرار النقدي في أوائل العشرينيات، وقيود الهجرة الجديدة، والكساد الكبير الذي بدأ في عام 1929، واندلاع شديد للتحميص في الثلاثينيات.
ارتفع التكامل الاقتصادي في الفترة الثالثة، وهي الثلاثة عقود التالية للحرب العالمية الثانية. ساعد القيادة الأمريكية في خلق مؤسسات جديدة للتعاون الاقتصادي، مثل الاتفاقية العامة بشأن الرسوم الجمركية والتجارة (الآن منظمة التجارة العالمية)، مما سمح للبلدان بإعادة فتح اقتصاداتها للتجارة والاستثمار. ساعدت هذه الخطوات في إحضار عصر ذهبي من النمو.
خلال الفترة الرابعة، من الثمانينيات حتى أزمة عام 2008/2009، ارتفع التكامل الاقتصادي إلى مستوى عالمي غير مسبوق تاريخيًا. بقيادة الصين والهند، بدأت الدول النامية في تفكيك حواجز التجارة. اتجه الكتلة السوفيتية في شرق أوروبا نحو الديمقراطية وتحرير الاقتصاد مع سقوط جدار برلين في عام 1989، تلاه انهيار الاتحاد السوفيتي في عام 1991.
أدت التغييرات في التكنولوجيا، بما في ذلك حاويات الشحن وتحسينات في تكنولوجيا المعلومات والاتصالات، أيضًا إلى تعزيز التكامل وأدت إلى إنشاء سلاسل توريد عالمية. كان النمو العالمي قويًا، وانخفضت الفقر العالمي بشكل كبير. وصل مؤشر فتح التجارة إلى مستوى 60 في المئة قبل بدء الأزمة المالية.
اليوم، نحن نعيش في العصر الخامس من العولمة، المعروف أيضًا بعصر "التباطؤ العالمي" أو التخلخل العالمي. يبدو أن مؤشر فتح التجارة الآن يتراجع أو يتذبذب حول مستوى 60 في المئة. وبينما كان يبدو أن الاقتصاد العالمي قد يستأنف العولمة، عكس جائحة كوفيد هذا الاتجاه، وتوقف عملية العولمة بشكل فعال، كما هو موضح في الشكل التالي. بدأت هذه الفترة من التباطؤ العالمي تقريبًا في نفس الوقت الذي "ولدت" فيه أول عملة رقمية.
الشكل 1: مراحل العولمة (قياسًا بمؤشر فتح التجارة)
المصدر: معهد بيترسون للاقتصاد الدولي
مؤشر العولمة العالمي (KOFGI)
الـ KOFGI هو مؤشر مركب يقيس العولمة على طول الأبعاد الاقتصادية والاجتماعية والسياسية لمعظم البلدان في العالم، بناءً على مقياس من 1 (الأقل) إلى 100 (الأكثر عولمة). يمتد المؤشر من عام 1970 إلى العام الحالي. يتم تحديث البيانات سنويًا.
تم تقديم المؤشر الأصلي من قبل الاقتصادي الألماني أكسل دريهر في عام 2006 في مركز أبحاث الدورة الاقتصادية في معهد زيوريخ للتكنولوجيا، وتم تحديثه بعد عامين. وفي الآونة الأخيرة، تم تجديد المؤشر بالكامل وتوسيعه بميزات ومتغيرات جديدة.
يميز المؤشر KOFGI المنقح والمحدث بين الإجراءات الفعلية والقانونية لكل جوانب العولمة المختلفة. بينما تقيس العولمة الفعلية التدفقات والأنشطة الدولية الفعلية (مثل التجارة في السلع والخدمات)، تقيس العولمة القانونية السياسات والشروط (مثل الرسوم الجمركية) التي، في المبدأ، تؤثر على هذه التدفقات والأنشطة. ضمن البعد الاقتصادي للعولمة، يميز المؤشر KOFGI المنقح الآن بين التجارة والعولمة المالية.
