Güney Kore, Tokenize Devlet Tahvili Pilot Projesi Planlıyor

Güney Kore, tokenize edilmiş devlet tahvillerini ülkenin kurumsal merkez bankası dijital para birimi (CBDC) altyapısıyla birbirine bağlayacak bir pilot programı resmi olarak 2027 yılına planladı; bu, devlet borcunun tokenizasyonunu hayata geçirme yolunda atılmış önemli bir adımdır.

Bu girişim, hükümetin “2026 İkinci Yarı Ekonomik Büyüme Stratejisi”nin bir parçası olarak Salı günü duyuruldu. Pilot program için bir zaman çizelgesi belirlemenin yanı sıra, yetkililer, Kore Merkez Bankası’nın (BOK) CBDC altyapısını harici blok zinciri ağlarıyla birlikte çalışabilir hale getirmek için yollar arayacaklarını ve bunun, kamuya açık dağıtılmış defterler ile merkez bankasının izin tabanlı sistemi arasında iletişime olanak sağlayabileceğini belirtti. Pilot uygulama, perakende kullanıcılar yerine finansal kurumlar için tasarlanan toptan CBDC’nin, dijital ödeme sistemi olarak işlev görmenin yanı sıra sermaye piyasası altyapısını da destekleyip destekleyemeyeceğini inceleyecek.

Hükümet, hangi devlet tahvillerinin dahil edileceğini, pilot uygulamanın ölçeğini, katılımcı kurumları veya kullanılacak blok zinciri teknolojilerini henüz açıklamadı. Ayrıca, girişimin tahvil ihracını, ikincil piyasa işlemlerini, işlem sonrası takası mı yoksa bu faaliyetlerin bir kombinasyonunu mu kapsayacağı da belirsizliğini koruyor.

Blok zinciri stratejisi ödemelerin ötesine uzanıyor

Bu konsept ilk olarak 1 Temmuz’da, Kore Merkez Bankası Başkanı Hyun Song Shin’in Avrupa Merkez Bankası’nın Merkez Bankacılığı Forumu’nda yaptığı konuşmada kamuoyuna sunuldu. Etkinlik sırasında Shin, devlet tahvillerini tokenleştirme için “büyük ödül” olarak nitelendirdi ve “Hangang Projesi” girişiminin bir uzantısı olarak tokenleştirilmiş devlet tahvillerini, toptan merkez bankası parasını ve tokenleştirilmiş ticari banka mevduatlarını tek bir defterde birleştirmeyi önerdi.

Hükümetin en son stratejisi, tahvil pilot projesini ulusal bir blok zinciri ekonomisini teşvik etmeye yönelik daha geniş bir planın içine yerleştiriyor. Yetkililer, 2026’nın ikinci yarısında, ülke çapındaki dijital varlık ekosisteminde büyük ölçekli blok zinciri uygulamalarını ve daha ileri düzeyde gelişmeyi destekleyecek ek önlemler getirmeyi planlıyor.

Kore Merkez Bankası da potansiyel zorlukları kabul ederek, sürekli gerçek zamanlı takasın finansal stresi hızlandırabileceğini ve aynı zamanda akıllı sözleşmeler, likidite yönetimi ve veri oraklarıyla ilgili riskler getirebileceğini belirtti. Ayrıca, Project Hangang’ın dijital defterinin ve ülkenin mevcut ödeme altyapısının henüz gerçek zamanlı iletişim kuracak kapasitede olmadığını da ifade etti.

Token menkul kıymetler piyasası 2027'de faaliyete geçecek

CBDC tahvil pilot projesinin yanı sıra Güney Kore, dijital varlık işletmelerini ve stabilcoinleri kapsayan düzenlemeler de dahil olmak üzere, daha geniş kapsamlı blok zinciri ve dijital varlık sektörünü destekleyen mevzuatı geliştirmeye devam ediyor.

Tokenize devlet tahvili girişiminin, ülkenin düzenlemeye tabi token menkul kıymetler piyasasının açılışıyla aynı zamana denk gelmesi bekleniyor. Dağıtık defterleri yasal olarak geçerli menkul kıymet kayıt defterleri olarak tanıyan yasal değişikliklerin Şubat 2027’de yürürlüğe girmesi planlanıyor; bu da hisse senetleri, tahviller ve para piyasası araçları dahil olmak üzere tokenize menkul kıymetlerin düzenlenmiş şekilde ihraç edilmesine ve ticaretine zemin hazırlayacak.

Kaynaklar:

https://www.mofe.go.kr/nw/nes/detailNesDtaView.do?menuNo=4010100&searchBbsId1=MOSFBBS_000000000028&searchNttId1=MOSF_000000000078568

https://cointelegraph.com/news/south-korea-tokenized-government-bonds-cbdc-pilot-2027