İsviçre Stablecoin İhracına Yaklaşıyor
BITmarkets Team
Nov 07, 2025
İsviçre uzun zamandır finansal istikrarı yansıtmaya çalışıyor - tarafsız güvenli liman, sağlam para, kasa. Şimdi bu itibarı dijital formda şişelemek istiyor. Hükümet, stablecoinlerin ülkede ihraç edilmesine izin verilmesi konusunda bir istişare başlattı.
İsviçre, dijital ödemeler için net ve güvenli bir ortam yaratmak amacıyla stablecoinler konusunda büyük bir düzenleyici istişare başlattı. İsviçreli düzenleyicilerin duyurusu, FINMA (İsviçre Finansal Piyasa Denetleme Kurumu) bayrağı altında, "değer-istikrarlı Blockchain tabanlı tokenler" olarak adlandırdıkları tokenleri ihraç edenler için yeni bir lisans kategorisi getiriyor.
Bu, İsviçre'nin stablecoinleri finansal sistemine entegre etmek için şu ana kadar attığı en büyük adımdır ve 1,2 milyar dolardan fazla piyasa faaliyeti görülebilir. İstişare, bu tokenlere dayalı ödeme sistemlerinin mevcut düzenleyici çerçevelerle nasıl etkileşime girmesi gerektiğine dair kamu ve sektör geri bildirimlerini davet ediyor.
İnovasyonu finansal güvencelerle dengelemek
Önerilen kurallar uyarınca, stablecoin ihraç edenlerin şeffaflık ve rezerv yönetimi konusunda katı gereklilikleri karşılaması gerekecek. İhraç edilen tokenler tamamen yüksek kaliteli varlıklar tarafından desteklenmelidir. Yatırımcıları korumak için rezervler diğer varlıklardan ayrı tutulmalıdır. İhraççıların, projeyi, finansal yapısını ve yürürlükteki güvenlik önlemlerini açıkça açıklayan FINMA onaylı bir beyaz kağıda ihtiyaçları olacaktır. Ayrıca, bir stablecoin başlatmadan 60 gün önce FINMA'ya bildirimde bulunmaları ve token'ı elinde bulunduran herkesin istediği zaman nominal değerden kullanabilmesini sağlamaları gerekecektir.
İsviçre'de satılan yabancı stablecoinler, ödeme araçları yerine kripto varlıklar olarak sınıflandırılacaktır. Offshore ihraççıların, ülkedeki insanlara doğrudan token ihraç etmedikleri sürece İsviçre'de bir varlık oluşturmaları veya rezervlerini burada çoğaltmaları gerekmeyecek.
Sektör uzmanları, İsviçre'nin küresel dijital finansta önemli bir rol oynamak için kendini konumlandırdığına inanıyor. Bu çerçevenin tokenize varlıklar ve tahvil piyasaları oluşturmak için zincir üzerinde nakit mekanizmalarıyla desteklenen bir oyun değiştirici olabileceğini savunuyorlar.
Bazıları ayrıca stablecoins'in İsviçre frangını daha da istikrarlı ve dünyadaki yatırımcılar için cazip hale getirmeye yardımcı olabileceğini ve İsviçre'nin sorumlu ve ihtiyatlı bir finansal operatör olarak uzun süredir devam eden itibarını güçlendirebileceğini düşünüyor.
Daha geniş bir felsefi soru var: İsviçre, kod, Blockchain ve ademi merkeziyetçilik tarafından yönlendirilen bir çağda tanımlayıcı ürünü olan güveni çoğaltabilir mi? Eğer başarılı olursa, ülke finansal alaka düzeyini dijital çağın derinliklerine doğru genişletebilir. Eğer yanlış adım atarsa, temel bir ulusal endüstri, tokenize edilmiş bir rekabet dünyası tarafından baltalanma riski taşır.
İstişare Şubat 2026'ya kadar açık kalacak ve ardından hükümetin yeni yasaları tamamlaması ve uygulaması bekleniyor.
Kaynaklar:
https://www.news.admin.ch/en/newnsb/x4TMWQ1SWofNoFx7XyHhY
https://www.ft.com/content/636531c8-89e9-489d-8de8-84ce43128955