علاوة على ذلك، يقدم توزيع الأوزان المتغيرة مع الزمن للمتغيرات الأساسية، مما يسمح بتغيير التداخل الأساسي تدريجيًا مع مرور الوقت. بشكل عام، يعتمد المؤشر على 43 متغيرًا مختلفًا يتم تجميعها في الأبعاد المختلفة والمؤشر الكلي. من خلال دمج مجموع 27 مؤشرًا مختلفًا، يمكن للمستخدمين اختيار مستوى التجميع الأكثر صلة بالغرض الخاص بهم.
يؤكد مؤشر KOFGI أيضًا على مسار العولمة الذي لوحظ على مدى العقود العديدة الماضية، كما يتضح من مؤشر فتح التجارة. وفقًا لمؤشر KOFGI، اسرعت العولمة منذ بداية التسعينيات، مع انهيار الكتلة السوفيتية وبدء الدول الاشتراكية السابقة في الانتقال إلى اقتصادات السوق القياسية.
علاوة على ذلك، وفقًا لمؤشر KOFGI، يمكننا ملاحظة أن "التباطؤ في العولمة" بدأ مباشرة بعد الأزمة المالية العالمية في عامي 2008-2009، بينما بعد أزمة كوفيد، توقفت عملية العولمة بشكل فعال. يمكن ملاحظة ذلك في كل من مكونات مؤشر KOFGI - وهذا يعني على حد سواء الجوانب القانونية والفعلية.
الشكل 2: تطور العولمة المقاس بواسطة KOFGI
المصدر: ETH Zürich
الشكل 3: فهرس فرانكل لمجموعة من 68 دولة
المصدر: معهد بيترسون للاقتصاد الدولي
الشكل 4: فهرس فرانكل لمجموعة من 35 دولة ذات دخل عالٍ
المصدر: معهد بيترسون للاقتصاد الدولي
الشكل 5: فهرس فرانكل لمجموعة من 68 دولة ذات دخل متوسط
المصدر: معهد بيترسون للاقتصاد الدولي
عملة رقمية من منظور العولمة
دعونا نتذكر أن هدف التحليل المقدم هو التحقق مما إذا كانت درجة العولمة مرتبطة بتطور سوق العملات المشفرة. بعبارة أخرى، نحن نفحص الفرضية بأن التحسينات في العولمة تؤدي إلى نمو في سوق العملات المشفرة، كما يتم قياسه برأس المال السوقي للعملات المشفرة الرئيسية.
رأس المال السوقي لسوق العملات المشفرة بأكملها حاليًا (منتصف يونيو 2025) يبلغ حوالي 3.4 تريليون دولار أمريكي، مع سيطرة بيتكوين على السوق - حيث تحتل حصة السوق بنسبة تقدر بحوالي 60 في المئة. تمثل أعلى 5 عملات مشفرة من حيث رأس المال السوقي الأكبر (منتصف يونيو 2025) أكثر من 80 في المئة من إجمالي رأس المال السوقي للعملات المشفرة.
نظرًا لأن تحليلنا يهدف إلى تحديد ما إذا كانت مدى العولمة يترافق مع توسيع سوق العملات المشفرة، قررنا التركيز فقط على بيتكوين. السبب بسيط: بيتكوين هي أقدم عملة مشفرة في العالم ولديها أطول سجل تاريخي.
ولادة بيتكوين
بيتكوين هي أول عملة مشفرة لامركزية. تعتمد على فلسفة السوق الحرة وتم اختراعها في عام 2008 عندما قام كيان مجهول بنشر ورقة بيضاء تحت اسم مستعار ساتوشي ناكاموتو. بدأ استخدام بيتكوين كعملة في عام 2009، بدون سعر سوقي في البداية.
من بين جميع فئات الأصول، كان لدى بيتكوين إحدى تاريخات التداول الأكثر تقلبًا. حدثت زيادة سعر بيتكوين الأولى في أكتوبر 2010 عندما بدأت قيمة بيتكوين الفردية في التحرك فوق سعرها المسطح الطويل الذي كان أقل من 0.10 دولار. وكانت قد بدأت بيتكوين في التداول قبل بضعة أشهر فقط (تحديدًا في يوليو 2010). قفز سعرها من مستواها الثابت الطويل من 0.10 دولار إلى 0.20 دولار في 26 أكتوبر 2010. قبل نهاية العام، وصلت إلى 0.30 دولار.
