SEC, Tokenize Hisse Senetleri Planını Erteledi
BITmarkets Team
May 26, 2026
Konuya yakın kaynaklara atıfta bulunan Bloomberg’in Cuma günü yayınladığı bir habere göre, SEC’in kripto tabanlı hisse senetleri için önerdiği “inovasyon muafiyeti”nin bu hafta içinde yürürlüğe girmesi bekleniyordu. SEC personelinin, tokenize hisse senedi ticareti için bir taslak çerçeveyi çoktan incelediği bildirildi.
Düzenleyici kurumun, bu tür kuralların nasıl yapılandırılabileceği konusunda yüzlerce piyasa katılımcısından geri bildirim aldığı söyleniyor, ancak önerideki revizyonlarla ilgili henüz nihai bir karar alınmadı. Çerçeveye göre, tokenize hisse senetleri sunan platformların, yatırımcıların oy kullanma hakları ve temettü ödemeleri dahil olmak üzere geleneksel hissedarlarla aynı haklara sahip olmasını sağlaması gerekecek.
Sahiplik doğrulaması ve yetkisiz ihraç endişe yaratıyor
Sektör katılımcılarının, üçüncü tarafların halka açık şirketlerin onayı olmadan hisse senetlerinin tokenize versiyonlarını ihraç etme olasılığı konusunda endişelerini dile getirdikleri bildirildi. Yarı-takma adlı blok zinciri ağlarında sahiplik haklarının nasıl doğrulanabileceği konusunda da sorular gündeme geldi.
SEC, Donald Trump yönetimi döneminde kripto ile ilgili finansal ürünlere genel olarak daha açık bir tutum sergiledi; bu dönem, Wall Street'in tokenizasyon ve stabilcoinlere olan ilgisinin arttığı bir dönemle çakıştı.
RWA.xyz verilerine göre, şu ana kadar yaklaşık 34 milyar dolarlık gerçek dünya varlığı tokenize edildi; buna yaklaşık 1,55 milyar dolarlık tokenize hisse senedi de dahildir. Ancak, benimseme oranı, tokenizasyonun 2030 yılına kadar trilyonlarca dolarlık bir pazara dönüşebileceğini öngören Citibank ve McKinsey & Company gibi kurumların önceki beklentilerinin altında kalmıştır.
SEC yaklaşımını iyileştirirken kripto sektörü ertelemeyi destekliyor
Kripto sektöründen birçok isim, SEC'in uygulamayı erteleme kararını memnuniyetle karşıladı. Tokenleştirme platformu Securitize'ın CEO'su Carlos Domingo, X'te yaptığı bir paylaşımda, "muafiyetin doğru enstrümanlara uygulanmasının" sağlanmasının önemli olduğunu söyledi. "Yanlış yapıp her türlü sorunu ortaya çıkarmaktansa, ertelemek daha iyidir."
Benzer şekilde, kripto borsası Bullish'in CEO'su Tom Farley şu yorumu yaptı: "...halka açık şirketlerin hisse senedi niteliğindeki tokenleri ihraç edebilecek tek kuruluş olduğunu fark etmek! Uygulamayı erteleyip bunu doğru bir şekilde halletmek harika bir iş.”
Erteleme, SEC Komisyon Üyesi Hester Peirce’in, herhangi bir muafiyetin muhtemelen “kapsam açısından sınırlı” olacağını ve başlangıçta sadece ikincil piyasalarda halihazırda mevcut olan ürünlere benzer şekilde hisse senetlerinin “dijital temsillerine” uygulanacağını belirten açıklamalarının ardından geldi.
Bu yılın başlarında SEC, tokenize menkul kıymetlerin farklı türleri arasında da ayrım yapmıştı. Saklama hizmetine tabi tokenize menkul kıymetler, düzenlemeye tabi aracılar aracılığıyla tutulan ve tam hissedar haklarını taşıyan, ihraççı tarafından desteklenen tokenize hisseleri ifade eder. Buna karşılık, sentetik tokenize menkul kıymetler, dayanak varlığın mülkiyetini vermeden fiyat hareketlerine maruz kalma imkanı sunar.
Gelişen tartışma, tokenize hisse senetleri ana akım finansal piyasalara yaklaşırken, düzenleyicilerin inovasyon ile yatırımcı korumasını dengelemede karşılaştıkları zorluğu vurgulamaktadır.
Kaynaklar:
