Kripto Girişim Finansmanı Keskin Bir Şekilde Artıyor

Cryptocurrency odaklı girişim yatırımları üçüncü çeyrekte 4,65 milyar dolara yükselerek 2022'nin sonlarında FTX'in çöküşünden bu yana en güçlü ikinci dönemini yaşadı ve bu da sektöre yönelik yatırımcı iştahını ciddi şekilde azalttı. Galaxy Digital'in araştırma müdürü Alex Thorn Pazartesi günü yayınladığı bir raporda, fonlama hacminin bir önceki çeyreğe göre %290 arttığını ve 3. çeyreğin 1. çeyrekteki 4,8 milyar dolardan bu yana en yoğun dönem olduğunu belirtti

Torn'un ifadesiyle, "2021-2022 boğa piyasası seviyelerinin altında kalmasına rağmen, girişim faaliyeti genel olarak aktif ve sağlıklı olmaya devam ediyor. stablecoins, AI, blockchain altyapısı ve trading gibi sektörler anlaşma ve dolar çekmeye devam ediyor ve tohum öncesi faaliyet tutarlı olmaya devam ediyor." Faaliyetlerdeki artış, FTX'in büyük ölçekli dolandırıcılığının ve ardından iflasının ortaya çıkmasının ardından kripto para birimi girişim tahsislerinde yaşanan uzun süreli yavaşlamanın ardından geldi.

Sermaye birkaç büyük anlaşmada yoğunlaştı

Çeyrek boyunca 414 girişim anlaşması kaydedildi, ancak yalnızca yedi tanesi toplanan tüm sermayenin yarısını oluşturdu. Bunlar arasında fintech firması Revolut'un 1 milyar dolarlık, Kraken'in 500 milyon dolarlık ve kripto odaklı ABD bankası Erebor'un 250 milyon dolarlık yatırımları yer aldı.

2018 yılı civarında kurulan daha olgun firmalar toplam fonlamanın büyük bir kısmını ele geçirirken, en fazla anlaşma 2024 yılında kurulan şirketlere gitti. Thorn, erken aşama dinamiklerindeki değişimin altını çizerek, "Genel sektör olgunlaştıkça, tohum öncesi anlaşma sayısı yüzde olarak tutarlı bir şekilde düşme eğilimi gösterdi" dedi. Geleneksel firmaların kriptoyu benimsemesi ve finanse edilen birçok girişimin pazara uyum sağlamasıyla birlikte, "tohum öncesi kripto girişim yatırımlarının altın çağının geçtiğinin" giderek daha muhtemel olduğunu söyledi.

ETF'ler ve hazineler VC tahsisleriyle rekabet ediyor

Tarihsel olarak, girişim faaliyeti, özellikle 2017 ve 2021 boğa döngüleri sırasında kripto varlık fiyatlarıyla yakın bir uyum içinde hareket etti. Thorn, bu ilişkinin son iki yılda zayıfladığını, fiyatların yükselirken girişim dağıtımının sessiz kaldığını belirtti. Durgunluğu birkaç faktöre bağladı: oyun, NFTs ve Web3 gibi bir zamanlar trend olan alanlara yönelik hevesin azalması; yapay zeka girişimlerinden gelen yoğun rekabet; ve erken aşama yatırım iştahını azaltan yüksek faiz oranları.

Bir başka faktör de spot cryptocurrency ETFs ve dijital varlık hazinelerinin yükselişi olabilir. Büyük kurumlar -emeklilik fonları, hedge fonlar ve diğer tahsisatçılar- erken aşama şirketlere yatırım yapmak yerine bu likit araçları giderek daha fazla kullanmaktadır. Thorn'un dediği gibi, bazı kurumlar "erken aşama VC yatırımlarına yönelmek yerine bu büyük, likit araçlar aracılığıyla sektöre maruz kalıyor olabilir."

Makro koşullar tahsisatçıları kısıtlamaya devam ediyor, ancak Thorn yaklaşan düzenleyici değişikliklerin kripto girişim fırsatlarına olan ilgiyi canlandırabileceğine inanıyor.

Amerika Birleşik Devletleri küresel VC faaliyetinde başı çekiyor

3. çeyrekte dağıtılan tüm sermayenin neredeyse yarısı (%47) ABD merkezli şirketlere gitti.Bu ülkeyi %28 ile İngiltere ve %3,8 ile Singapur takip ediyor. ABD, toplamın %40'ını temsil eden anlaşma sayısında da başı çekerken, Singapur ve Birleşik Krallık onu takip etti.

Son yıllardaki düzenleyici zorluklara rağmen, ABD tarihsel olarak kripto girişim faaliyetlerine hakim olmuştur ve Thorn, daha kripto destekleyici Trump yönetimi altında bu konumun güçlenmesini beklemektedir. Thorn, "Özellikle GENIUS Yasası'nın yasalaşmasıyla ve özellikle de Kongre'nin geleneksel ABD finansal hizmet firmalarını bu alana ciddi bir şekilde girmeye daha da teşvik edecek bir kripto piyasası yapısı tasarısını geçirmesiyle ABD'nin hakimiyetinin artmasını bekliyoruz."

Kaynaklar:

https://cointelegraph.com/news/blockchain-venture-funding-rebounds-q3-crypto-startups-2024

https://www.galaxy.com/insights/research/crypto-blockchain-venture-capital-q3