قصة صعود بيتكوين وتقلبها
بيتكوين أصبحت سريعًا شديدة الشهرة، وارتفع سعرها، وكذلك رأس المال السوقي لها. في بداية عام 2017، وصل سعر بيتكوين إلى أول قمة رئيسية لها بالقرب من مستوى 18,000 دولار أمريكي. بعد ذلك بوقت قصير، انهار سعرها دون مستوى 4,000 دولار أمريكي. مباشرة بعد اندلاع جائحة كوفيد، بدا أن بيتكوين تموت ببطء. توقف سعرها حول مستوى 9,000 دولار أمريكي.
لكنها استعادت سريعًا وارتفعت إلى مستوى جديد للذروة فوق 60 ألف دولار أمريكي. ومع ذلك، لم يكن هذا نهاية قصة التقلب. مع تلاشي أزمة كوفيد، انهار سعر بيتكوين مرة أخرى وانخفض إلى ما يقرب من 16,000 دولار أمريكي. حدث ذلك في أواخر عام 2022، عندما بدأ التضخم في الزيادة بسرعة.
في الأشهر التالية، بدأ سعر بيتكوين في الارتفاع، وفي أواخر عام 2024، تخطى مستوى 100,000 دولار أمريكي لأول مرة (انظر الأرقام 6 و 7). يمكن للمرء أن يقول أن بيتكوين يُدرك بشكل متزايد كذهب رقمي، حيث يمثل بالنسبة لبعض المستثمرين متجرًا جيدًا للقيمة وسط التضخم.
اليوم، لا تزال بيتكوين تتداول فوق مستوى 100,000 دولار أمريكي ولكنها تظل حساسة للتطورات السلبية والإيجابية في الاقتصاد العالمي أو السياسة الاقتصادية، خاصة من الولايات المتحدة الأمريكية.
العلاقة بدون ترابط
منذ ذلك الحين، لاحظنا ارتفاعًا مستقرًا في رأس المال السوقي لـ البيتكوين، جنبًا إلى جنب مع "ولادة" أنواع جديدة من العملات المشفرة. نعم، من الصحيح أن سعر البيتكوين كان يتذبذب خلال سنواته الأولى، تمامًا كما حدث مع مرحلة العولمة بعد الأزمة المالية. ومع ذلك، يبدو أن ارتفاع العملات المشفرة هذه الأيام لا رجعة فيه—على عكس مدى العولمة.
الشكل 6: سعر بيتكوين على مدى الزمن (حتى 15 يونيو 2025، بالدولار الأمريكي)
المصدر: CoinMarketCap
الشكل 7: رأس المال السوقي لبيتكوين على مدى الزمن (حتى 15 يونيو 2025، بالدولار الأمريكي)
المصدر: CoinMarketCap
فما هي الأحداث التي تؤثر على بيتكوين وسوق العملات المشفرة بشكل عام؟ وفقًا لدراسة أجرتها البنك القياسي البريطاني، يبدو أن بيتكوين مرتبط بشكل أقرب بفهم مؤشر ناسداك منه بالذهب في معظم الحالات. ونتيجة لذلك، قد يستفيد المستثمرون من النظر إليه على أنه سهم تكنولوجي رئيسي.
ووفقًا للبنك، يبلغ ترابط بيتكوين مع مؤشر ناسداك حاليًا حوالي 0.5، مقارنة بـ 0.8 في وقت سابق من هذا العام. وفي الوقت نفسه، كان ترابطه مع الذهب في انخفاض منذ يناير، حيث وصل إلى الصفر مؤقتًا ويتراوح الآن قرابة 0.2.
