Dolar Zayıfladıkça Tokenize Altın Talebi Artıyor
BITmarkets Team
Jan 28, 2026
Pazartesi günü Tether, Tether Gold (XAUt) ürününün artık altın destekli stabilcoinlerin küresel pazarının yarısından fazlasını oluşturduğunu ve toplam değerinin 2,2 milyar doları aştığını açıkladı.
Tether, dördüncü çeyreğin sonunda 520.089 XAUt tokeninin dolaşımda olduğunu ve her bir tokenin rezervde tutulan fiziksel altınla bire bir oranında desteklendiğini bildirdi. CEO Paolo Ardoino, XAUt'u destekleyen külçeleri elinde bulunduran yatırım aracının, bazı egemen altın sahipleriyle karşılaştırılabilir bir ölçeğe ulaştığını söyledi.
Bu güncelleme, Comex altın vadeli işlemlerinin ilk kez 5.000 dolar/troy ons seviyesinin üzerine çıkması ve yıl başından bu yana yaklaşık %17'lik bir artış kaydetmesiyle geldi.
Dolar zayıflarken merkez bankaları altın birikimini hızlandırıyor
Altının yükselişi, büyük ölçüde merkez bankalarının ABD dolarına olan bağımlılıklarını azaltmaları ve kur riskine, artan jeopolitik gerilimlere ve daha az ölçüde de yaptırımlara karşı koruma olarak altın rezervlerini yeniden oluşturmalarıyla birkaç yıldır devam ediyor. Dünya Altın Konseyi'ne göre, merkez bankaları 2025'in ikinci yarısında alımlarını hızlandırarak, sadece üçüncü çeyrekte net 220 ton altın ekledi.
Bu alım akışları, rezerv yöneticilerinin dolar cinsinden varlıklardan uzaklaşarak geleneksel finansal sistemin dışında kalan değer depolarına yönelmek için daha geniş çaplı bir çaba gösterdiğini yansıtıyor. Bu eğilim, Başkan Donald Trump'ın 2025'in başlarında göreve gelmesinden bu yana ABD dolarındaki sürekli düşüşle aynı zamana denk geldi. ABD Dolar Endeksi geçen yıl %9,4 düşerek 2017'den bu yana en zayıf yıllık performansını sergiledi ve bu ay da düşmeye devam ederek Eylül ayından bu yana en düşük seviyesine ulaştı. Bloomberg verilerine göre, endeks 19 Ocak'tan bu yana %2,4 daha düştü.
Bazı piyasa gözlemcileri, bu hareketin daha da devam edebileceğini öne sürüyor. Azuria Capital'den Otavio Costa, doların on yıldan fazla bir süredir ilk kez uzun vadeli destek trend çizgisinin altına düştüğünü ve bunun aylık bazda potansiyel olarak teyit edilebileceğini söyledi. Costa, "Değer kaybı ticareti artık iyi anlaşılıyor" diye yazarak, "bir sonraki aşama, diğer fiat para birimlerine göre ABD dolarının geniş çaplı zayıflaması olacak" diye ekledi.
Bitcoin, değer kaybına karşı koruma olarak altının gerisinde kalıyor
Bitcoin, bu ortamda altının oynadığı rolü henüz anlamlı bir şekilde üstlenemedi. Genellikle para biriminin değer kaybına karşı bir koruma aracı olarak gösterilse de, Bitcoin özellikle yaşlı veya daha muhafazakar yatırımcılardan aynı tutarlı, uzun vadeli sermaye akışını çekememiştir.
Hollanda finans danışmanlığı ve yatırım yayını Beleggers Belangen'in yatırım stratejisti Karel Mercx tarafından yapılan bir analiz, Bitcoin'in değer kaybına karşı koruma aracı olarak şu ana kadar beklentileri karşılayamadığı ve parasal ve jeopolitik belirsizlik dönemlerinde altın tercih edilen koruma aracı olarak kaldığı sonucuna varmıştır.
https://www.gold.org/goldhub/research/gold-demand-trends/gold-demand-trends-q3-2025/central-banks
https://cointelegraph.com/news/gold-digital-rally-mirrors-rising-stress-dollar
https://x.com/TaviCosta/status/2015816716069319082
