Federal Rezerv'in Faiz Oranlarını Artırması Bekleniyor

Amerika Birleşik Devletleri Federal Rezervi'ndeki politika yapıcılar, Ocak ayı politika toplantısının yeni yayınlanan tutanaklarına göre, geçen ay faiz oranlarını artırma olasılığını değerlendirdiler.

Çarşamba günü yayınlanan Federal Açık Piyasa Komitesi'nin Ocak ayı sonu tutanakları, bazı yetkililerin sürekli yüksek seyreden enflasyona yanıt olarak faiz artışı yapmayı düşündüklerini gösterdi. Tutanaklara göre, birkaç katılımcı, "enflasyon hedef seviyenin üzerinde seyretmeye devam ederse, federal fon faiz oranının hedef aralığının yukarı yönlü ayarlanmasının uygun olabileceği" görüşünü desteklediklerini belirtti.

Toplantıda yetkililer, 2025 sonuna doğru borçlanma maliyetlerini %4,5'ten mevcut seviyelere düşüren üç indirimden sonra, faiz oranlarını %3,5 ile %3,75 arasında sabit tutmaya karar verdi.

Uygulanması halinde, bu hamle Temmuz 2023'ten bu yana ilk faiz artışı olacak. Ancak piyasa beklentileri büyük ölçüde değişmedi ve CME vadeli işlem fiyatları, 18 Mart'taki bir sonraki Fed toplantısında faizlerin sabit kalma olasılığının %94 olduğunu gösteriyor. Merkez bankasının faiz politikası, enflasyonu kontrol etmek ve işgücü piyasasını desteklemek olan ikili görevine odaklanmaya devam ediyor.

Enflasyon belirsizliği politika görünümünü şekillendiriyor

Tutanaklarda, daha fazla gevşemeyi desteklemek konusunda isteksiz kalan, dikkat çekici bir şahin politika yapıcılar grubu da öne çıktı. Bazı katılımcılar, gelen ekonomik verileri daha iyi değerlendirmek için "politika faiz oranını bir süre sabit tutmanın" uygun olacağını savundu. Diğerleri ise "enflasyonun düşüş eğiliminin yeniden sağlam bir şekilde devam ettiğine dair net bir işaret olana kadar ek politika gevşetmesinin gerekmeyebileceğini" öne sürdü.

Çoğu yetkili, %2 enflasyon hedefine giden yolun "genel beklentilerden daha yavaş ve daha düzensiz olabileceği" konusunda uyarıda bulunarak, enflasyonun hedef üzerinde daha uzun süre kalabileceği yönündeki önemli riski kabul etti. Enflasyon tahminlere paralel olarak yavaşlarsa, faiz indirimleri "muhtemelen uygun olacaktır" denildi.

Riskli varlıklar için etkileri

Yükselen faiz oranları, genellikle kripto para birimleri gibi yüksek riskli varlıklar için olumsuzdur, çünkü Hazine bonoları veya nakit gibi daha güvenli araçlar, yüksek faiz ortamında daha cazip risk ayarlı getiriler sunma eğilimindedir.

Sıkılaştırılmış para politikası, borçlanma maliyetlerini de artırarak spekülatif faaliyetleri azaltabilir, kaldıraç oranını düşürebilir ve risk sermayesi akışını yavaşlatabilir.

Kripto para birimi piyasasındaki duyarlılık zaten zayıfken, Federal Rezerv'in daha şahin bir tutum sergilemesi, dijital varlıkların değerlemeleri üzerinde daha fazla baskı yaratabilir.

Kaynaklar:

https://cointelegraph.com/news/fed-sees-possibility-of-upward-adjustments-to-rates-if-inflation-remains-above-target-levels

https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20260218a.htm

https://www.cmegroup.com/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html

https://tradingeconomics.com/united-states/interest-rate

https://www.bls.gov/cpi/