الشكل 8: سعر الذهب على مدى 20 عامًا (حتى منتصف يونيو 2025، بالدولار الأمريكي للأوقية)
المصدر: Goldprice
الشكل 9: تطور مؤشر ناسداك على مدى الوقت (حتى منتصف يونيو 2025)
المصدر: ياهو فاينانس
عندما يتصرف البيتكوين بشكل أكثر تشابهًا مع سهم تكنولوجيا منه كعملة، يمكن القول بأنه أكثر حساسية لنفس العوامل التي تؤثر على أسهم التكنولوجيا الكبيرة. لقد شهدنا مؤخرًا الأسباب وراء الانخفاض النسبي الحاد في أسهم التكنولوجيا: السياسات الاقتصادية الحكومية غير المتوقعة. بالإضافة إلى ذلك، تتأثر أسهم التكنولوجيا بسياسة النقد العام للبنوك المركزية (خاصة الاحتياطي الفيدرالي) وتطور الاقتصاد العام على مستوى العالم.
الترابط بين العملات الرقمية والعولمة قد يتم عبر تطور الاقتصاد العالمي بشكل أساسي. بمعنى آخر، إذا كان تطور الاقتصاد العالمي يعتمد على مدى العولمة، فقد يكون تطور سوق العملات الرقمية معتمدًا جزئيًا على العولمة. من ناحية أخرى، قد لا تتبع العملات الرقمية كجزء من القوى الاقتصادية المخربة المقاييس التقليدية لتطور الاقتصاد.
نهاية
بالنظر إلى الطبيعة المضطربة وفي الوقت نفسه البديلة للعملات المشفرة في البيئة الاقتصادية، والفرضية غير المثبتة للترابط بين بيتكوين والعولمة، يمكننا أن نستنتج، نظرًا للخبرة حتى الآن، أنه لا يوجد علاقة واضحة. قد يكون سوق البيتكوين يتطور بشكل أكبر بشكل مستقل عن المؤشرات الرئيسية للعولمة الاقتصادية. BITmarkets مستمرة في إعادة تشكيل الطريقة التي يتم بها استخدام الأصول الرقمية من قبل العملاء سواء البيع بالتجزئة أو المؤسسات. هدفنا هو جعل العملات المشفرة متاحة وسهلة ومتصلة بشكل أفضل مع العالم المالي الأوسع. تركز BITmarkets على السماح باستخدام الأصول الرقمية في العالم الحقيقي من خلال أساس يعتمد على الثقة والامتثال القوي والأمان والشفافية. مع نضوج الأطر التنظيمية للأصول الرقمية على نطاق عالمي، تواكب BITmarkets عملياتها لمواكبة التغيرات في المعايير القانونية، داعمة للابتكار المتماشي مع الامتثال والاستدامة على المدى الطويل. تبقى التزامنا بدعم العملاء لا يضاهى، مع المساعدة متعددة اللغات متاحة على مدار الساعة بأكثر من 17 لغة، مما يساعد التجار بفعالية على الاستفادة الكاملة من مجموعة واسعة من المنتجات والميزات. على مدى السنوات القليلة الماضية، تم التعرف على BITmarkets بعدة جوائز دولية مرموقة، تعكس عملنا الجاد وجودة الخدمات التي نقدمها. نحن فخورون بأن نكون معترف بهم ليس فقط كمنصة تداول - نحن هنا لدعم الأشخاص أثناء استكشافهم لإمكانيات مالية جديدة. مع اعتماد التقنيات اللامركزية بشكل أوسع، يواصل BITmarkets ربط الخدمات المالية التقليدية والابتكار في مجال البلوكتشين. تم تصميم مجموعتنا الشاملة من المنتجات لدعم كل من العملاء التجزئة والمؤسسات في إدارة الأصول الرقمية بشكل آمن وفعال.
لماذا تختار BITmarkets
من الأموال في التخزين البارد
تقليل الوقت اللازم للتوقف إلى الحد الأدنى مع الترقيات الساخنة
طلب(ات) الطلب
بنية تحتية
© 2025 BITmarkets. جميع الحقوق محفوظة.
الأصول الرقمية كأصول غير منظمة ولامركزية وعالية الاستقرار تنطوي على مخاطر كبيرة، وقد تفقد جميع رأس المال المستثمر.