Tokenize Edilmiş Gerçek Dünya Varlık Piyasası 50 Milyar Doları Aştı
BITmarkets Team
May 27, 2026
Özel kredi, toplam RWA piyasa değerinin yaklaşık %44’ünü oluşturdu; bu durum, kredi ürünleri ve yatırım fonu yapıları için blok zinciri altyapısının giderek daha fazla benimsenmesini yansıtıyor. 51 milyar dolarlık tahmin, pazarı 34 milyar dolara yakın bir seviyede gösteren RWA.xyz gibi platformların bildirdiği rakamlardan belirgin şekilde yüksek olup, analiz sağlayıcılarının tokenize varlıkları ölçme yöntemlerindeki farklılıkları ortaya koyuyor.
Kurumsal katılım, Bernstein'ın varlıklarının 2,5 milyar doları aştığını belirttiği BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) dahil olmak üzere tokenize kredi ve yatırım araçları aracılığıyla büyümeye devam ediyor.
Özel kredi, tokenize varlıklar arasında baskın bir güç haline geliyor
Tokenize özel kredi, kredilerin geleneksel bankacılık altyapısı yerine blok zinciri ağlarında kaydedilip yönetilmesini sağlayarak en büyük RWA kategorilerinden biri haline geldi. Bu krediler genellikle geleneksel bankalar dışında veriliyor ve yatırımcılar, getiri karşılığında borçlulara doğrudan fon sağlıyor.
Bernstein'a göre, zincir üzerinde özel kredideki büyümenin büyük bir kısmı, kredi oluşturma ve ödeme için blok zinciri sistemlerini kullanan Figure Technology Solutions (FIGR) tarafından yönlendirilmiştir. Figure, yaklaşık 18 milyar dolarlık varlığı yöneten en büyük tokenize RWA platformu olarak sıralanmıştır ve bu varlıkların büyük bir kısmı özel krediyle bağlantılıdır.Bu arada, Securitize ve Paxos, Hazine tahvilleri, emtialar ve hisse senetleri dahil olmak üzere çeşitli kategorilerde her biri yaklaşık 4,2 milyar dolarlık hacimle onları takip etmiştir.
Raporda, Figure'ın 2026 yılında şu ana kadar yaklaşık 5 milyar dolarlık tüketici kredisini tokenize ettiği, aylık kredi hacminin ise Nisan ayında rekor seviyeye ulaşarak 1,3 milyar dolara ulaştığı belirtilmiştir. Raporda ayrıca, Figure'ın blok zinciri tabanlı kredi pazarı olan Connect'in ilk çeyrekte toplam kredi faaliyetlerinin %56'sına katkıda bulunduğu belirtildi.
Blok zinciri, sermaye piyasaları için giderek daha fazla altyapı görevi görüyor
Sektör katılımcıları, bunun daha geniş anlamının özel kredi sıralamalarının ötesine uzandığını öne sürüyor. Stobox'ın kurucu ortağı Ross Shemeliak şunları söyledi: “Özel kredi, gerçek dünya varlıklarında en hızlı büyüyen sektörlerden biri haline geliyor çünkü iki büyük sorunu aynı anda çözüyor: yatırımcılar getiri istiyor ve işletmelerin sermayeye ihtiyacı var.”
Shemeliak, tokenize edilmiş ABD Hazine tahvillerinin RWA piyasasındaki ilk büyük kurumsal başarılarından birini temsil etmesine rağmen, özel kredinin daha yüksek getiri ve gerçek ekonomik faaliyetle daha yakın bağlar sunabileceğini ekledi. Ayrıca, RWA ölçüm yöntemlerinin önemli ölçüde geliştiğini, bazı analiz platformlarının geçmişte saklayıcılar, özel amaçlı araçlar ve hibrit on-chain-off-chain sistemlerini içeren yapılar nedeniyle özel krediyi eksik hesapladığını belirtti.
“Asıl mesele, özel kredinin bugün bir numara olup olmadığı değil,” diyen Shemeliak, şunları ekledi: “Asıl önemli olan, blok zincirinin sessizce küresel sermaye piyasalarının altyapı katmanı haline gelmesidir.”
Tokenize Hazine tahvilleri ve türevler, RWA ekosistemini genişletmeye devam ediyor
Bernstein'a göre, özel krediler dışında, tokenize ABD Hazine ürünleri, pazarın yaklaşık %30'unu temsil ederek ikinci en büyük RWA kategorisi olmaya devam ederken, emtialar ise yaklaşık %14'lük bir paya sahip. Raporda ayrıca, özellikle Bernstein'ın RWA tabanlı türev işlemlerinin önde gelen platformu olarak tanımladığı merkeziyetsiz borsa Hyperliquid aracılığıyla, zincir üstü RWA türevlerinde artan faaliyetlere de vurgu yapıldı.
Rapora göre, Hyperliquid'teki RWA ile ilgili açık pozisyonlar Mayıs ayında 2,6 milyar dolara ulaşırken, işlem hacmi Nisan 2026'da yaklaşık 65 milyar dolara ulaştı. Bu sürekli büyüme, tokenizasyonun niş varlık sınıflarının ötesine genişlediğini ve giderek daha geniş kurumsal finans ve sermaye piyasası altyapısıyla bütünleştiğini gösteriyor.
Kaynaklar:
https://cointelegraph.com/news/rwa-market-cap-51-billion-tokenized-private-credit-bernstein
