Morgan Stanley’in Ethereum ve Solana ETF’leri rekor düzeyde düşük ücretleri ortaya koyuyor

Morgan Stanley, yakında piyasaya sürülecek olan Ether ve Solana borsa yatırım fonları (ETF'ler) için düzenleyici bildirimlerini güncelledi ve kripto ETF piyasasında şu anda mevcut olan en düşük yönetim ücretlerinden bazılarını sunma planlarını açıkladı.

Yatırım bankası Perşembe günü ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na (SEC) revize edilmiş S-1 Formu başvurularını sundu ve her iki ürün için de %0,14’lük bir ücret önerdi. Onaylanması halinde, bu ücretlandırma şu anda ABD’de işlem gören tüm rakip spot Ether ve Solana ETF’lerini geride bırakacak. Şu anda, en düşük ücretli spot Ether ETF’si, %0,15 ücret uygulayan Grayscale’in Ethereum Staking Mini ETF’sidir; Franklin Templeton’ın Franklin Solana ETF’si ise %0,19 ile spot Solana ürünleri arasında en düşük ücreti sunmaktadır.

Güncellenen başvurular, Morgan Stanley’in Ocak ayında ETF’ler için ilk başvuruda bulunmasından bu yana yapılan ikinci değişikliği işaret ediyor. Bu tür revizyonlar genellikle düzenleyici kurumların onayının yaklaştığının bir işareti olarak görülüyor. Piyasaya sürülmeleri halinde, bu ürünler ABD’li yatırımcıların erişimine açık 11. spot Ether ETF’si ve yedinci spot Solana ETF’si olacak.

Bloomberg ETF analisti Eric Balchunas, agresif fiyatlandırma stratejisine dikkat çekerek, önerilen ücretlerin bu ürünleri “ABD’de ve dünyada en ucuz” hale getirdiğini belirtti.

Agresif fiyatlandırma stratejisi, pazar payı kazanmayı hedefliyor

Morgan Stanley’in daha düşük ücretler sunma kararı, BlackRock ve Fidelity dahil olmak üzere şu anda spot kripto ETF piyasasını domine eden köklü ihraççılarla rekabet etme stratejisini yansıtıyor. Şirket, Nisan ayında spot Bitcoin ETF’sini piyasaya sürdüğünde de benzer bir yaklaşım benimsemişti. Söz konusu ürün de %0,14’lük bir ücretle piyasaya çıkmış ve %0,15 ücret uygulayan Grayscale’in mini Bitcoin ETF’sini kıl payı geride bırakmıştı.

Düşük maliyetli yapı, yatırımcılar arasında yankı bulmuş görünüyor. Morgan Stanley’in Bitcoin ETF’si, ilk işlem gününde yaklaşık 30,6 milyon dolarlık net giriş çekti ve o günden bu yana toplamda yaklaşık 331 milyon dolarlık giriş biriktirdi. Bu rakamlar, onu Invesco, Franklin Templeton ve CoinShares tarafından sunulan ve hepsi de 2024 yılının Ocak ayı başlarında piyasaya giren ürünler de dahil olmak üzere birçok rakibinin önüne yerleştiriyor.

Yeni ETF’lerde yer alan staking özellikleri

Gözden geçirilmiş başvurular, önerilen Ether ve Solana fonlarının yapısı hakkında da ek ayrıntılar sunuyor. Morgan Stanley, her iki ETF için staking hizmetlerinin Figment, Galaxy Blockchain Infrastructure ve Coinbase Canada tarafından sağlanacağını açıkladı. Fonlar staking faaliyetlerine katılacak ve ürünler kapsamında elde edilen staking ödüllerine %5 oranında bir ücret uygulayacak.

Spot Ether ETF'si, MSSE ticker sembolü altında işlem görecek ve resmi adı Morgan Stanley Ethereum Trust olacak. Öte yandan, spot Solana ETF'si MSOL ticker sembolü altında işlem görecek ve Morgan Stanley Solana Trust adını taşıyacak. Onaylanması halinde, bu fonlar staking özelliğine sahip kripto yatırım ürünlerine kurumsal erişimi daha da genişletirken, hızla büyüyen dijital varlık ETF sektöründeki ücret rekabetini de yoğunlaştıracak.

Kaynaklar:

https://cointelegraph.com/news/morgan-stanley-amends-ethereum-solana-etfs-to-undercut-rivals-fees

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/2103547/000110465926075843/tm2534148d4_s1a.htm

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/2103976/000110465926075838/tm2534146d4_s1a.htm

https://x.com/EricBalchunas/status/2067877337622786478

https://farside.co.uk/sol/